新时代企业社会责任的连锁效应分析

王晓坤 周晓婷

(1.山东商务职业学院 山东 烟台 264000；2.泰山职业技术学院 山东 泰安 271000)

生态破坏、环境污染、资源枯竭是粗放型经济的产物，而进入新时代后，经济发展注重的是质量，高质量发展成为新时代的代名词，相应地要求企业在追求经济效益的同时应兼顾社会效益，这就意味着企业要承担起比以往更多的社会责任。然而，我国的企业社会责任履行情况并不理想，企业管理者往往存在一种短视想法，认为承担社会责任是政府的职责，履行社会责任会消耗企业的内部资源，对自身是不利的。针于我国社会责任履行不充分的现状，通过阐述企业社会责任的发展过程，分析企业承担社会责任将产生的一系列连锁效应，引导企业正确看待社会责任，对企业的长远发展有重要意义。

一、企业社会责任影响资本成本

资本成本是企业融资所要付出的代价，包括权益资本成本和债务资本成本。资本成本越低，表明企业的融资能力越强，越有利于企业的资金周转，越能够减轻企业的财务风险和偿债压力。企业主动履行社会责任对降低资本成本，这种影响主要体现在三个方面：

其一，企业承担社会责任直接影响到企业的声誉，尤其对于上市公司而言，在信息的传递过程中，会向资本市场释放良心企业的利好信号，从而吸引众多的机构投资者和个人投资者购买股票，加速股票的流通速度，大大提升了企业融资能力，使企业的筹资渠道得以拓宽,有效地降低了企业的权益资本成本。Ghoul(2011)[1]检验了企业社会责任与资本成本之间的关系，发现社会责任履行程度与权益资本成本呈负向关系，社会责任履行程度越低，权益资本成本就会越高，原因在于社会责任履行程度高的企业吸引投资者的能力越强，投资者对其越信任，从而要求的资本成本也越低。毛磊、王宗军等(2012)[2]研究发现机构投资者偏爱社会责任表现好的企业。

其二，企业社会责任履行请况会影响债务资本成本。企业在筹集资金时,不仅可以通过股权筹资,还应适当举债,发挥财务杠杆的作用。Goss(2011)[3]认为社会责任水平高的企业可以摆脱融资束缚，能够向银行取得期限更长、资金成本更低的贷款。李姝和谢晓嫣(2014)[4]认为承担社会责任会增强自身的债务筹资能力，降低债务资本成本。王建玲(2016)[5]、史敏(2017)[6]等研究认为承担社会责任可以降低债务资本成本。

其三，企业承担社会责任会向市场传达更多信息，更容易获得证券分析师的关注，缩小其预测偏差，降低资本成本。此外，信息的传达还可以降低交易成本，减少风险溢价，对企业来说增强了规避风险的能力。Verrecchia(2001)[7]发现社会责任信息与其财务信息一样受到市场的关注，当企业履行社会责任时能够促进利好消息的传播，降低企业的未来经营风险，减少投资者要求的风险回报率，从而降低资本成本。

二、企业社会责任影响政治关联

企业履行社会责任实质上是帮政府分担一些公共管理的职能。企业支付税收、解决员工就业问题、向社会捐赠等行为都影响着政绩的考核，当企业积极履行社会责任时，会得到政府的全力支持，通过这种长期性的沟通，彼此能够建立起一种密切关系。由于政府控制一些资源，当企业建立起政治关联后，更容易获得政府手中的资源，如政府补贴、税收优惠、政策扶持等，这种亲密关系有利于扩充企业的外部资源。但应注意，对企业来说，短期内热衷于承担社会责任，与政府建立起来的关系不够稳固，效果不够明显，只有长期履行社会责任才能加深密切关系,企业才会从中受益。唐清泉、罗党(2007)[8]提出企业履行社会责任可以帮助政府完成社会发展的目标，有利于政府政绩的考评，证实了二者之间的相关性。彭昊(2013)[9]实证研究发现企业承担的社会责任与得到的政府补助正向显著相关，从数据上证实了相关性，比理论分析更具有说服力。

三、企业社会责任影响企业创新

企业社会责任对创新的影响体现在两个方面。一方面，如果企业有承担社会责任的大局意识，从长期看会培育具有包容性、关爱性的企业文化。这种文化能够吸引更多的人才为企业创造价值，不仅表现在内部人员对企业的忠诚度高，离职率低，而且表现在外部人员慕名而来，给企业带来新鲜血液和空气，在多元化知识的碰撞下更容易实现创新。Turban(1997)[10]发现企业承担社会责任能够壮大研发队伍，保证充足的人力资源。冯戈坚、杨文洁(2019)[11]通过实证研究发现，企业履行社会责任水平越高，越会使具有创造力的员工积极为创新产品和服务进言献策，从而提升企业的创新绩效。

另一方面，企业履行社会责任需要消耗自身的资源，资源的有限性会倒逼企业进行技术创新，提高资源的利用率，降低单位产品的资源损耗，生产的创新又会带动管理的创新，进而给企业带来全局性创新。Isabel et al.(2011)[12]认为优质的服务和低成本的产品会迎合市场需求，质高价廉向来是经营之道，企业社会责任的履行是实现企业整体创新的驱动力。李文茜、刘益(2017)[13]通过实证分析出社会责任的承担可以提升创新能力，加速创新成果的产出效率，大大提高了企业的市场竞争力，更有利于实现企业的战略目标。

四、企业社会责任影响品牌价值

企业履行社会责任会对其品牌价值产生深远的影响。首先，当企业履行社会责任时，利益相关者的权益会得到保护，进而越发地信任企业的品牌，这种重视会直接影响自身的行为。如投资者看中品牌这一无形资产的投资价值；客户会对自己认可的品牌商品重复购买；债权人因对品牌有信心所以多次借款。如Kotler(1999)[14]认为，品牌的价值是一种思想上的认可，如果利益相关者认可品牌，那么企业的附加值会得到提高。相反，如果利益相关者不认可品牌，那么企业就会变得非常脆弱，将失去长久的竞争能力。

其次，数字化社会的信息传播途径广且速度快，尤其当企业批露社会责任报告时，企业是否履行社会责任都将受到关注，潜移默化地影响社会公众对企业品牌的认可度。沈洪涛、王立彦等(2011)[15]通过实证分析了企业社会责任报告的披露与其声誉之间的关系，发现企业履行社会责任后，可以有效地传递企业的好名声，有利于树立品牌形象。于颖(2011)[16]认为企业履行社会责任是一种投资行为，承担的责任越多，其品牌价值越高，这是一个无形资产积累的过程，企业履行社会责任能够显著地提升品牌价值。

五、企业社会责任影响财务绩效

企业履行社会责任会满足各方利益相关者的诉求。企业履行社会责任时，供应商会增加对其信任度，在价格上会给予更多的折扣优惠，降低了企业的采购成本，有利于提升财务业绩。消费者放心购买积极承担社会责任的企业产品，使企业的产品销量得到保证，也有利于提高业绩。政府对积极承担社会责任的企业减少监管，使企业产品自由流通，降低了企业的交易成本，有助于提高业绩。Lu et al(2014)[17]梳理了近年来有关二者关系的文献研究，发现大部分学者通过实证分析证实了二者之间的正向关系。单蒙蒙、林玉婷等(2019)[18]实证分析提出,从短期看企业履行社会责任对提高财务绩效发挥微小作用，唯有将社会责任融入企业文化中，才能使效用最大化。朱乃平(2014)[19]认为企业履行社会责任对短期财务绩效的提升作用不大，但能够有效地提升企业的长期财务业绩。陈可喜(2018)[20]同样证实了企业履行社会责任可以提升企业的长期财务绩效。因此，企业履行社会责任有助于提升财务业绩，需要一个长期的过程。

企业社会责任一词由来已久，大部分企业的责任意识低，认为履行社会责任对自身发展不利，但应看到短期内企业履行社会责任的确会损耗内部资源，同时也应关注随之产生的连锁效应，对企业的资本成本、创新行为、政治关联、品牌价值和财务绩效有深远影响，从长期看对企业有利无弊，应以全面发展地眼光看待承担社会责任的效应，尤其进入新时代后，经济和社会的发展理念倒逼企业承担社会责任，履行社会责任、保护好利益相关者的权益是企业长远发展的法宝。