ERP数据下的财务绩效评价

吕文瑄 魏泽东 王雪倩

随着供给侧改革，我国经济持续向好发展，国内的中小企业迅速展现出发展活力。我国的中小企业主要以产品制造业偏多，目前国内制造业市场趋于饱和，这使得中小制造企业的竞争日渐增强。在这样一个时代背景下，如何使中小制造企业规范化经营达到长久的发展便成了一个焦点问题。本文基于ERP沙盘模拟中小制造企业的经营数据，利用相关财务绩效指标进行多方面的财务绩效分析，旨在分析出该企业前三年运作过程中财务管理方面产生的问题，并结合财务专业知识为企业发展提出指导性建议。

I企业主要定位为国内加工制造企业，长期以来专注于零件加工以及各行业附加产品的生产与经营，目前该企业生产的P系列产品在本地市场拥有较高的知名度。经营初期I企业拥有5000万股东资本，流动资产总计5200万，固定资产总计5300万，企业背负4000万的长期贷款债务。I企业在过去的几年间连续亏损，效益明显下降，目前I企业资产合计3500万，负债合計4000万，已经到了资不抵债的近况。

一、财务指标分析

（一）偿债能力分析

1.短期偿债能力分析

结合企业近三年的资产负债表相关数据分析计算，得到I企业短期偿债能力财务指标表。

由表1可知，近三年该企业流动比率、速动比率、现金比率均有不同程度下降。表明短期偿债能力较弱，第二年的速动比率仅为0.65，相比第一年的1.85下降了1.2，并且低于同行业标准1的水平，表明I企业有可能会遇到未及时清偿债务的风险。同时I企业的速动比率小于1，意味着无可用资金偿还其全部的债务，必须依靠变卖存货才能得以偿付。从现金比率上看，第二年比第一年下降了1.2，低于行业标准1，第三年的现金比率更是降为0，说明第三年企业已经无可用现金资产，企业面临资金链断裂的风险，也意味着企业必须通过负债、融资等形式筹集资金才可以维持运营。

2.长期偿债能力分析

利用该企业近三年的资产负债率、产权比率来衡量企业的长期偿债能力。

由表2可知，企业第二年与第一年相比资产负债率增加了0.23，第三年较第二年增加0.32，资产负债率三年均高于行业0.4-0.6的标准。虽一般认为资产负债率越高，对于企业抵免税务作用越大，但反面来说较高的资产负债率表明I企业的财务风险较高，资不抵债、导致破产的风险也就相对更高。在产权比率方面，第二年的比率较第一年比率增加了3.28，表明I企业的资金使用效率不高，资金有较大冗余，长期偿债能力下降。

（二）企业营运能力分析

从存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率四项指标分析I企业资产管理水平以及资金运转情况。

由表3可知，I企业四个指标三年均在逐步上升。I企业第三年存货周转率0.87较第二年的0.29有明显上升，表明相比前期销货成本企业第三年销货成本数额提升，产品销量增长。第三年指标中企业的流动资产周转率为1.25、固定资产周转率为1.75，总资产周转率为0.73，这三大指标都较前两年的指标有较大改变，说明企业第三年的主营业务收入增长剧烈，且营业收入分别大于企业的流动资产和固定资产。

（三）企业获利能力分析

通过对I企业近三年的销售毛利率、营业净利率、资产净利率、净资产收益率四个指标的比较分析进一步判断I企业的获利能力。

由表4可知，第二年与第一年相比销售毛利率增加了0.06，第三年与第二年相比销售毛利率下降了0.05，总体较平稳。其中，营业净利率、资产净利率、净资产收益率这三大指标在近三年间均以负数出现，表明这三年间企业的净利润都为负值，企业并未实现正真盈利。营业净利率、第二年较前一年增加0.05，第三年较前一年增加1.11，有显著提升，说明该企业创造净利润的能力在第三年还是有着显著增长，第三年整体获利水平上升。该企业资产净利率和总资产净利率在第三年也有较明显的提升，说明第三年企业销售较好，总体获利能力提升。

二、存在的问题

（一）筹资方式不合理

从上述分析中可以看出，I企业近三年的负债额度较大，是典型的以非流动负债为主要负债结构。从资金来源看，长期借款是该企业资金的最主要来源，短期借款则为资金的次要来源，企业主要依靠借款维持资金的运作，这势必导致企业每年需要支付高昂的借款利息，同时当年的营业收入全部用于偿还上一年的债务借款，企业的资金链将再次断裂。

（二）短期偿债能力有待提升

第一年至第三年，I企业的现金比率与速动比率均呈现持续下降的态势，直至第三年现金比率下降为0，这意味着企业第三年资金链已经断裂，企业已无可用现金，经分析是由于存货积压导致，且第一年没有进行长期借款，后期所有者权益为负无法进行长期借款，导致第三年资金压力较大，因此短期偿债能力有待提高。

（三）营运能力有待提高

第三年，I企业的资产周转率与存货周转率都略有增长，纠其原因主要是由于I企业该年出售了厂房、生产线等固定资产，用于缓解现金压力，同时积压的存货卖出带来了大量收入，这才使得第三年I企业的营运指数有所上升。考虑到企业若一味靠变卖资产经营是没有发展能力的，I企业需要不断提升其营运能力。

（四）资金预算及资金使用有待加强

经查，I企业财务部门未进行合理科学的资金运算，导致I企业相关部门存在高估收益、低估费用现象，致使I企业第三年出现现金断流情况。I企业初期资金大多用于购买固定资产以及产品及生产线上，致使可使用的营运资金不足，只能依赖借款维持经营，可见I企业在现金资产的使用上做得不尽人意。

三、措施与建议

第一，增加企业的资金来源渠道，可扩大债务规模，以保障可动用资金大于即将投入运作的资金，预防资金链断裂带来的破产风险。尽量以综合资本成本最低为目标进行资金的配置，促使资本结构达到最佳状态。

第二，加快I企业账款回收的速度，减少财务费用，制定借债与偿债计划，合理配置流动资金，进而调节资源配置，提高各类资产质量，加强存货管理，安排好生产与销售，防止产能过剩导致存货积压占用资金。同时，销售总监应及时关注市场动态，反馈信息给企业管理者，依次进行科学有效的产品分析决策，努力提升偿债能力。

第三，定期检查是否有存货积压情况，尽可能地降低存货在流动资产中的比重。加大产品广告宣传力度，抢占市场份额，扩大销售，解决存货积压问题，提高存货周转速度，节省企业的存货占用资金。

第四，进一步优化资金预算管理。通过编制企业当期的资金预算计划方案，找出企业当期资金运作的重心，提前制定可能出现问题的处理预案，进行相关措施分析，以便于企业高效率的资金控制。加强原料采购、产品研发、市场开发以及销售费用的预算管理，尽可能做到细化每一次预算。

（本文作者单位：甘肃农业大学财经学院）