企业外汇风险管理的原则和对策建议

姚文萱

摘 要：随着国际货币制度由固定汇率制度转变为浮动汇率制度，加上近年來我国汇率市场化改革的不断推进，外汇在国际金融市场上的波动愈发剧烈。外汇是一个国家经济实力的综合证明，2014年我国的外汇储备规模也曾一度逼近4万亿，稳居世界第一。但是大量的外汇储备必然存在风险，如何合理的配置资源、优化经济结构，并在保证外汇储备安全性的前提下实现流动性和盈利性是外汇风险管理的重要目标。

关键词：外汇风险;管理原则;对策建议

在经济全球化和金融市场化的推动下，汇率作为国际金融市场的重要经济指标，对一国的经济发展起着至关重要的作用。由于外汇变化幅度大、变动频繁，世界各国也越来越重视对外汇的管控。中国是世界上的外汇储备大国，国际金融市场动荡不安、大大小小的金融危机层出不穷，当一国企业拥有足够的储备不仅可以在金融市场上防御金融风险，也能提高外资企业的国际地位，提升企业形象。因此，加强外汇风险管理对外资企业与国际银行发展至关重要。

一、外汇风险的管理原则

（一）全面重视原则

在开放市场经济下，汇率引发的风险是客观存在的。金融市场下，政府、企业、个人都不同程度的遭受金融市场的风险。从整个宏观经济出发，外汇带来的风险涉及国民经济的各个层面。

如今外资企业和商业银行之间的竞争日渐激烈，正确应对外汇风险是提高自身的市场参与度和核心竞争力必不可少的环节。因此，当自身面临外汇风险时，通常是将外汇风险转移给银行或者是由国家财政进行承担。因此，当企业自身微观层面的利益与国家利益相冲突时，应正确处理二者之间的关系，避免过度以牺牲宏观经济发展来维护企业自身利益。

（二）分类进行防范原则

按照不同的经济主体和不同风险特征，外汇风险可以划分为交易风险、折算风险和经济风险。对于外资企业来说，交易风险分为交易结算风险、外汇买卖风险和国际借贷风险，是指由于汇率变动而带来损失的可能性。折算风险只是表现为账面上的风险，而经济风险则是由于意料之外的汇率变动而带来企业利润变化的风险。

因此，由于汇率风险的种类不同，在进行风险管理时也要分类防范，采用灵活多样的方式进行管理。例如：对于外汇交易风险，可以提前或推迟结汇，也可以采用一篮子货币为计价货币的方式。

（三）追求收益最大化原则

外资企业在进行外汇风险防控时，要精确地计算外汇风险管理的成本和收益。在外汇市场上，利用衍生工具进行外汇风险管理的方法已非常广泛。例如采用外汇期货或期权的方式进行风险管理，提前锁定收益，避免因外汇波动带来的损失。

二、外汇风险管理的对策建议

（一）交易风险的管理

对于企业来说，最常见的就是交易风险。因此在国际金融市场上，交易风险的管理方式多种多样。

在签订合同时，结算币种的选择格外重要。交易双方都希望能够采用本币进行结算，避免合同到期日结算时遭遇汇率风险。对涉外企业来说，当不能采用本币结汇时，作为出口方应采用硬币结汇来避免汇率贬值，作为进口方时应采用软币结算，避免汇率波动给自己带来的可能的损失。当交易双方无法就那一种货币作为计价货币达成协议时，也常采取一篮子货币为计价货币。

（二）折算风险的管理

折算风险是指体现在企业的资产负债表上的企业资产账面上的变动。对折算风险的衡量也分为历史汇率法和当前汇率法。首先要明确资产负债表中个账户的性质，使资产、负债的折算风险相互抵消。此外，可以利用衍生工具进行保值。根据自身规模的大小采用不同的外汇工具进行折算。

（三）经济风险的管理

经济风险是企业在经营过程中客观存在的风险。经济风险表现在原材料供应、加工生产和销售等各方面，影响企业的财务状况。对于企业所面临的经济风险，可以从经营和财务两方面进行防范和管理。首先企业可以采用分散化经营的方式，将经营范围扩展到多个领域，以盈利弥补其他国家或地区的亏损。此外，公司也可以通过主动采取措施，例如调整经济结构来应对可能的经济风险。

在财务方面，公司可以在融资时采用多种货币融资，因为随着汇率的变化，有的货币升值，有的汇率贬值。通过多种货币来源的资金渠道，可以抵消由于货币贬值带来的外汇风险。

三、结束语

随着汇率改革的不断发展与完善，汇率变动带来的外汇风险也得到企业越来越多的关注。因此，企业应在发展过程中应在外汇风险的管理上遵循一些共同的指导思想和原则。在涉及对外经济、贸易及金融活动中，公司选择主动采取措施控制风险还是选择回避汇率风险，都有不同的管理风险的方法。在本文，笔者从外汇风险管控的原则上进行分析，并在此基础上从三个方面给予我国外资企业就汇率风险的发展给出处理策略，以上便是笔者在所阐述的观点，希望给读者一定的帮助。

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