吴江农商行支农与盈利协调性研究

曾令婷　姚述玉　林春爱　袁晓艳　罗云

基金项目：本研究得到教育部2019年国家级大学生创新创业训练计划项目支持（项目编号：201910671002）

摘 要：本文依据学者Yaron提出的SDI指数模型，结合吴江农商行的实际情况进行实证分析。发现吴江农村商业银行补贴依赖程度较小，自我持续经营能力较强，同时也发现其补贴依赖程度在逐年增加，可能会造成双重目标矛盾激化。为了更优质地服务“三农”以及提高盈利水平，提出聚集人才、加强风控和优化体系提供多元化的金融服务等政策性建议。

关键词：支农;盈利;补贴依赖指数

一、引言

截至2018年年末，我国农村商业银行（以下简称农商行）约有1000家，主要农村金融机构（农村信用社、农村合作银行、农村商业银行）人民币贷款余额已达169822亿元。自从2001年张家港市农商行的成立以来，农商行始终贯彻更好地为农村地区服务，加快城乡一体化趋势，促进农村金融经济健康发展的宗旨。农商行在服务“三农”的同时也需坚持以盈利为目的，保持自身的可持续性，可是如果一味地追求利润最大化，必然会导致支农水平降低。换言之，如果农商行想要自主经营、自负盈亏，支农目标又会导致其在一定程度上无法实现盈利目标。所以本文在该背景下以吴江农商行为例进行有关于农商行支农与盈利的协调性研究，如何在保证吴江农商行自身发展不受限制的同时能够给予支农项目更大的支持是我们所要研究的主要内容。目前中国的经济正在高速发展，分析农商行支农项目与盈利能力如何协调发展，对于中国而言具有重大的意义。

二、文献综述

在国外，FederG、LauLJ、LinJY（2011）认为金融支农可提高地方劳动生产率，减少贫困人口，推动地方经济发展。Hossain（1988）則认为乡村银行在为农民提供小额贷款服务，使银行自身也得到更长远的发展。但是有的国外学者却提出了担忧，Keller Tsai（2004）认为银行内控方面存在缺陷可能会制约业务进一步发展。Mc Intosh、Villaran、Wydick（2011）则认为随着竞争压力的不断提高，农村金融机构对普通农民提供贷款服务的积极性逐渐降低，农村金融服务的覆盖面也将随之缩小。在国内，王雄（2013）引入SDI指数模型有效改善MFIs的可持续经营状况，并且更层次地表示MFIs自身的可持续能力就可以有效减轻对政府补贴的依赖程度。蔡则祥、刘骅（2013）则借鉴SDI指数模型，构建符合我国国情的三维农村新型金融机构业绩评估指标体系，运用网络层次与模糊综合评价集成分析法对江苏省三种类型的农村新型金融机构业绩进行实证分析。谢欣（2010）基于SDI指数模型，对农信社改革前后的经营绩效进行了深入的对比分析，使农信社改革的成效有了初步检验结果，并且为未来的配套政策及农信社后续改革提供了建议和思路。张雪芳（2007）以当时新一轮农信社试点改革为研究背景，运用SDI指数模型定量测算了大冶市农信社的覆盖面以及经营可持续性，针对大冶市农信社自身的运营状况从外部环境和内部治理两个角度分别提出了实质性建议。

综上所述，国外学者对金融支农的分析主要是研究双重目标间的关系以及哪些因素限制支农业务开展等方面。国内学者的研究对于我国的农商行能否在支农和盈利的双重矛盾下持续健康发展有着极其重要的借鉴意义，为在新时代市场经济的背景下，农商行能够依照农村的实际发展情况做出适当的支援调整提出了切实可行的建议。农商行的存在就是为了更好地服务农村经济的发展，它们所做的一切政策调整都是为了能够有效地提高经济效益和普惠民生。

三、吴江农商行的发展现状

1.吴江农商行概述

吴江农商行，于2004年8月13日由吴江市农村信用联社改制建立为股份制农商行，2019年更名为江苏苏州农村商业银行股份有限公司。吴江农商行经营理念是依法经营，积极参与到城乡协调发展和国家政策的“三农”服务行列，为农村地区提供高质量的金融服务，为企业股东争取利益最大化。

2.农商行支农模式

（1）着实发展，服务实体经济

吴江中小微客户贷款占吴江农商行各项贷款的比重始终保持在80%左右，制造业贷款占比在55%左右，吴江农商行对实体经济的支持力度位于国内上市银行前列。

（2）线上线下结合发展，建设电商平台

吴江农商行积极参与和推动建设农村电商平台，与吴江区供销社共建“经结线”微信商城，打通农村地区的工业品农产品领域双向流通渠道，坚持服务实体、支农支小的定位，服务乡村振兴。

（3）顺应时代，开启普惠金融服务模式

在互联网时代下，吴江农商行在农村建立七十多家金融综合服务站，应用互联网、民生、三农一体化的普惠金融模式，切实解决乡村金融发展难的问题，实实在在满足了农村地区的金融服务需求，因此被评为江苏省商业银行服务民生的典范。

（4）零售转型，推出特色微贷产品

吴江农商行在原零售银行基础下结合当地实际情况推出“锦蜂微贷”、“科贷通”等特色产品，简化了担保方式，从而提高了贷款效率，小微贷款客户数量和贷款规模也持续高速增长，并且微贷业取得快速发展，银行收益明显增加。

3.吴江农商行经营现状

吴江农商行正在积极布局苏州网点，2018年吴江农商行在吴江以外的苏州下辖其他地区新建了13个网点。目前，吴江农商行有接近90家的营业网点，包括异地支行、村镇银行以及地区性的农商银行。

截至2019年6月30日，吴江农商行存贷款额创历史新高，企业总资产突破一千亿，同比增长3.82%;营业收入超过30亿元，同比增长14.78%;股东权益净利润增长14.79%;银行的经营活动产生的现金流量净额增长100多万，经营效率持续提升。在业绩增长的同时，吴江农商行也在不断优化业务结构，零售转型成果丰硕，“投行+商行”一体化模式渐入佳境，资本补充机制日趋多元。除此之外，吴江农商行成功发行25亿元可转换公司债券，入选了上证公司治理板块样板股。

四、实证分析

1.补贴依赖指数

补贴依赖指数（SDI）由Yaron1992年提出，是衡量发展金融机构（DFIs）自我持续经营能力的一种指数。SDI主要被用来评估一家DFIs向社会补偿它的资金机会成本能否依然保持可持续性，能否实现盈利;也就是说一家DFIs的补贴依赖程度越小，它的自我持续经营能力便越强。

SDI是一个比率，其分子是补贴总额，分母是从贷款中获得的利息收入。下面根据吴江农村商业银行的实际情况对补贴依赖指数作如下调整：

其中，A-平均公债，即资产负债表上向央行借入款项年初余额与年末余额/2。m-社会机会成本，即平均存款利率，也即年累计利息支出/各项存款年平均余额，为便于此项计算，本文将此项用银行存款基准利率代替。c-实际享受再贷款加权平均年利率，即吴江农商行向央行支付的支农再贷款的利息支出/2，由于再贷款利率不详，所以本文将此项统一为零。E-年平均所有者权益。P-会计利润，即调整后税前利润。k-收入捐赠与费用折扣之和，即吴江农商行年度补贴合计，从吴江农商行的实际情况出发，此项主要以政府补贴额与根据财政部、国家税务总局出台的关于农村金融有关税收政策所计算的税收优惠额之和为主。LP×I-吴江农商行年累计贷款利息收入。

2.SDI指数的指标选取及剖析

本文选取2013年-2018年吴江农商行财务数据作为评估依据，运用Yaron业绩评估框架下的SDI法，反映吴江农村商业银行自我持续经营能力。

根据上述所调整的补贴依赖指数（SDI）公式，现结合吴江农商行官方公布的招股说明书以及年度报告，收集整理编制得出2013年-2018年吴江农村商业银行财务指标（见表1），并对吴江农商行进行补贴依赖指数（SDI）计算（见表2），得出2013年-2018年吴江农商行的SDI值走势（见图1）。

根据表1可以计算出2013年-2018年吴江农商行补贴额（S）均小于零，可见吴江农商行在撤销政府补贴以及税收优惠后，仍能保持可持续性。另外根据表2和图1可以发现，2013年-2018年吴江农商行的SDI值均小于零，特别是在2013年达到最低，由此可得：（1）吴江农商行拥有较强的自我经营能力，实现了盈利目标;（2）吴江农商行对经济形势有较好的判断力，而且能够平衡好风险与收益，在管控风险的同时，实现稳健经营，基本达成了机制转换与收益增长的联动;（3）吴江农商行根据目前我国的经济环境以及扶持“三农”的相关政策，有效实现了资产升级，提升了盈利水平。不过值得注意的是吴江农商行的SDI值整体呈逐渐趋于零的走势，需要警惕其支农性与盈利性双重目标矛盾爆发。

五、结论与政策建议

1.结论

通过实证分析，发现吴江农商行补贴依赖程度较小，自我持续经营能力较强，同时也发现其补贴依赖程度在逐年增加，可能会造成双重目标矛盾激化，为了更优质地服务“三农”以及提高盈利水平，据此本文提出以下政策建议。

2.政策建议

（1）聚集人才，提高农村金融服务意识

对于银行来说，无论是服务“三农”还是提高盈利水平，都需高素质、专业化人才。吴江农商行可以通过招聘，例如校招、社招等招聘方式，招集更多的新鲜血液投入到农商行体系建设的队伍中来。通过系统的知识技能培训和合理的绩效考核机制，在银行各个岗位上培养出更多出类拔萃的人才，例如风险管理人才、电子商务人才等，从而提高农商行工作人员的职业素养和服务“三农”意识，使他们更好地融入农村环境，贴近农户生活，助力农业现代科学化发展，拓宽农商行经营渠道。

（2）优化体系，提供多元化的金融服务

存款、贷款以及中间业务作为商业银行的主营业务，农商行应从业务创新出发，提供多元化的金融服务，实现双重目标。首先在存款业务方面，农商行需要“因地制宜”、“因人而异”，提供养老保险储蓄、医疗保险储蓄等多种新型储蓄种类，还可以将传统储蓄模式转向理财产品模式，这样既提供了多样化、人性化的金融服务，也吸收了更多的存款，从而有资源去开展资产业务;其次在贷款业务方面，农商行要通过多种贷款模式，例如消费贷款、小额信贷等来满足不同的金融服务需求，实现利润最大化;最后在中间业务方面，农商行要善于运用中间業务低风险、高收益的特点，为农户提供各种金融中介服务，拓宽获得佣金的渠道。

（3）加强风控，保障支农性与盈利性的健康发展

截至2018年末，吴江农商行不良贷款余额为7.81亿元，不良贷款率为1.31%，风险管理力度不足是吴江农商行产生风险的主要原因之一。因此农商行可以采取以下措施降低风险产生的可能性：①建立科学的风险预警机制，加强工作人员的风险防范意识，对服务过程中的各个环节进行密切关注，做好贷中审查和贷后资金监督工作，并且设置风险预警线，对可能出现的风险危机提前做好解决措施;②建立大数据平台和信息共享机制，减少信息不对称，防范信贷风险，提高盈利水平;③建立健全信用担保体系，丰富信用担保形式，降低农户贷款的担保标准，从而实现规避风险。保障支农性与盈利性的健康发展。

（4）开拓创新，大力发展农业供应链金融

在传统融资模式中，商业银行等金融机构由于农户信用等级较低、财务报表不透明等因素不愿对农户提供相应的融资服务，这也就导致无法解决这类农户资金难等问题。另外我国城市市场日趋饱和，涉农的中小微企业又在我国占比较大，农业在未来的发展中具有很大的市场潜力。因此农商行可以投身到农业供应链金融中，搭建农业供应链融资平台，通过评估农业供应链核心企业的信用度、资产状况、盈利水平等方面，从而满足不达标农户的融资服务需求，减少出现因为融资困难而导致农业供应链失衡的现象，提高供应链金融效率，同时也加大了农商行支农力度，增加了盈利点。

（5）政府协助，提供优惠政策

政府部门要发挥“有形的手”，完善法律法规，推动农村金融体系建立，为农商行提供政府补贴、损失补偿等优惠政策。另外，为满足重点项目建设过程中的资金需求，应提供更多的金融支持，给予专项资助，促使银行推出特色农村金融服务产品。

参考文献：

[1]FederG，Lau LJ，LinJY.The relationship between credit and productivity in Chinese agriculture： A microeconomic model of disequilibrium[J].American Journal of Agricultural Economics，1990，72（5）.

[2]Hossian，Mahabub. Credit for alleviation of rural poverty[J].Research Report of the International Food Policy ResearchInstitute，1988，03：65-68.

[3]Kellees Tsai. Imperfect Substitutes： The Local Political Economy of Informal Finance and Microfinance in Rural China and India[J].World Development，2004，09：1487-1507.

[4]McIntosh，Villaran，Wydick. Microfinance and Home Improvement： Using Retrospective Panel Data to Measure Program Effects on Fundamental Events[J].World Development，2011，06：922-937.

[5]王雄.新型農村金融机构市场进入、脆弱性与可持续发展研究述评[J].湖南大学学报（社会科学版），2013，27（04）：63-68.

[6]蔡则祥，刘骅.农村新型金融机构运行绩效集成评价——基于江苏省的实证分析[J].审计与经济研究，2013，28（02）：89-96.

[7]谢欣.张掖农信社绩效改革：基于Yaron业绩评估框架[J].银行家，2010（05）：107-109.

[8]张雪芳.大冶市农村信用社经营绩效研究[D].华中农业大学，2007.

作者简介：曾令婷，女，贵州遵义人，贵州财经大学贵阳大数据金融学院2016级本科生;姚述玉，男，贵州天柱人，贵州财经大学贵阳大数据金融学院2016级本科生;林春爱，女，贵州盘州人，贵州财经大学贵阳大数据金融学院2016级本科生;袁晓艳，女，贵州凤冈人，贵州财经大学贵阳大数据金融学院2016级本科生;罗云，男，贵州瓮安人，贵州财经大学贵阳大数据金融学院2016级本科生;指导老师：游宗君，男，经济学博士，贵州财经大学贵阳大数据金融学院在任教师;项美玉，女，经济学硕士，贵州财经大学贵阳大数据金融学院在任教师