结合生产折中理论分析中国油气工程企业在拉美的新机遇与新挑战

杨 卓

中石化炼化工程(集团)股份有限公司 北京 100029

1 生产折中理论的主要内容

邓宁（Dunning）国际生产折中理论是最重要的跨国企业国际化理论之一。其研究的出发点是20世纪70 年代国际经济发展格局和跨国公司的高速发展，强调了资本流动对国际资源配置的影响，在注重资本流动的同时，将直接投资、国际贸易、区位选择等要素进行综合分析研究。该理论整合了三种侧重点不同的外国直接投资（FDI）问题，即所有权特定优势、区位特定优势、内部化优势，三者结合决定了企业与其他企业相比较是否具有对外投资的优势。

生产折中理论中的所有权特定优势观点认为，跨国公司必须拥有一个或多个特定的资源优势，如核心竞争力、规模经济、企业的组织管理能力、金融融资能力优势、技术方面的优势，以及由于垄断地位所带来的其他能力和资源，这些能力和优势使该企业比投资所在国的相关公司具有更大的优势，以便能够承受国外经营的额外费用、附加成本和制度风险。

区位特定优势的观点强调当地因素的优势，如廉价的劳动力、市场条件和需求状况、关税和非关税壁垒，以及东道国政府的各种政策等。区位特定优势是投资与否的充分条件，决定了企业是否可以实现直接投资。

所有权特定优势和区位特定优势两者结合起来的主要内容是企业要根据自身规模条件选定资源独特、资源价值高和资源稀缺的国家/ 地区进行投资，才可能赚取较大的收益，从而制定对应的国外拓展策略，同时有助于进一步分析工程企业的国际化进程。而内部化优势，即企业内部结构管理能力提升优势，着重于发挥企业在国外生产经营管理层组织结构的优势，是将企业所有权特定优势内部化的能力。因为外部市场的不完全，企业的所有权优势可能会受到打击而丧失。内部化是把业务相关企业的优势拿过来在本企业内部更好地配置资源，以克服外部不利条件。

表1 20 世纪美国在拉美地区的投资模式演进

2 美国在拉美地区的投资演进

19 世纪末至第一次世界大战之前，美国在拉美的投资75%都投向了中北美洲及加勒比地区，其中在墨西哥的投资居首位，而对南美洲地区的直接投资仅占美国对拉美直接投资的25%。第一次世界大战至20 世纪60 年代末，美国对拉美的投资转变为以南美洲为主、中美洲为辅，在南美洲主要投向阿根廷、智利、委内瑞拉、巴西、秘鲁和哥伦比亚等国，在中北美洲及加勒比地区则高度集中于墨西哥和古巴两国。20 世纪70 年代，美国在拉美的投资明显地集中于巴西和墨西哥两国。到20 世纪80 年代，美国在拉美的投资越来越集中于少数新兴工业化国家，如阿根廷、巴西、墨西哥、智利等国。在投资主要方式上，19 世纪末至20 世纪60 年代末美国对拉美的投资均以直接投资方式为主。到20 世纪70 年代，直接投资的模式出现了变化，通过并购方式进入拉美地区的比重显著增加。1946—1957 年间，美国公司通过并购方式进入拉美地区的占比约为29%，1958—1967 年间这一占比已经增至44%。与此同时，美国在拉美地区的间接投资开始逐渐增加，主要体现为美国不断购入拉美各国的政府债券。20 世纪80 年代，美国主要采用多种投资和经营方式相结合的模式，但在厄瓜多尔、秘鲁、委内瑞拉和巴拿马，对石油业的直接投资仍然占有较大比重。详见表1。

整个20 世纪，由于美国大量投资铁路和公路，以及水坝和炼油厂等工程项目，使参与项目的美国工程承包商获得了宝贵的专业知识和巨大的技术优势，美国工程承包企业趁机成功地渗透到拉美各个国家的基础设施工程项目中，并形成了相当程度的经济影响力，许多来自美国的跨国公司甚至垄断了部分拉美国家的某些行业，赚取了巨额利润。1945—1958 年期间，美国新泽西标准石油公司、壳牌石油公司和海湾石油公司在委内瑞拉进行投资，这些跨国公司的自身经营状况与拉美政治更迭紧密相关，他们充分利用当地合作伙伴所拥有的宝贵资源，并将母公司拥有的有价值的资源嵌入到合营企业中，以降低交易成本，不断调整经营策略，维持与拉美国家政府的良好关系以巩固在当地的经济地位。

然而，美国企业在拉美的投资也出现过相当多的失败案例。例如新泽西标准石油公司（以下简称标准石油公司）进入玻利维亚时，并没有清楚掌握当地的经济设施条件以及相邻国家之间的贸易壁垒，先是其希望建造的一条深水港口管道直接被当地政府拒绝，接着发现石油出口过境阿根廷必须缴纳高额税费，导致标准石油公司在当地的石油经营陷入困境。于是该公司向当地政府隐瞒石油产量，并于1935 年秘密将一部分炼油业务转移到阿根廷，计划逐渐将经营重点转向智利和阿根廷，试图从这两个国家打开南美市场的突破口。然而，其在这两个国家的投资依然不顺利，遇到的问题与在玻利维亚的情况几乎如出一辙。最后的结果是该公司在玻利维亚的石油投资全部宣告失败。

上述案例发生在20 世纪初到20 世纪中期前后，基本覆盖了美国企业对外投资的关键时间段，因此具有比较典型的代表性。直到20世纪中期，美国企业在拉美地区净资本流入的主要领域是石油业，投资总和占比高达76%。美国的霸权投资政策所导致的拉美国家民族主义兴起，进而带来的国有化浪潮是标准石油公司投资玻利维亚石油业失败的直接原因。在随后30年里美国企业在拉美石油领域的投资占比大幅下降到了27%。而这一案例也揭示了一个道理：工程企业在国外投资活动中如果没有具备完全的生产折中理论的3 个优势（所有权特定优势、区位特定优势、内部化优势），稍有不慎就会遭遇到东道国国有化等问题，最终出现投资全盘皆输的局面。

3 中国企业在拉美的项目实例分析

一个国家的对外资本流动，尤其是对外投资，与该国的经济发展程度高度相关。随着经济发展的不同阶段，该国企业与外部资本的流动也会经历净流入、流入流出并存、净流出等若干阶段，且不同阶段的资本流动对于经济发展有不同的作用。在发展的过程中，相关企业的三个优势会发生动态变化，所有权特定优势和区位特定优势的积累驱动企业迈向跨国公司。不同阶段的所有权特定优势、区位特定优势和内部（能力提升）优势的互动也有所不同。中国的油气工程企业目前处于资本流入、流出并存阶段，有一定的所有权特定优势，但是缺乏区位特定优势和内部化优势。

得益于改革开放以来外国企业资本大量的流入，中国国内相关企业积累了一定的全球市场知识、资源，以及较高的参与国际项目的声誉，为国际化做好了准备，可以在一定程度上摆脱发达国家企业的资本控制，独立在其他国家建立独资企业或子公司。目前我国的油气工程企业已经可以独立开展全球性项目，或让已经成立的国外分/ 子公司发挥主要作用，承揽国外项目，开拓市场。然而这个时期内，制约企业竞争力的仍然是规模、融资能力、市场知识或人力资本等，因此在市场定位战略方面，企业可能会只限制在几个主要的目标市场，以便在一定程度上化解区位特定优势和内部能力提升优势方面的短板。

在目前阶段，我国的油气工程公司应将重点放在继续向国际市场投入，加强对市场知识的学习上。外国资本的流入和流出导致市场开发集中在少数几个有更高国际参与程度的国际市场。企业可以利用区位特定优势，强化对市场的了解，并确定具体的市场定位。对不同国家市场认识的积累，也将为跨国公司形成全球意识和整合做好必要的准备。同时，内部能力提升优势也很重要，因为油气工程行业通常会受到市场目标国家的高度保护，因此现阶段需要更大的资源投入，如占有大股份，与当地代理商合作，成立分公司/ 子公司，并购西方信息资源丰富的企业，或者通过合资企业作为市场进入的模式。

3.1 案例1——首钢集团

首钢集团发展初期的重要措施就是积极引进外资。1990 年，与日本电气公司合资生产大规模集成电路和芯片，之后又陆续兴办了27 家中日合资企业。外资成功引入并发展壮大之后，开始在国际市场寻求资本的外部投放。1992 年4月，秘鲁政府启动了对大型国企秘鲁铁矿公司的私有化程序。当时日本人在秘鲁的影响力非常大，首钢集团充分运用同日本合作伙伴的长期友谊关系，累积了大量在南美市场的所有权特定优势和区位特定优势，对秘鲁市场进行了全方位的深入了解和分析，制定了合适的市场战略和合理的报价，获得了该公司的所有权。首钢接手后，仅用了一年的时间就使连年亏损的秘鲁铁矿公司扭亏为赢。在管理上，首钢充分提升企业内部化优势，借鉴日本企业的管理方式派出了包括董事长、经理及技术管理人员等共计65 人的班子，对原管理系统进行了一系列改进。例如过去物资采购实行代理制，这种制度在实际操作中存在不正当交易的现象。对此，首钢重新订立制度，规定采购人员的权限和资金审批程序，逐步提高了在国内外的经营效率。

据了解，截至2018 年底，首钢集团秘鲁铁矿已累计向秘鲁政府纳税15.2 亿美元，当地采购额14.3亿美元，创造了约5000 个就业岗位。首钢通过调整销售机构，形成了“供销合一、产销分离、相互监督”的营销格局，目前已经形成面向世界三大洲的销售网络，矿产品销售从以首钢为主转为行销美国、日本、韩国、墨西哥等10 多个国家和地区。作为中国在南美洲最大的实体企业，首钢已经建立了国际经营套路，拥有许多特定市场资源和知识，并享有良好的信誉，因而可以很容易地在大多数目标市场国家的项目上成为合格的工程承包商。

3.2 案例2——中石化炼化工程集团

在油气工程领域与外国资本合作最典型的例子是中石化炼化工程集团同西班牙TR 公司的合作。中国企业拥有突出的所有权特定优势，如融资能力强、企业规模大、人力成本低等；另一方面，西班牙TR公司在南美市场有着天然的区位特定优势，由于南美洲很多国家的政府要职由西班牙后裔控制，所以TR 公司对东道国政府政策、市场条件和经济壁垒都非常熟悉。中石化炼化工程集团同西班牙TR 公司最近几年一起共同开发了美洲区古巴Matanzas 炼油厂项目和中东区科威特KNPC 炼油厂项目。古巴项目中，双方共同完成了Matanzas项目的封顶价估算合同，并且对另一个Cienfuegos 炼油厂的升级改造项目提供了3 个炼油工艺包，给中方企业带来了几百万欧元的直接收入。科威特项目中，中石化炼化工程集团和TR 公司在投标报价阶段充分发挥各自的内部化优势，分阶段在马德里、北京和首尔进行协调合作，最后成功突破了科威特市场。

通过对比分析可以看到，同美国石油公司在拉美的投资方法不同，中国企业的运作方案都是在充分开发利用自身所有权优势的基础上，同日本和欧洲的企业加强了合作，开发和延伸了日本和西班牙公司在南美洲的区位特定优势，这有助于结合中国企业独有的所有权特定优势进一步强化自身的内部化优势和实力。

进入2020 年以来，西班牙和日本都成为了新冠肺炎的重灾区，而中国企业所面临的机遇是帮助处于疫情中的合作伙伴恢复和发展经济，为他们提供必要的防疫物资和经济援助，等疫情结束后要想办法把这些合作伙伴的优势转化为中国企业的内部优势，使双方成为命运共同体，这样便可以应对外部市场的各种信息不对称的情况。

4 结论与建议

在全球新冠肺炎疫情下，拉美的经济面临严峻的考验。受疫情影响，美国的经济也持续下行，失业率节节攀升，制造业遭受巨大打击，发生了自大萧条或第二次世界大战以来美国最大的社会动荡，自然其在拉美的投资和影响力进一步缩小。而对于中国而言，新冠肺炎疫情将是我国在拉美地区投资的转折点。借鉴20 世纪中期美国在拉美地区投资的经验教训，以及中国企业在拉美地区的早期投资经历，可以为现阶段的国内油气工程企业参与拉美“一带一路”建设提供丰富且有实践意义的对策和建议。

（1）在全球疫情的大背景下，国际生产折中理论在较大程度上反映了新的国际经济发展格局，解释了新的经济现象：美国的经济影响力在不断下滑，中国和欧洲的经济联系越来越密切。虽然很大程度上这个理论只不过是前人理论的综合与折中，但并不妨碍把该理论应用在油气工程企业国际化进程中，其在跨国公司发展策略上也具有重要的参考意义。

（2）中国企业应该加强同西方公司的合作，比如与在拉美地区有着悠久作业历史的西班牙企业或其他发达国家企业，成立联合体或者收购这些企业，补充中国企业在拉美的区位特定优势；始终要立足东道国的实际情况，重视参加东道国在油气工程领域方面的展览会和合作投资项目，重视团结合作，以共同为东道国创造可持续的商业价值和社会价值为目标。

（3）提高中国油气工程企业国际投资的本土化经营水平。中国企业在走出去的过程中，应充分重视并了解东道国的本土情况，提高自身的区域特定优势和在当地分公司的内部化优势水平，包括参加经济参赞处举办的活动强化社会关系网络，同当地重要的政府机构和非政府组织开展合作，结合联合体伙伴公司的劳工标准优化分公司的用工传统，熟悉所在国家的文化和习俗等。在对外投资的过程中，中国企业需要贯彻发展本土化的投资和经营原则，通过符合当地规范的本土化社会关系管理，主动与当地政府、工会及社区一起开展活动，营造良好的经营环境，规避国有化风险，实现投资的可持续性。

（4）经常与同领域内的公司进行交流学习，共享具有代表性的对外投资合作案例，提升宣传策略。中国的石油化工企业在海外投资方面已经取得了丰硕成果，但囿于传统的宣传思维和策略，某些企业的典型案例并没有被东道国的合作伙伴所熟知，有的重要成果甚至在国内也不为人知。一方面，我们的企业要重视对自身经营成果进行多方位、多维度的总结共享，通过参加各种国际展会主动提升全球化的市场宣传策略，突出中国企业符合国际惯例并高于国际标准的良好形象；另一方面，中国政府要发挥平台作用，提高企业所有权特定优势、区域特定优势和内部化优势的发展水平，帮助企业进行案例的总结、宣传和推广，避免同行业内中国企业之间的恶性竞争，同时汇集中国工程企业走出去的经验教训，为面临新机遇和新挑战的油气工程企业提供丰富、全面的信息支持。