2019中国化妆品产业演进及投资价值研究报告

《中国化妆品》杂志社 赛迪顾问股份有限公司 联合发布

近年来，中国化妆品行业快速发展，国际品牌环绕之下，国产品牌崛起，大量资本不断涌入化妆品行业，化妆品领域成为投资热点。目前我国的化妆品行业处于快速增长阶段，未来发展市场前景广阔。

在“颜值经济”的驱动下，一支口红、一瓶面霜，这些小小的化妆品单品共同发力，撑起了4000亿元规模的国内化妆品市场。数据显示，2018年全球化妆品市场规模达到4880亿美元，其中中国化妆品市场规模占据了全球12.7%的份额，成为全球第二大的化妆品市场，我国已成为带领全球化妆品行业发展的重点国家。虽然我国化妆品行业市场规模为全球第二，但在市场规模增速上已经成为全球第一。2009-2018年，中国化妆品行业年均复合增速为9.9%，比美国的3.3%高出6.6个百分点。由此可见，尽管目前我国的化妆品市场规模不及美国，但是行业处于快速增长阶段，未来发展具有更大的想象空间。

伴随着化妆品行业的快速发展，大量资本不断涌入，使得化妆品领域成为投资热点。数据显示，2016-2018年，中国化妆品行业共发生98起融资事件，融资金额超过24亿元。

本报告由赛迪顾问发布，首先从化妆品行业的概念界定、演进时序、发展环境方面进行了阐述；其次对化妆品产业链进行详细剖析，明确产业链上中下游各个环节发展现状及难点和突破点；再次从化妆品行业发展现状入手，重点分析了全球和中国的化妆品市场规模，市场结构、区域分布；最后从中国化妆品领域投资案例梳理入手，分析投资风向，并结合行业发展现状和发展趋势，挖掘产业投资机会。基于系统全面的分析，赛迪顾问对化妆品市场整体发展情况进行总结，并分别针对企业、投资机构、监管部门提出对策建议。

概念界定及发展环境

随着消费观念的改善、护肤意识的增加和消费能力的提升，化妆品行业发展前景广阔。本节从化妆品行业的概念界定、演进时序、发展环境方面进行了阐述。

概念界定

根据我国《化妆品卫生监督条例》的规定，化妆品是指以涂擦、喷洒或者其他类似的方法，散布于人体表面任何部位（皮肤、毛发、指甲、口唇等），以达到清洁、消除不良气味、护肤、美容和修饰目的的日用化学工业产品。

化妆品的主要品类划分

香氛液态香氛：香水、淡香水、古龙水、清香水等洗护香氛：沐浴香氛等其他香氛：香精、香薰灯身体护理躯干护理：身体乳、按摩乳霜等手足护理：护手霜、手膜、足膜等身体洗护：沐浴液、沐浴露等养发护发洗发：洗发水、洗发膏、洗发皂等护发：护发素、发膜、生发液、护发精华等染发：染发剂、染发乳等造型：发胶、发蜡、啫喱等口腔护理 口腔清洁：牙膏、牙线、漱口水等口腔保护：固齿膏、固齿粉等

演进时序

按照终端需求变迁以及国内外品牌竞争格局，我国化妆品发展共分为四个阶段，分别是萌芽阶段、初始阶段、成长阶段、整合阶段，每个阶段在化妆品消费需求、行业增速、渠道特征及行业格局等方面均具有不同特点。

中国化妆品产业演进时序

萌芽阶段：20世纪70年代-1985年

该时期我国化妆品消费诉求主要以润肤为主，渠道以商店为主。

国外品牌尚未进入中国市场，品牌以本土品牌为主，如美加净、郁美净、孩儿面等。

初始阶段：1986-2001年

该时期我国化妆品消费诉求由简单的润肤向多元的保湿、美白、防晒、祛斑、祛痘等转变，注重产品的功能性，渠道主要以百货、商超为主。

国外品牌开始进入中国、占据国内一线城市高端市场，本土品牌占据中档市场、进行差异化竞争，顺应功能性推出对应产品，成长出一批优秀本土品牌。本土品牌针对市场诉求、纷纷推出定位中档的功能性产品，例如丁家宜（一洗白）、小护士（维他命防晒）、索芙特（木瓜减肥）等，且主要定位大众市场，尚未与国际品牌正面竞争。

成长阶段：2002-2009年

我国化妆品市场进入快速发展阶段，大众及高档市场均保持较快增速发展、需求全面释放。同时，一批新的本土品牌顺势把握住机遇、在两大新兴渠道获得快速发展、市场地位提升。

整合阶段：2010年至今

大众市场的需求释放及广阔空间吸引国际品牌下沉，通过收购老牌本土大众品牌或是推出自主大众品牌，与新兴本土品牌开始正面竞争。

发展环境—政策环境

国家出台一系列政策法规，推动化妆品行业有序发展

近年来国家相关部门发布化妆品行业相关政策，旨在规范化妆品市场，推动行业健康有序发展，为频频中国化妆品市场进一步发展明确了方向并提供了动力支持。

2010-2018年中国化妆品行业相关政策法规文件

技术进步、护肤理念更迭推动行业持续发展

在技术与护肤理念的演进推动下，化妆品行业先后经历化学添加技术、大规模天然萃取分离技术、自由基理论、追求皮肤零负担理念、基因破译等技术/护肤理念的更迭，可以分为矿物油、天然成分、抗氧化、零负担及基因时代。

化妆品技术演进历史

矿物油时代：20世纪40-70年代

世界经济复苏、石油化工业快速发展，产品以矿物油为主要成分，加以香料、色素等其他化学添加物。

天然成分时代：20世纪80年代

大规模天然萃取分离技术成熟，但天然成分混合、防腐等技术难题仍较难克服，因此产品多数沿用矿物油时代成分，偶尔添加天然成分，或使用植物油、动物油等天然油取代矿物油。

抗氧化时代：20世纪90年代-21世纪初

自由基理论被提成，即细胞正常代谢过程中产生的自由基的有害作用造成衰老。基于该理论该阶段的产品更注重内服外用相互结合，如维生素C/E、葡萄籽精华、番茄红素、叶黄素等。

零负担时代：2010年至今

过去护肤品中过多的添加剂给皮肤造成负担/损伤/过敏等，因此为了减少不必要的化学成分，该阶段的护肤产品（如玻尿酸、胶原蛋白）大多性能温和、较易被皮肤吸收。

基因时代：未来

人类25000个基因被破译，开始应用到化妆品领域（其中包含皮肤和衰老相关的基因），诸多企业以基因为概念开始进入产品化研发与生产。

人均化妆品消费稳定增长，行业成长空间广阔

国际经验表明，当一国的国民人均GDP达到3000美元时，个体消费已基本超越温饱需求，转而追求更高的生活品质。2018年中国人均GDP已达到9732美元，可支配收入和消费支出呈现双增长的态势，居民消费需求层次已从“吃饱穿暖”等传统消费转向高端消费、个性化消费。因此，伴随我国消费升级的趋势，国内化妆品人均消费有望持续提升，进一步说明我国化妆品行业成长空间广阔。

2013-2018年中国人均化妆品消费额及增速

近年来，中国市场消费环境不断改善，其中2013年中国化妆品市场规模超过了日本化妆品市场规模，并且保持全球最高增速持续发展。2009-2018年中国化妆品消费复合增长率9.9%，超过第二名印度1.2个百分点，高出全球7.3个百分点。

全球前十大化妆品消费国2009-2018年化妆品消费复合增长率

化妆品产业链分析

赛迪顾问将化妆品产业链分为上游原材料与研发生产、中游品牌与代理经销、下游渠道商和终端消费者群体三个环节，并对产业链各个环节发展的难点和突破点进行了分析。

产业链全景图

化妆品产业链可分为三大部分

上游是原材料与研发生产，主要包括原材料、设备供应、研发生产三个部分。该环节毛利率一般在30%以下，净利率为5%-10%，为产业链中弱势群体。

中游是品牌与代理经销，主要包括品牌商、代理商、经销商。其中，品牌端占据主导地位，数据显示，品牌端毛利率普遍在60%-70%，净利率为5%-10%，是整个化妆品产业链上利润最高的环节。

下游是渠道商和终端消费者群体，主要包括超市卖场、专营店、百货、电商等线上线下销售渠道，以及各类消费者。不同类别的消费者群体具有显著的需求差异，下游的需求反馈是推动化妆品产业不断向前发展的原生动力之一。

主要环节分析

上游：国内原料商依赖度高，代工生产模式仍占主导

从全球化妆品原料生产商格局来看，国内化妆品原料生产商处于第三梯队，能实现基础的保湿滋润等功能，但高阶工艺的关键性原料对国外生产商的依赖度较高。在技术研发能力、测试检验系统及化妆品产业认知能力等方面的落后，导致国内原料商的生产水平整体落后于国际，并后向制约着国内品牌商的研发能力。

全球化妆品原料供应商分布情况

国内代工行业竞争激烈，优胜者具备良好发展前景。代工行业毛利率普遍在30%左右，利润空间小于下游品牌端。加之国外大型代工厂入驻，直接挤压中小代工企业的生存空间。大浪淘沙的竞争直接利好龙头企业，形成生产技术和客户资源上的集中。代工龙头具备本土生产的成本控制优势，有望逐步拓宽成长空间。

化妆品代工厂分类

中游：品牌端占据主导地位，国产品牌仍需发力

在化妆品产业链中，品牌端占据主导地位，品牌商和渠道商是重要的提价环节。数据显示，品牌端毛利率普遍在60%-70%，净利率为5%-10%，是整个化妆品产业链上利润最高的环节。

化妆品产业链各环节价格构成

目前全球市场上，高端化妆品品牌甚至中高端化妆品品牌几乎被欧美国际大牌垄断，品牌溢价能力强，产品附加值高，在市场占据主导地位。而我国化妆品品牌的溢价能力不足，产品大多靠着“高性价比”的优势在低端市场上竞争，产品定价大多数在100-200元之间，有些甚至在百元以下。

化妆品品牌分类及代表企业

下游：电商渠道成为新力军，男性消费者发展潜力大

化妆品行业相对标品，天然适合线上销售，受益于电商的快速

发展，快速实现渗透率的提升。2018年电商渠道占化妆品销售超过27%，超越KA渠道成为化妆品最重要的渠道来源。

2013-2018年中国化妆品市场主要销售渠道占比情况

随着时代的变革，化妆品已不仅仅是女性的专用品，越来越多男性对于形象管理的投入也逐渐增加，2018年男性美妆消费人数增速已超过女性。供给端也及时响应需求，化妆品公司开始专门为男性消费者开发男士专用脸部护肤套装、洁面乳、乳液乳霜、专用面膜、BB 霜和CC霜等。未来，男性消费者有望成为化妆品消费人群的重要贡献群体。

数据来源：赛迪顾问，2019.11

数据来源：赛迪顾问，2019.11

难点和突破点

研发投入差距较大，难以打开高端市场

国内化妆品公司研发费用率已与国际大集团相当，但由于规模差异较大，研发费用的投入量级仍有显著差距。国际化妆品集团中，欧莱雅集团在研发上的投入最大，研发投入常年维持3.4%左右，尽管上海家化、珀莱雅、御家汇等国产化妆品公司已逐年加大研发投入，研发费用率均已超过2%，但由于公司规模较小，实际投入的研发支出均不超过1.5亿元，而欧莱雅集团的研发投入每年超过50亿元。巨大的量级差异导致国内品牌在一些关键原料与配方的研发环节仍落后于与国际巨头，这也是国产化妆品难以打开高端市场的瓶颈所在。

2018年中外主要化妆品公司研发支出额对比

中国化妆品代工厂市场格局分散，利润空间有限

消费者对化妆品的选择通常是基于对品牌的认知，因此相较品牌商，代工厂的话语权处于劣势，护肤美妆类加工厂毛利率通常在 25%-40%之间，远低于品牌商的 60%-80%。同时，由于中国化妆品产业发展滞后，目前国内化妆品代工厂市场格局相对分散。根据国家药品监督管理局数据，目前全国共有4000多家持证的化妆品生产企业，虽然数量众多，但仅有诺斯贝尔一家年销售额超过10亿元，多数代工厂销售额在2亿元以下，小而分散。

2018年国内新三板上市的化妆品制造工厂财务数据对比

单一品牌天花板较低，差异化品牌矩阵是破题关键

化妆品单品牌天花板较低，建立差异化定位的多品牌矩阵是公司做大做强的关键。消费者对化妆品需求呈现多元化与个性化的特点，单一定位品牌所覆盖的化妆品品类、人群、档次均有限，品牌对应的天花板较低。我们分别以2018年中国护肤品与彩妆市场市占率第一的品牌为基准，粗略计算单品牌的天花板，护肤品排名第一的百雀羚单品牌零售额接近100亿元，彩妆排名第一的美宝莲单品牌零售额接近50亿元，单一品牌可达到的规模有限，在经历几年高增长后很容易遭遇瓶颈，因此建立差异化的多品牌矩阵是企业拓展的统一趋势。

2018年中国护肤单品牌零售额与市占率TOP5

2018年中国彩妆单品牌零售额与市占率TOP5

国际大牌龙头地位稳固，本土品牌后发赶超压力较大

国际化妆品公司在品牌影响力、产品矩阵、研发实力和议价能力上存在显著规模优势，因而国际公司的全球化妆品行业的龙头地位相对稳固，本土公司虽正在后发追赶，但面临来自国际的压力重重，短期内难以颠覆整体格局。从2018年市占率来看，上海上美、百雀羚、珈蓝、上海家化等本土企业整体市占率在2%-2.5%，与国际大牌企业宝洁、欧莱雅等超过9%的市占率相比，仍有一定差距。

2019年第三季度进口非特殊用途化妆品备案数量稳步上升

化妆品行业发展现状

赛迪顾问从化妆品行业发展现状入手，重点分析了全球和中国的化妆品市场规模，市场结构、区域分布。

市场规模

全球化妆品市场规模持续增长

在经历了2015年的大幅度下降后，全球化妆品市场规模近三年持续增加，2018年全球市场规模达到4880亿美元，同比增长4%。从目前趋势看，全球化妆品市场规模将进一步稳步增长，预计到2020年全球化妆品市场规模将增长至5200亿美元。

2015-2020年全球美妆及个人护理市场规模及预测

中国化妆品市场规模快速增长

中国化妆品市场规模在近几年保持了高速增长，从2015年的3112亿元上升至2018年的4102亿元，年均复合增速达到9.6%。随着人们生活水平的提高，以及中国消费者对个人颜值需求的不断增加，中国化妆品市场规模将继续扩大，预计到2020年将达到4990亿元。

2015-2020年全球美妆及个人护理市场规模及预测

市场结构

基础护肤市场在全球化妆品市场中占主导地位

从全球化妆品市场结构来看，基础护肤、彩妆、养发护发三大品类占比最高，整体占比超过80%。从占比变化情况来看，基础护肤、彩妆、养发护发三大品类占比持续增加，香氛、身体护理占比有所下降，口腔护理整体占比较为稳定。

2014-2020年全球化妆品市场结构及预测

彩妆市场在中国化妆品市场结构中认可度快速增加

从中国化妆品市场结构来看，基础护肤、彩妆、养发护发三大品类占比最高，整体占比超过70%。从占比变化情况来看，基础护肤、彩妆、口腔护理、香氛四大品类占比持续增加，身体护理、养发护发占比有所下降。

2014-2020年中国化妆品市场结构及预测

区域分布

美国是全球最大的化妆品消费国，市占率超过18%

各国化妆品的发展与经济发展水平、人均可支配收入、消费者消费观念和认识等需求因素息息相关。从市场占有率来看，2018年，全球前十化妆品消费国依次是美国、中国、日本、巴西、德国、英国、法国、印度、韩国和意大利。

2018年全球化妆品市场占有率TOP10

日系、欧美、韩妆、国货，全球化妆品市场各具特色

日系化妆品

日本化妆品行业起步早，质量比较可靠，对国内化妆品行业影响很大，拥有不少粉丝。

日系产品的技术实力较强，非常重视技术进步与产品创新，无论是原料还是成品，都处于世界领先地位。

欧美化妆品

现代化妆品工业起源于欧美，受益于深厚的文化氛围和科技水平，顶级高端化妆品品牌基本全在欧美，尤其是欧洲。

欧美文化多元，相应的护肤品牌众多，比如追求效果的药妆护肤品，追求天然的有机护肤品等等。

韩系化妆品

韩妆相对日系和欧美化妆品，起步比较晚，但是在化妆品概念创新上，有自己独特的优势。

韩国化妆品还有一个特色，就是植物提取物添加特别多，有时达到几十种，但是每种添加量并不大，这点迎合了消费者追求天然、植物的心理。

国货化妆品

国货化妆品品牌众多，质量参差不齐，鱼龙混杂，有的已经能够赶上国际先进水平，有的还处在非常原始的状态。

国内的化妆品企业，积极挖掘中国传统的中草药文化，把中药和护肤品结合在一起，具有不断增强的产品创新性。

一线城市消费规模最大，四线城市增速最快

从地区消费情况来看，相关资料显示，我国一线城市居民在化妆品方面的消费最高，比全国平均水平高出20%，但在增速上，四线城市增长最快。具体来看，2018年上海人最爱买化妆品，全市共有611.9万人在天猫上购买化妆品；第二名为北京，消费人数达590.6万人；消费人数为528.1万人的广州居第三位。

2018年中国化妆品天猫线上消费人数按城市分布TOP10（单位：万人）

中西部“颜值经济”崛起，化妆品市场区域热度不减

从2018年中国化妆品市场区域热度来看，国内排名前十的省（市）分别是广东、江苏、山东、浙江、河南、北京、河北、四川、上海、湖北。其中，广东以518的市场热度遥遥领先，河南、四川、湖北等中西部省份也进入前十榜单，区域热度不断增加。

2018年中国化妆品市场区域热度TOP10

投资价值分析

赛迪顾问从中国化妆品领域投资案例梳理入手，分析投资风向，并结合行业发展现状和发展趋势，挖掘产业投资机会。

投融资案例分析

赛迪顾问通过对2016-2018年中国化妆品领域投融资案例的深度剖析，从投融资案例数量、投融资金额、投融资轮次及投融资结构四个方面展现我国化妆品企业的投融资现状。

投融资案例数：近三年逐年下降

从近三年的投融资案例数量来看，2018年呈现逐渐下降态势。中国化妆品领域近三年共发生融资事件98起，其中，2018年的融资事件数为22起。

2016-2018年中国化妆品领域投融资事件数量（单位：起）

投融资金额：2018年金额有所增长

从近三年的投融资案例金额来看，2018年投融资金额有所增长。中国化妆品领域近三年共发生融资金额超过24亿元，其中，2018年的融资金额相比2017年有所增长，但仍低于2016年的投融资金额。

2016-2018年中国化妆品领域投融资金额（单位：亿元）

投融资轮次：多数集中在B轮以前

从近三年的投融资案例轮次来看，化妆品领域大部分投资轮次集中在B轮以前。2016年，B轮及B轮以下的融资项目数量占比超过90%；到2017年，在投融资数量整体下降的情况下，B轮及B轮以下的融资项目数量占比下降至88%；到2018年，B轮及B轮以下的融资项目数量占比约86%，但是仍保持较高的份额。

2016-2018年中国化妆品领域投融资轮次情况（单位：起）

投融资结构：电商领域占比逐渐增加

从近三年的投融资结构分布来看，电子商务领域占比逐年增加。其中，2016年化妆品电商领域投融资数量19起，占整个化妆品领域投融资数量的45%；2017年化妆品电商领域投融资数量17起，占比50%；2018年化妆品电商领域投融资数量13起，占比接近60%。

2018年中国化妆品市场区域热度TOP10

投资机会分析

产品端：高功能护肤和彩妆品类最具投资价值

根据赛迪顾问统计数据，2018年我国美妆个护市场中，护肤品类市场规模2122亿元，占据52%份额，是规模最大的子品类；护发、彩妆市场规模分别为534亿元和428亿元，占据13%和10%市场份额，位列第二和第三。

从投资机会来看，护肤品类中水、乳、霜、面膜的渗透率已经较高，而高功能的护肤品例如精华、眼霜、防晒等渗透率相对较低、增长率高的品类，投资价值较大。彩妆品类整体渗透率较低，除了口红的渗透率相对较高，其他例如眼影、遮瑕、腮红等品牌都属于低渗透率、高增长的细分品类。

护肤及彩妆品类投资机会细分品类划分

渠道端：电商和下沉市场CS渠道最具投资价值

电商和日化专营店是引领化妆品行业增长的主要渠道，连续5年分别保持20%以上和7%以上的增速。从趋势来看，电商渠道有望进一步扩张，成为品牌流量窗口及展示平台，未来将充分发挥拉新引流、创新营销、数据指导供应链生产等势能；CS渠道面临分化，一二线城市下降，三四线城市扩张，是品牌渠道下沉和新场景试验的重要途径。

总体而言，渠道变化对行业内企业把握新兴渠道布局能力及“品牌+渠道”相互配合的能力提出更高的要求。而其中电商和CS渠道是中国商业最核心的差异变量，是与海外化妆品差异巨大的点，也是中国本土品牌逆袭的利器。

品牌端：传统国货+本土新锐品牌最具投资价值

一方面，经历30余年的行业发展，本土品牌中的姣姣者已经完成原始资本的积累，在线下渠道铺设和传统广告营销能力之外，正在成长出产品端、线上渠道端、新兴营销端和品牌端更为全面的能力。

另一方面，得益于“90后”“95后”年轻消费群体的崛起和社媒、电商等营销媒介和渠道的发展，国产新锐品牌在近两年初露锋芒，用成分和Chinese Beauty Icon打动Z世代消费群体。

传统国货+本土新锐品牌代表

竞争端：“小众化妆品”市场最具投资价值

近年来，随着经济发展，消费者渐渐对大公司的产品审美疲劳，对能够满足个性化要求的细分产品渴望日甚，“小众化妆品”越来越受到市场和消费者关注。这些小品牌通常都有自己主打的创新产品，满足一些“新新” 消费群的独特需求，它们的小众属性反而成为消费者勇于尝新、表达自我的标签。从投资案例来看，欧莱雅、雅诗兰黛等国际化妆品巨头均斥资数以十亿美元的不断收购小众化妆品品牌以充实现有的产品线，足见该领域的火热程度之高。

同时，得益于互联网的发展和社交平台的传播，使那些原来定位专业、但知名度不太高的“小众化妆品”得到了更多关注。美妆博主、网红、小红书等社交平台替代了传统的媒体，成为小众化妆品的流行推广渠道。未来，随着消费者越来越追求“独特”“天然”等特色，小众化妆品的投资潜力将进一步凸显。

结论及建议

结合前文分析，赛迪顾问对化妆品市场整体发展情况进行总结，并分别针对企业、投资机构、监管部门提出对策建议。

结论

中国化妆品市场需求巨大，发展空间广阔

随着我国国民收入倍增计划、城镇化战略实施的深入，我国城镇居民总量进一步扩大，人均可支配收入进一步提高，带动了化妆品领域市场需求的持续增加。

2009-2018年，中国化妆品行业年均复合增速为9.9%，比美国的3.3%高出6.6个百分点。对比我国和全球化妆品市场规模增速，我国已经成为带领全球化妆品行业发展的重要市场。由此可见，尽管目前我国的化妆品市场规模不及美国，但是行业处于快速增长阶段，未来发展具有更大的想象空间。

国产化妆品强势归来，占据56%的市场份额

目前，国妆品牌已占据中国化妆品市场的“半壁江山”，并且正在营销、渠道、产品等各个赛道完成自己的超越，“国潮美妆”时代已经到来。

数据显示，2012年全国化妆品零售总额已达1340.1亿元，并呈现逐年增长态势，2015年全国化妆品零售总额突破2000亿元，到了2018年全国化妆品零售总额达到了2619亿元，同比增加9.6%，高于同期社会消费品零售总额增速0.6个百分点，继续保持两位数较快增长。随着我国国产化妆品品牌的质量提高，一些大众国产品牌在化妆品市场的份额明显提升。

电商渠道快速崛起，超越KA成为第一大销售渠道

国内化妆品企业布局电商渠道已有十年时间，分为两个阶段：第一阶段，2008年至今的淘品牌时期。2008年借助电商渠道红利，涌现出了一大批的淘品牌公司，包括目前仍活跃一线的御泥坊、阿芙、膜法世家等。第二阶段，2014年移动互联网的兴起，社交+电商模式成为电商渠道发展大趋势。以小红书、微博为首的社交平台在年轻消费者中影响力度越来越大。社交媒体的兴盛、美妆博主的带货能力为新品牌、新产品的崛起提供新机遇。

在社交电商、社交APP裂变式传播以及网红经济的推动下，中国线上化妆品市场日益壮大。2010年后电商渠道迅速崛起，2018年超越KA（超市卖场渠道）成为第一大销售渠道。

赛迪建议

企业：回归产品本质，高质量才是硬实力

目前的化妆品行业，已经不再是一个深情述说品牌情怀就能卖出产品的行业。在不断升级的消费导向及优胜劣汰的市场环境下，讲情怀、炒概念将不再是未来的营销主题。故事终究是故事，回归产品本质，质量才是硬性指标。

研发和科技以及产品本身的功能与质量是化妆品的本质，缺乏真正科研技术力量的化妆品是没有生命力的，也不会获得消费者的忠诚度。因此，只有将产品科研水平提高，把产品品质做好，企业才有更广阔的前景。

投资机构：中下游潜力大，品牌渠道投资前景较好

随着消费升级浪潮扑面而来，国内化妆品行业将迎来品牌驱动、集团化运营、全产业链变革、加速资本化的黄金发展期，数千亿空间具备孕育大市值化妆品集团的潜质。

化妆品产业链中下游的品牌渠道具备良好的投资机会，一方面在品牌端，对于行业趋势把握能力较强、具有差异化品牌定位以及具备研发优势的品牌商具有良好的投资潜力，包括优势品牌、新锐品牌等；另一方面在渠道端，具有资金实力和管理能力发渠道商具有良好的投资机会，包括卡位优质代理商、代运营/连锁 CS 店/单品牌专营店等。

监管部门：规范行业标准，推动行业健康有序发展

随着人们生活质量的提高，化妆品受到越来越多消费者的青睐，并日益成为消费时尚。市场上各式各样的的化妆品与人民群众的生活息息相关，直接关系着其健康安全。对于化妆品市场的主要监管部门来说，如何充分发挥职能作用，有效规范化妆品市场秩序，维护好消费者的合法权益，是必须思考和重视的问题。建议相关监管部门从法律规章和技术规范的层面进行全面梳理，制定更加科学、合理的化妆品审评审批制度和运行机制，同时采取有效措施，强化生产许可管理，提高行业的市场准入门槛，规范生产经营行为。