西藏医药行业上市公司可持续成长能力研究

刘洋 李爱琴

摘要：本文选取6家西藏医药上市公司为研究对象，通过构建西藏医药上市公司可持续成长能力的评价指标体系，对西藏医药上市公司的可持续成长能力进行客观评价，并提出促进西藏医药上市公司可持续成长能力的优化策略。 关键词：西藏医药上市公司;成长能力;财务指标;非财务指标 党的十九大提出了“健康中国战略”，我国医药行业步入了黄金发展时期，医药企业的可持续成长能力也备受关注。伴随全球经济增速、人数剧增、老龄化严重以及民众素质的升高，医药行业长期处于快速增长阶段。

目前学术界对成长能力研究主要集中在财务指标、平衡计分卡等方面。财务指标的评价功能是对财务数据采用定量的运算、比较分析，为决策提供依据，但财务指标体系由于受财务报表本身限制无法全面反映企业的可持续成长能力，因此，本文基于多维视角依据数据公开、易获取、可量化的原则，通过构建评价指标体系，对西藏医药上市公司的可持续成长能力进行客观评价。

一、西藏医药行业上市公司可持续成长能力分析

（一）西藏医药行业上市公司成长能力评价指标构建

由于不同的投资者他们所关注的重点不同，股东们更多的看重公司的盈利情况和发展趋势等，而债权人更在乎公司的债务问题。本文基于财务指标和非财务指标两个角度，构建西藏医药上市公司可持续成长能力的评价指标体系，对西藏医药上市公司可持续成长能力进行客观评价，见表1。

（二）西藏医药行业上市公司成长能力分析

1.财务指标分析

上市公司的成长能力主要通过财务指标来衡量，为满足投资者和经营者需要，搭建了一个从多角度观看上市公司经济发展的财务指标体系。本文选择反映成长能力的四个财务指标，其目的为了更完整地反映西藏医药行业成长能力，见表2。

（1）主营业务收入增长率

主营业务收入增长率可以反映公司产品生命周期，准确定位公司发展。西藏六家公司主营业收入增长率在近五年中波动较大，成长性不稳定。2017年有上涨迹象，到2018年，西藏6家医药上市公司的主营业务收入增长率在20%左右。这些表明西藏医药上市公司有良好的发展态势，目前不需要产品更新换代，属于增长型公司。

（2）净利润增长率

净利润增长率能够综合表现企业成长，是成长能力的重要指标。该指标还能进一步详细地反映资本运作、盈利状况和长远发展情况。六家上市公司净利润增长率出现不同幅度的下降，西藏医药行业整体盈利水平不稳定，波动较大。而2015年西藏药业出现大幅度的变动，由于在2015年出售四川本草堂药业5l%的股份，导致净利润增加。

（3）净资产增长率

净资产增长率是反映公司资产的变动情况，也是衡量公司成长能力的又一个主要指标。若一个企业出现净资产增长率数值很大，且净资产收益率的数值也很大，那么就代表该企业资产状况好，呈长期的发展态势。2014-2017年易明医药、灵康药业、西藏药业的净资产增长率表现出波浪式变动，且波浪幅度较大，但相比之下，奇正藏药和海思科总体呈现平稳的状态。2018年西藏六家医药上市公司的净资产增长率与行业平均水平差距较大，表示企业未来存在发展瓶颈，成长能力不高。

（4）总资产增长率

总资产增长率主要体现企业总资产变动，该比率增大，说明公司总资产增多，企业向外扩张的实力增强，公司的成长能力逐步增强。六家上市公司总资产增长率总体呈小幅度放缓的态势，说明西藏药业行业整体经济发展缓慢。2015-2017年，西藏药业总资产增长率出现大幅波动，一是2015年西藏药业出售子公司四川本草堂药业51%股份，公司总资产增长率为-23.5%;二是2016年西藏藥业通过非公开方式募集资金1.9亿美元收购依姆多（除美国），总资产增长率达到了224%，三是2017年西藏药业偿还尾款0.9亿美元，总资产增长率只有1.72%。

2.非财务指标分析 财务指标体系由于受财务报表本身限制无法全面反映企业的可持续成长能力，因此，本文增加了非财务指标以全面分析藏医药行业上市公司可持续成长能力。医药公高，专业度也越来越强，而中小房地产企业的人员现状也很难满足其发展的要求。

四、房地产企业内部控制的改进建议

1.强化领导层内控意识，完善治理结构和组织架构

内部控制需要公司全员参与，由上而下全员性控制。尤其是领导层要高度重视，带头垂范，身体力行。建议领导层加强学习，多参加培训和行业交流会，学习同行业中先进的内控管理经验，强化内控意识，从战略高度去完善治理结构和组织架构。在治理结构方面，应根据相关法律法规和公司章程，规范股东会、董事会、监事会和经理层在决策、执行和监督等方面的职责权限，建立责权统一、运转协调、有效制衡的法人治理结构。对于规模较小的或自然人独资的房地产企业，尽管可以不设股东会、董事会、监事会，但监事一定要设置，能够对公司的财务和高管人员的行为进行监督。在组织架构方面，应遵循机构设置的合理性和运行的高效性等原则，避免机构重叠、职能交叉、缺失或权责过于集中。同时明确每个部门的职责权限，将权利和责任落实到各个责任单位，明确每个岗位的职责和要求，并拟定岗位说明书，将不相容职务相分离。

2.建立健全企业的内部控制制度

企业的内部控制是现代企业管理的要求，完善的内部控制制度是企业健康发展的基石.建立健全企业的内部控制制度要根据企业自身特点和实际情况，既符合国家法律法规政策，又能体现管理者的管理意图。建立健全企业的内部控制制度，必须要建立一套完善的管理体系，如明确的治理结构和组织架构，准确的部门职能和人员职责，精细的业务流程，严格的考核体系，形成相互间的牵制，使业务流程化，便于对各环节进行控制，同时要加强内部监督。在制定内部控制制度时，应首先找出具体业务和事项的主要风险点，再根据各环节的关键控制点实施控制，制定具体操作流程和审批流程，将风险控制在可承受范围内。比如一个单位的章印管理是相当重要的，若章印管控不严容易引起经济和法律纠纷，使公司遭受重大损失，这样的教训经常发生。现实中有些大型房地产公司是这样管理印章的，当某部门需要用印时，先由具体经办人发起用印章申请，再经部门负责人、各分管领导层层签字审批，最后到盖章时，先由印章管理小组检查审批手续，再对欲盖章的材料进行详细的核对，若是对复印件盖章，必须和原件完全吻合才会盖章，有时一式四份的工程合同光复核盖章就要一周左右。对于很多小型民营房地产企业是不可能做到这样的，尽管有时办事效率低了，但风险被管控了。同时要设立专门的内部监督机构，如内部审计部门，来加强内部监督，保证内控制度真正得到贯彻执行。加强内部监督，首先必须要保证内部审计工作的独立性，不受其他部门和个人的干扰和控制，只有这样才能真正发挥其监督的职能;其次，内部监督要进行全过程监督，做到事前有计划，事中有监控，事后有总结，避免事后再检查总结的“马后炮”行为，预防各种经营风险和财务风险的发生。

3.建立内部控制的评价和审计机制

企业内部控制制度的设计和运行是否有效，还要定期进行评价，出具评价报告和审计报告，便于以后更好地实施内部控制，实现企业的经营目标。对内部控制的评价必须挑选具备很强的专业能力和职业道德素养的并具有独立性的人组成评价工作组。可以综合运用各种评价方法，通过了解房地产企业的管理制度和流程，如组织结构、职责分工、岗位说明书、信息传递沟通方式、审批流程等相关资料，并向相关部门和人员了解企业的相关业务及财务资料，对企业主要业务的关键控制点进行测试分析，掌握这类控制点存在的漏洞和不足之处，并及时与被评价单位进行沟通。内部控制评价小组对认定为内部控制的缺陷，应提i出整改建议，要求责任单位及时整改，并跟踪其整改落实情况，已造成损失或负面影响的，企业应追究相关入员的责任。同时还要委托会计师事务所对企业内部控制的设计和运行的有效性进行审计，并出具审计报告，提出审计意见，对外披露。通过对企业内部控制的评价和审计，及时发现内部控制制度中的缺陷，并提出整改措施和有建设性的意见和建议，使企业能够健康有序地发展。

4.加强员工的学习与培训，提高员工综合素质和管理水平

首先，在人员引进环节就要重点关注招聘对象的价值取向和责任意识，尽可能的引进那些德才兼备的人员。既要有丰富的专业技能，还要有优良的人格品质。其次，应当建立招聘人员的试用期和岗前培训制度，对试用人员进行专业技能和行为品质的严格考察，试用期满考核合格后方可正式录用上岗。避免盲目引进而给企业带来的风险。最后，在日常工作中要鼓励员工加强自我学习，提高员工的专业能力，定期组织员工进行房地产企业的专业知识、管理及风险控制培训，提高员工的内部控制意识。

五、结语

房地产企业的内部控制既是现代企业管理的要求，也是现代房地产企业生存和发展的需要。房地产企业要想在竞争中立于不败之地，唯有苦练内功，加强内部控制建设。只有这样，才能保证企业合规经营、维护企业资产安全、提高信息报告质量、提高企业的经济经益、实现企业的经营目标。

参考文献：

[]黄丽娟.房地产企业内部控制存在的问题及解决对策[J]知识经济，2018.（05）：91-93.

[2]侯勝利.浅析房地产企业会计内部控制存在的问题及对策[J]时代金融，2015.（07）：141-144.

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