和顺石油(603353) 申购代码732353 申购日期3.25

发行概览：公司拟向社会公开发行不超过3338万股人民币普通股（A股）股票，本次股票发行募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急投资于以下项目：长沙铜官油库建设项目、和顺智慧油联平台项目、零售网点扩张储备金项目。

基本面介绍：公司主营业务为成品油批发、零售，业务涵盖成品油采购、仓储、物流、批发、零售环节，在成品油流通领域形成完整产业链。公司是湖南省第一家获国家商务部批准取得成品油批發资质的民营石油企业，立足于湖南长株潭城市群区域，面向全省及周边发展。公司批发业务覆盖长沙、株洲、湘潭、娄底、邵阳、衡阳等地区;零售业务主要分布在经济发达的长沙市区及周边城市。截至2019年12月31日，公司自营30座加油站，拥有库容为29500立方米的湘潭油库，拥有1条3.2公里铁路专用线使用权、25辆不同吨位的油罐车。

核心竞争力：公司在湖南省市场的主要竞争对手包括中石化、中石油及其他民营企业。相比较中石化、中石油，公司在业务规模、品牌影响力方面，尚有较大的成长空间;相比较其他民营企业，公司通过多年发展已经取得了开展仓储、物流运输、批发、零售业务所必需具备的各项牌照，形成了完整的成品油流通产业链，并在区域市场建立了较强的加油站点、品牌等优势。

石油产业关乎国计民生，国家对于行业准入有严格的限制，对成品油经营、危险化学品经营都实行许可制度。公司已经取得了开展仓储、物流运输、批发、零售业务所必需具备的各项牌照，在成品油流通领域产业链完整，实现全产业链管理。全产业链管理有助于稳定上游供给、规模化采购、降低采购成本;有助于提高配送效率、降低配送费用;有助于优化投入产出比、提升资产运营效率，强化整体竞争能力;有助于增强抗风险能力，在行业发展出现变化时，公司可以依托齐全的牌照优势，及时调整业务重心，保持公司整体运营和发展的稳定性。

募投项目匹配性：本次募投项目“长沙铜官油库建设项目”与“和顺智慧油联平台项目”建设周期为5年，零售网点扩张储备金项目根据不同加油站的收购程序所需时间不同，募集项目的实施需要较长期资金配合，股权融资具有较好的规划协调性和稳定性，有利于公司实现长期发展战略。

风险因素：市场风险、经营风险、政策风险、财务风险、管理风险、募投项目风险、其他相关风险。

（数据截至3月20日）