企业投融资体系建立的策略分析

2020-02-22

商展经济 2020年12期

在新时期，面对竞争日益激烈的市场环境，企业要想在同行业中取得优势地位、获得长期稳定的发展，就必须加强企业规模建设，加大人才引进力度，提升企业管理水平，而这些都需要大量资金的支持。因此，企业需要进行各种投融资活动，以便为企业的发展提供充足的资金。但是，在投融资的过程中经常会遇到很多问题，不仅阻碍了投融资的进展，加大了经济风险，还给企业带来了一定的经济损失。针对这种问题的出现，需要对投资行为以及融资行为予以科学的规范和指导，以此来帮助企业进行资金的合理配置，从而获取预期的收益。基于此，本文就企业投融资体系建立的对策进行研究，具有一定的实践价值和现实意义。

1 企业投融资概述

1.1 企业投资

企业投资一般可分为两种方式：一种是直接投资，另一种是间接投资。它是一种以获取资金收益为主要目的经济活动。具体来说，就是对企业资产中有价值的部分(比如技术、人力、资金等)进行合理利用，将其投入到某个项目或者某个企业的经营活动中。在某种意义上来说，企业投资不仅是企业实现收益增长的重要举措，也是促进国民经济发展的主要动力。

1.2 企业融资

企业融资，简单来说就是企业根据自身的经营状况以及未来发展趋势的预测，为谋求自身的快速发展，以企业作为主体在社会上筹募资金的一种经济活动，这是扩大企业规模，增强企业收入最有效的手段和途径。这种融资，能够在短时间内使企业获得大量的资金，帮助企业完成经营战略的实施和完成，从而推动企业的进一步发展。

2 企业投融资体系建立中存在的问题

2.1 投融资结构不合理

投融资结构不合理，可分为以下两个方面进行叙述：其一，不合理的融资期限结构。在对融资结构进行确定时，没能对负债期限结构予以充分的考虑，在长、短期的期限结构上，未能进行合理的安排，期限错配的情况时有发生，从而使融资的风险大大加剧[1]。具体来说，就是企业长期融资的需求，却以短期借款来进行应对，这种问题的出现将导致短期借款到期后无力偿还。还有一种情况就是，将长期负债用于流动资产，使得最终的成本和收益不相匹配，融资风险明显加大。其二，不合理的负债规模。有一些企业，没有从企业的实际出发，在负债规模上没有合理安排，导致负债规模过小或负债规模过大的情况出现。过大的负债规模，会加大企业的财务风险，企业有可能对这一债务无力偿还；过小的负债规模，也会让企业的经营发展得不到充足的资金支持，导致经营战略的具体实施受到很大程度的影响。

2.2 外部融资环境不好

外部融资环境不好，主要体现在以下两个方面：其一，银行方面的风险。在企业向银行借贷时，通常提交申请手续给银行，银行在接到申请手续后，会按照严格的审批流程进行审核[2]。在此过程中，企业需要向银行提供自身的经营信息、财务数据以及相应的担保物。但是，这对于部分企业，特别是中小企业来说，无疑加大了贷款的难度。因为中小企业相较于大企业、上市公司，各方面实力都有所不足，信用等级低、信贷成本承担能力不强，当没有相应的担保物时，就会使企业的融资成本大幅度增加，从而在一定程度上限制了企业的融资活动，甚至有可能还会让企业面临资金周转困难、企业倒闭的风险。除了上述所说的之外，企业的投融资风险也会受到社会中介机构、担保公司等的影响。

3 企业投融资体系建立的策略

3.1 加强投融资管理意识

第一，投融资管理中加强管理会计的应用。对投融资管理体系予以改进和完善，将投资纳入企业的战略规划中。融资应与企业战略规划相适应，并为投资活动的有序进行提供必要的资金补充，以此来促进投融资管理水平的提升。为了使企业决策的准确性得到进一步保证，需要对投融资行为作深入的分析和考虑，以此来最大限度地避免决策失误的情况发生。同时，投资前的准备工作必不可少[3]。首先，需要详细地了解和掌握项目情况，对项目进行科学、全面的分析，获得其中关键性数据以及指标，以便为企业投融资管理工作提供有力的依据。总之，通过对会计管理工具的合理使用来对投融资行为进行价值分析，可以使企业的投融资决策更加科学和准确，从而实现减少投融资成本、降低财务风险、获取最大化收益的目的。

第二，加强财务分析，减少投融资所产生的经济风险。在投资决策上，企业可选择净现值法、回收期法等评估方法，并与敏感性分析、情景分析等方法结合在一起，以此来对项目进行相关风险的分析和评估，从而帮助企业决策者作出科学、合理的投资决策[4]。融资活动对于企业经营管理者的财务管理素质有着很高的要求，企业经营者应遵循市场发展的客观规律，并对融资以及财务的各种变化予以细致的观察，以此来对财务状况进行有效的分析，从而正确地估算出企业的偿债能力。同时，企业应做好增长率预测和融资规划，可采取资本成本比较分析法、每股收益无差别点法等进行资本结构的决策[5]。企业能够支付利息费用的经营收益刚好等于支付利息和所得税前的利润，也就是偿债保本收益，这是企业在维持正常经营基础上所能获取的最低收益。为了有效降低融资风险，合理安排资金结构，企业在对自身偿债能力进行估算时，可采用偿债保本收益法对具体收益予以计算。

第三，提升资金的利用率和使用效益。企业在进行投融资科学决策的同时，还要注意如何加快资金的运转，进一步提高单位资金的利用率及使用效益。只有这样，企业的资金才能得到合理的使用，为企业创造最大的价值，从而促进企业综合实力的提升。

3.2 增强自身的融资能力

在知识经济背景下，企业要想在未来多变的市场环境中获得稳定的发展，满足消费者心理特点的需求，就必须进行突破和改变。而新企业的出现，势必会对原有的融资评价体系造成很大程度的影响[6]。对于这种情况，除了要对企业经营历史记录的评价指标予以充分的重视之外，还需要从多方面去提升企业的融资能力。首先，在融资方式以及融资时机上要进行适当的选择。对于外部的融资环境，企业既然无力去改变，就只能学着去适应。面对复杂多变的外部融资环境，企业应具有超前意识，发挥自身的主观能动性，对于国家相关融资的政策法规予以认真地研读，寻找合适的融资时机。同时需要对当前内部以及外部存在的有利条件和不利条件进行综合的分析和全面的预测，并且能够及时了解国内外政治、经济形势的变化以及国家最新出台的经济政策等，针对政治经济金融政策的变化，作出及时的反应和相应的调整，立足于企业实际情况，选择最佳的融资方式，以此来取得理想的融资成果[7]。其次，拓宽和创新融资渠道。就现阶段来看，企业要想快速的发展，应选择更多的融资渠道，并对信用等级相关制度予以建立和完善，通过合理利用现有的经济资产，不断地提高自身信用度，以此来为外部的有效融资奠定良好的基础。另外，企业应加强与社会中介机构、担保公司等的合作，力求经济效益的提升。同时，在合作的过程中，应努力地找寻内部融资和外部融资相结合的有效方法。需要特别注意的是，该方法要有可操作性，能够促进企业生产规模的扩大，帮助企业获得更好的发展。

3.3 探究适应企业自身发展的投融资结构模式

合理控制投融资风险，是企业开展投资活动以及融资活动必须要做到的一点。作为企业，应增强自身的风险意识，针对潜在风险进行积极的应对和有效的解决，以此来实现节省投融资成本、降低投融资风险，以及优化资本结构的目的。具体可从以下三个方面着手：其一，融资结构应与企业资金需求相适应。在进行企业负债融资结构的确定时，需要对自身的资本机构、债务偿还能力以及资金需求状况等予以全面的考虑。还应对所筹集资金的来源结构、投向结构以及使用期限结构进行慎重的分析，在对投资风险予以有效控制的基础上，追求投资的最大化收益。其二，确定适当的负债规模，实现资金供求的均衡。企业应根据自身的经营状况以及债务偿还能力进行融资风险和融资收益的合理配置。同时，需要对不同时期的资金进行合理的调配和有效的预测，从而使自有资金和借入资金能够保持适当的比例。其三，严格控制收支，防止资金的不当使用而引起财务风险的出现。具体来说，就是针对企业日常经营活动中收支不能匹配的情况，可采用“套头筹资法”，即流动资产变现日期应与短期融资的还款日期保持一致。另外，还可以选用分散归还和分散融资的方法，这样一来，可做到偿还和融资的时间交叉进行，避免资金过于集中，使企业有充足的资金周转时间，企业的偿还和支付能力得到增强，相应的财务风险也会大大降低。