和顺石油(603353) 申购代码732353 申购日期3.4

发行概览：公司拟向社会公开发行不超过3，338万股人民币普通股（A股）股票。本次股票发行募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急投资于以下项目：长沙铜官油库建设项目、和顺智慧油联平台项目、零售网点扩张储备金项目。

基本面介绍：公司主营业务为成品油批发、零售，业务涵盖成品油采购、仓储、物流、批发、零售环节，在成品油流通领域形成完整产业链。公司是湖南省第一家获国家商务部批准取得成品油批发资质的民营石油企业，立足于湖南长株潭城市群区域，面向全省及周边发展。公司批发业务覆盖长沙、株洲、湘潭、娄底、邵阳、衡阳等地区;零售业务主要分布在经济发达的长沙市区及周边城市。截至2019年12月31日，公司自營30座加油站，拥有库容为29，500立方米的湘潭油库，拥有1条3.2公里铁路专用线使用权、25辆不同吨位的油罐车。

核心竞争力：石油产业关乎国民生计，国家对于行业准入有严格的限制，对成品油经营、危险化学品经营都实行许可制度。公司已经取得了开展仓储、物流运输、批发、零售业务所必须具备的各项牌照，在成品油流通领域产业链完整，实现全产业链管理。全产业链管理有助于稳定上游供给、规模化采购、降低采购成本;有助于提高配送效率、降低配送费用;有助于优化投入产出比、提升资产运营效率，强化整体竞争能力;有助于增强抗风险能力，在行业发展出现变化时，公司可以依托齐全的牌照优势，及时调整业务重心，保持公司整体运营和发展的稳定性。

对于市场新进入者，一般需要较强的实力和管理水平，同时仍然必须经过较长的发展、建设周期，才能同时拥有开展经营的核心资产，如油库、优质加油站点等。公司经过14年发展，已经部署了位置优越的油库及加油站点等核心资产，形成了完善的物流配送体系，核心资产的区位独占性，有利于公司长期稳定经营，持续盈利。

募投项目匹配性：本次募集资金投资项目的实施，将进一步加强公司主营业务的扩大、拓展和延伸，一方面通过实施长沙铜官油库建设项目与和顺智慧油联平台项目能够进一步夯实公司在仓储与物流环节的市场竞争力，提高公司业务运行效率;一方面以并购整合方式进行外延式扩展加油站点的布局，扩大公司业务规模，提高核心竞争力。

风险因素：市场风险、经营风险、政策风险、财务风险、管理风险、募投项目风险、其他相关风险。

（数据截至2月28日）