财务公司经营情况、存在问题及对策建议

龙腾云 周超

摘 要：近年来，财务公司总体经营较为稳健，但仍存在净资产收益率、利润率出现下降趋势，不良资产率上升幅度较大、拨备覆盖率下降幅度较大等情况。从财务公司集团定位存在问题、外部监管存在问题进行分析，重点关注了财务公司票据业务存在风险，并有针对性提出明确集团定位、加强内部管理，优化监管、提升监管有效性等相关政策建议。

关键词：财务公司;经营情况;存在问题;对策建议

中图分类号：F23     文献标识码：A      doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.06.053

财务公司为集团内部的非银行金融机构，承担着资金归集、资金结算、资金监控及金融服务四大平台功能作用，其面临与商业银行不同的问题及风险点。

1 财务公司总体经营情况

2018年末，财务公司资产总额、负债总额合计分别为5566295亿元、5261019亿元，占银行业金融机构总资产、总负债比例为229%、213%。财务公司总体经营存在以下特点。

（1）从经营业绩看，总体经营情况稳定，但资产收益率、净资产收益率、利润率均出现下降趋势。

2018年，财务公司利润总额合计100257亿元，比去年同期增长282%;净资产收益率、利润率、成本收入比率分别为907%、7234%、796%，比去年同期增长-1151%、-946%、-490%。

（2）从风险指标看，主要风险指标表现良好，但不良资产率上升幅度较大、拨备覆盖率下降幅度较大。

2018年，财务公司不良资产率为046%，比去年同期增长143323%;拨备覆盖率为29285%，比去年同期增长-9256%;资本充足率为2077%，比去年同期增长-072%。流动性比例、拆入资金比例、投资比例分别为6317%、1201%、3269%，比去年同期增长078%、-2618%、-1205%。

（3）从资金运用端看，主要资金运用为贷款和存放同业款项，占比分别为4620%和3840%。

2018年，财务公司资产总额合计5566295亿元，比去年同期增长755%。其中，贷款余额合计为2840929亿元，比去年同期增长1277%;存放同业款项余额合计为2361613亿元，比去年同期增长470%。

（4）从资金来源端看，主要资金来源为集团成员存款，占比达9341%。

2018年，财务公司负债合计5261019亿元，比去年同期增长691%。其中，存款余额合计4914088亿元，比去年同期增长891%;同业拆借余额合计为52357亿元，比去年同期增长-5228%。

2 财务公司发展面临的问题

2.1 集团层面存在问题

（1）财务公司经营易受集团发展影响。

财务公司是为企业集团提供财务和金融服务的机构，接受集团的管理，所在集团产业的发展情况影响着财务公司的盈利能力及其风险状况。财务公司主要服务集团成员单位，极易受到集团的行政干预，影响自主经营权。

（2）财务公司風险集中度高。

财务公司的业务主要是在集团成员单位之间进行，成员单位大多数处于同一个行业，风险集中度较高。同时，财务公司的存款和负债等主要业务都在集团内部，存款结构不尽合理，活期存款占比高，在财务公司整体杠杆率较高时，容易触发流动性风险。

（3）部分财务公司资金归集率不高，尤其上市公司资金归集难。

财务公司资金归集能力除了受集团股东利益关系、财务公司产品单一的影响，还受证监会和证券交易所限制。如根据证监会等相关规定，上市公司存放在集团财务公司的存款余额不得超过上市公司最近一个会计年度经审计的总资产金额的5%且不超过最近一个会计年度经审计的期末货币资金总额的50%。

2.2 监管层面存在问题

（1）外汇资金归集受到政策制约，成员单位的对外贸易、对外并购受限。

根据《企业集团财务公司管理办法》（2006年修订）规定，财务公司不得从事离岸业务，除了协助成员单位实现交易款项的收付外，不得从事任何形式的资金跨境业务。但是随着对集团企业外贸易的增长，财务公司无法通过内部调剂减少集团整体对外结汇、购汇额度，有效降低汇兑交易成本;也无法实现本外币资产的优化配置，不利于集团实现全面汇率风险管理。

（2）缺少联行清算号，降低财务公司资金结算的效率。

在财务公司资金集中功能中，结算集中是极其重要环节。但绝大多数财务公司并未被授予联行清算号，使得财务公司无法加入人民银行的支付清算系统。财务公司在进行内部成员单位的结算后，对外支付仍需依附于银行来开展，降低了结算效率，增加了交易费用。

（3）拥有承销本集团发行的企业债券资格，但业务开展仍受限。

根据《企业集团财务公司管理办法》（2006年修订）规定，财务公司可以承销成员单位的企业债券，但国家发改委之后出台的相关规定明确指出，企业集团财务公司可以承销本集团发行的企业债券，但不宜作为主承销商。此外，根据银行间市场交易商协会的相关规定，有条件的财务公司在完成市场评价后即可获得非金融企业债务融资工具承销类会员资格，但是在首批五家财务公司获得承销资格后，在没有开展承销类会员（财务公司类）市场评价。

2.3 财务公司票据业务亟待规范

（1）财务公司票据线上应答、线下结算的方式容易出现兑付风险。

目前绝大部分财务公司无法通过人民银行大额支付系统的备付金进行清算，而直接在票交所开户，采取“电子商业汇票系统中线上应答、线下另行汇划”的模式，易出现财务公司故意延迟答复导致持票人无法继续追索、未偿付资金但在系统作资金已结清的答复等行为，导致财务公司票据的兑付效率低下、严重损害电子商业汇票系统的信誉。

（2）财务公司承兑的电子商业汇票为银行承兑汇票极易造成混淆。

根据现行规定，财务公司承兑的纸质商业汇票为商业承兑汇票，财务公司承兑的电子商业汇票则为电子商业承兑汇票，相关管理规定对同一主体出具的票据的定性并不完全统一。财务公司作为非银行金融机构，其本质上属于商业承兑汇票范畴，票据的信用风险依然集中于集团公司内部，将其承兑的票据定性银行承兑汇票，变相提高了承兑人的信誉度。

4 相关政策建议

4.1 财务公司方面

（1）财务公司应准确功能定位。

财务公司应加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率，严格定位为集团成员企业提供资金管理和金融服务，发挥企业集团结算中心、资金管理中心和融资中心的作用，提高企业集团资金使用效率。

（2）财务公司应加强风险集中度管理。

财务公司可以通过开展多元化业务进行风险分散，通过挖掘成员单位的金融需求，拓展业务类型，在监管政策范围内，为子公司提供多样化的金融服务。此外，发展较为成熟的财务公司还可积极拓展子公司之外的其他客户群体，提供产业链金融服务，分散客户的集中度，提高风险管理水平。

（3）财务公司应完善内控管理机制。

财务公司应根据行业特点和风险状况，建立和完善内控制度，实施全面风险管理架构，有效的内控制度，确保所有业务活动置于有效的合规管控之下，提升金融风险管理水平。同时，作为法人单位，财务公司应完善公司治理框架，提高经营独立性，最大限度隔离其自身经营风险和企业集团风险。

4.2 监管部门方面

（1）进一步优化外部监管。

建议允许财务公司加入人民银行的支付清算系统，向财务公司开放支付系统行号，提高财务公司结算效率。有条件地放开财务公司申请承销成员单位在银行间市场发行的直接債务融资工具资格和即期结售汇业务资格，进一步发挥财务公司金融服务功能。此外，建议对财务公司承兑的票据进行统一认定为商业承兑汇票，有效规范票据市场秩序。

（2）提高财务公司风险管理的独立性。

监管部门应强化公司治理方面相关规定的贯彻执行，尤其是防范股东滥用权利，损害公司利益，提高“三会”及专业委员会履职的有效性。督促财务公司保持贷款业务决策的独立性，防止在实际放贷工作中受到企业集团的干预，严格按照金融风险防控要求进行贷前调查和风险分析。

（3）增强财务公司风险管理的有效性。

财务公司与企业集团是融合发展的，财务公司相关风险本质是企业集团的风险在财务公司的延伸。因此，为有效反映财务公司的风险状况，建议在人民银行流动性管理、宏观审慎评估等领域应该加强对所在企业集团的各项风险指标的监测，将财务公司的监测延伸至企业集团。

参考文献

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