上市公司年末利润调节与证监会监管

(安徽大学商学院 安徽 合肥 230601)

一、引言

2019年逐渐接近尾声，A股市场越来越多的上市公司披露2019年全年业绩预告。然而有部分上市公司急着“脱帽”、有部分上市公司害怕“戴帽”，于是年末成了部分上市公司调节业绩的“旺季”。从金融界网站统计的2019年年度上市公司业绩预告数据来看，截至目前，两市共有27家*ST公司发布2019年年度上市公司业绩预告，其中有10家公司业绩预亏。以预告净利润上限进行统计，全年净利润最高的是*ST冠福，预计实现净利润上限为9.00亿元，其次是*ST毅昌，全年预计净利润上限分别为0.60亿元。上市公司是资本市场投资价值的源泉，真实完整、客观公允的财务信息是投资者投资决策的重要基础。但不少上市公司用盈余管理手段粉饰公司报表，尤其是*ST公司。对此，证监会将强化对上市公司年末突击进行利润调节行为的监管力度。交易所将聚焦上市公司年末突击进行利润调节行为，加大“刨根问底”式问询力度，强化与二级市场交易核查的监管联动。

二、年末调节利润的手段

1.会计政策及会计估计变更：会计估计和会计政策变更与否，基本取决于上市公司自身。改变折旧方式是利润包装的首选方式。资产使用年限变更也是一种手段。

2.资产交易：主要指的是关联交易。①关联购销：多为上市公司从关联方低价购进，再高价售出。②资产重组：上市公司常以集团公司及其下属子公司为依托进行一系列资产重组，实现各自的操作目的。③资产租赁：利用租赁实现短期经营目标；或者将不良资产委托关联公司经营，定额收取回报。即避免了不良资产的亏损反应，又获取了一块利润。

3.债务重组:企业通过债务重组可以取得“债务重组收益”，计入营业外收入。从而使企业账面业绩出现很大变化，甚至可以造成扭亏为盈的假象[1]。

4.资产减值的转回。资产减值冲回，是一种人为的调节利润的手段。在企业效益差、亏损的年度冲回资产减值准备，从而粉饰业绩。主要指坏账准备的冲回[2]。

5.调整合并报表范围。调整合并报表范围来调节利润：(1)收购其他公司部分或全部股权，使其成为控股子公司，扩大会计报表合并范围。(2)转让所持有控股子公司的部分或全部股权，缩小会计报表合并范围。

三、年末调节利润实例

圣莱达2015年度虚构影视版权转让业务，虚增2015年度收入和利润一千万，虚增净利润750万元。2015年下半年，时任董事长胡宜东为增加营业外收入使公司扭亏为盈，找到了华视友邦法定代表人陈彤，请华视友邦配合圣莱达签订一份影视版权转让协议。之后，再以对方违约的名义起诉对方，并以调解方式取得1000万元违约金确认为2015年的营业外收入。而实际上，华视友邦支付的违约金等款项均由实际控制*ST圣莱的星美系相关公司支付，之后该款项也流回了星美系相关公司。对上述交易，*ST圣莱相关人员承认，为了增加圣莱达2015年度利润，虚构了影视版权转让事项。华视友邦相关人员也承认，根据圣莱达方面授意签订转让协议、划转协议资金。

*ST圣莱于2015年度虚构财政补助事项，虚增2015年度收入和利润1000万元，虚增净利润750万元.2015年12月31日，圣莱达发布《关于收到政府补助的公告》，称收到宁波市江北区慈城镇经济发展局和宁波市江北区慈城镇财政局联合发文，公司获得极速咖啡机研发项目财政综合补助1000万元，确认为2015年度本期收入。然而，该笔补助实际上是由公司控股股东宁波金阳光支付。证监会公布了对圣莱达信息披露违法违规行为的调查审理结果，对圣莱达通过虚构影视版权转让业务、政府补助虚增2015年度收入和利润的行为进行处罚。证监会依据《证券法》责令生来的改正，给予警告，并处以60万元罚款。5月14日午后盘中，*ST圣莱跌停，报7.49元/股。

四、危害

上市公司年末突击进行利润调节，会导致企业财务报告无法真实、完整地反映公司报告期的财务状况、经营成果和现金流量。如果上市公司利用缺乏商业实质的资产出售、突击性债务重组等特定交易制造利润，通过随意变更会计政策和会计估计、进行人为价值量调整等方式操纵利润，甚至配合二级市场炒作，还会严重损害投资者，尤其是中小投资者的利益，扭曲资本市场正常的定价机制和优胜劣汰的市场功能，不利于资本市场长期稳定健康发展，对此需要从严监管。

五、研究结论

交易所在上市公司年报披露期间要进一步强化对年末资产出售、重大资产重组等交易事项的监管力度，密切关注会计处理合规性、高溢价变卖资产、关联方潜在利益输送等利润操纵行为，把依法从严全面监管的要求落到实处。

1.密切关注会计处理合规性。对*ST公司、连续亏损公司通过变更会计处理获得业绩“逆转”等行为从严监管。

2.密切关注高溢价变卖资产。对变卖资产借以扭亏为盈从而摘帽或避免戴帽等行为从严监 管。

3.密切关注关联方潜在利益输送。对通过关联交易可能进行利益输送等行为从严监管。

交易所要持续强化一线监管职责，着力改进提高一线监管能力，密切关注，积极应对，快速反应，进一步加大对上市公司和会计师事务所等中介机构关注和问询力度，视监管需要向有关会计师事务所发出年报审计提请关注函，强化风险提示，督促勤勉尽责，保证审计质量。对年报事后审查中发现的上市公司及中介机构的违规行为，将一查到底，严肃处理，把依法从严全面监管的要求落到实处。