如何在证券投资中运用战略战术思想

曾为 柳州工学院

当前，在证券投资中，有众多的理论和模型，但万变不离其宗，无非聚焦于两个方面：一是投资，二是投机。投资的理念主要是带有中长期性的价值投资，投机的理念崇尚的是“短线是银”的观点，强调的是资金快进快出，在不断腾挪中获取短期的收益。其实，这两种理念并不是非左即右，水火不相容的，中长期投资是可以与短线投资相结合的，都是投资理念，根据不同情势，只要搭配妥当，同样可以取得良好的投资收益。

在市场中，一般来讲，以巴菲特为主导的力量属于价值投资类，而以众多散户不断进行资金快速进出、游击式的投资属于短线投资行为类。那么，战争中的战略战术思想有哪些呢？如何运用战略战术思想来指导证券投资中的价值投资与短线投资呢？我们可以逐步展开来分析。

一、什么是价值投资

价值投资，一般来说，是以获取潜在股息回报或长期持有股票、随其股价逐步上升，从而获取投资收益的一种投资理念。

价值投资要求投资者以低价买入或者以合理价格买入，不能以过于高估的价格买入，否则会遭遇高风险以及赚不了多少钱的境地。正确的学会如何评估公司的价值，是价值投资里面重要的一环。它有别于短期内通过买卖价差获取投资收益的投资方式，但价值投资也能低买高卖。一般要求投资者较长时间耐心持有或定投股票，这里的长期是指五到十年的股票持有期。

价值投资战略，大概可以从20世纪30年代开始，由哥伦比亚大学的本杰明·格雷厄姆创立，经伯克希尔·哈撒韦公司的CEO沃伦·巴菲特的不断运用和实践，价值投资战略在20世纪70-80年代的欧美受到欢迎，即使到现在仍然是一种主流的成功投资方法。其重点是通过对公司基本面的分析，例如收益率要高、市盈率要低等等分析方法，去寻找并投资于一些股价被低估了及具备安全性的股票。

该理论认为：股票价格围绕“内在价值”上下波动，而内在价值可以用一定方法测定；股票价格长期来看有向“内在价值”回归的趋势；当股票价格低于内在价值时，就出现了投资机会。

价值投资除侧重于公司经营报表及收益安全边际的定量分析外，也注重公司经营情况和管理层能力的定性分析，认为买股票就是要当股东，还要当长期股东，从而分享优秀企业成长的果实。

价值投资常用的方法：

1.竞争优势原则

寻找管理层正直诚信，有能力、有潜力的公司。

2.现金流量原则

考察公司的时候，注意销售收入，注意现金流，现金为王，没有营业收入何来收益？

3.“市场先生”原则

利用市场而不是被市场利用。

4. 安全边际原则

无论再好的公司，都不要为之出价过高，做一个“吝啬鬼”。

5.集中投资原则

只投资熟悉的公司，研究透的公司，不熟不做，集中投资。

6.长期持有原则

买股票不是为了短期卖出，而是希望踏踏实实创造财富。

7.买入原则

做好公司价值评估，以低于价值的价格买入公司股票。

二、短线是银，趋势投资

俗话说：长线是金，短线是银。说的是进行长线价值投资，收获利润很丰厚，如果是短线投资，也就是依据短期股票价格涨跌趋势投资，就低一级，只能跟着喝点汤，收获不大。

其实，不论是长线价值投资，还是短线趋势投资，都有其道理，都能取得较好的投资收益，这需要根据各种因素综合分析，从而制定不同的策略，有时候长线投资依然会亏损，损失甚至更高，这是为什么呢？因为即使采取长线投资的操作，也可能犯错误，走入误区。那么，会有哪些误区呢？主要有以下两种：

第一：散户投资者往往会买进短期的热门股票或涨幅较好的个股，然后按照长线投资的标准持股，也就是说，投资者采用了短线操作思维进行长线投资。这种思路肯定是错误的。当买入这类股票后，短期可能会有获利，但是因为潜意识中是长线投资，因此不愿获利落袋为安，坚持持有，结果“竹篮打水一场空”。

第二：许多散户投资者往往喜欢在股指处于高位区域或者股价处于快速拉升阶段买入股票，进行长线投资。这种错误是选股时机的错误，这种情况导致的结果往往是拔了红旗，站在高高的山岗，深深的套牢。

其他误区就不多说了，基本上都可以归于这两类错误。其实，长线投资要有长线投资的思维，要在股指位于低位区域时选股，选择市场价值被低估的板块或个股，或者没有被炒作的题材，切忌在行情不断快速上涨的过程中进行长线操作。

那如何进行短线操作呢？短线操作，主要是对股票价格涨跌时的各种技术指标进行分析后，采取的趋势操作，要敢于快速买进卖出，强调纪律，一旦犯错，趋势判断失误，要能及时的改正错误，及时的止损。

短线操作应注意以下几点：

1.做到有胆有识

股票涨幅大小在于一个趋势，带动人气和成交量，很快能成为市场的热点，成为大众关注的对象，可以顺势而为，而一旦股价出现短期头部，尤其出现跌停现象，就要获利了结，走为上策。

2.戒贪

只有拿到手才是真金白银，该走的时候一定要卖出，股票一旦趋势反转，如果不卖，就会前功尽弃，盈利变亏损，只有牢牢保住利润才是成功的交易。

3.好的心态

保持一个良好的心态很重要，让你自信满满，干劲十足。积极乐观的态度，就能明察秋毫，在纷乱的思绪中找出正确的判断。买卖股票，就要胆大心细，乐观向上，胜率越高，财富就能积累越多。财富越多，就会越豁达开朗，对待人生的态度就越理性，从而形成良性循环。

三、战争中的战略战术思想

战略战术思想最重要的就是强调灵活机动，不死搬教条，游击战原则更是强调“打得赢就打，打不赢就跑”，“留得青山在，不怕没柴烧”。

战略战术思想与我们在证券投资中的长线投资强调确保投资本金、规避风险，短线投资强调资金快速进出、能战则战、不能战及时卖出的理念不谋而合，只要抓住实质、灵活运用，是值得投资者借鉴的。

战略战术思想其基本精神是：一切都要从战场态势及敌我双方的实际情况出发，你打你的，我打我的，有什么装备打什么仗，根据不同敌人、不同的地形、地貌，选择有利于我的情况打仗；灵活机动，不死搬教条，发挥自己的长处、克服弱点，尽量主动，利用矛盾，各个击破；进攻时反对冒险主义，防御时反对保守主义，退却时反对逃跑主义，有效地达到保存自己，消灭敌人的战争目的。当年井冈山游击战的16字指导方针是：敌进我退，敌驻我扰，敌疲我打，敌退我追。

战略战术思想主要有以下原则：

1.以消灭敌人的有生力量作为作战的主要目标。

2.消灭敌人的有生力量，必须贯彻集中优势兵力，各个消灭敌人的原则。

3.积极防御，不要消极防御。饭要一口一口吃，在积极防御中不断消耗敌人，从而把战略防御转为战略进攻。

4.运用合适的作战形式，把运动战、阵地战、游击战结合起来。

5.力求主动，力避被动，每战须有准备，立足于能够应付最困难、最复杂的情况，力求有胜利把握，不打无准备、无把握之仗。

6.把对敌军的军事打击与政治瓦解相结合起来，利用多种方式解决敌人。

7、战略上藐视敌人，战术上重视敌人。

战略战术思想的精髓就是一切从战争的客观实际出发，实事求是的研究战争和指导战争。

四、如何运用战争中的战略战术思想进行证券投资

商场如战场，市场如战场，真金白银的资金投入，一招不慎，可能满盘皆输。只有灵活机动、不死搬教条，理论与实践相结合，才能立于不败之地。

以下几点仅供参考：

1.运用合适的作战形式，实行运动战、阵地战、游击战相结合

在投资中我们就不应拘泥于形式，长线价值投资、短线价值投资，各种投资方式都可以采用，只要有用的都可以根据实际情况用上，都是投资方式，可以长短结合、灵活运用，不走极端，不要一讲价值投资，就好像抱着一部圣经，就一定是长线，一讲短线投资，就不管公司价值，不做中长线。

2.以消灭敌人的有生力量作为作战的主要目标，贯彻集中优势兵力，各个消灭敌人的原则

在证券投资，尤其长线价值投资中，如果我们对一家公司研究透彻，估合理，认为值得投资，就可以集中资金、重仓投入，长期持有，必有收获。

3.每战需有准备，立足于应付最困难、最复杂的情况，不打无准备之仗

在证券投资中，每次投资，都应做好充分的调研，调查充分，不一时冲动、一时兴起，不打无准备之仗，同时还应预计到最坏的情况，做好止损准备。

4.把对敌军的军事打击与政治瓦解结合起来，利用多种形式解决敌人

在调研公司经营情况时，不仅仅只看一个公司的财务报表等基本面，还应看公司的业务情况、管理层情况，同时也应进行技术分析，把基本面分析与技术分析等多种分析形式相结合，这样研究才会更全面。

5.打得赢就打，打不赢就跑，还有游击战的十六字诀

在短线投资中就应采取游击战的策略，需要有一定的纪律，保存实力最为重要，尽可能确保资金的安全，打得赢就打，打不赢就跑，一旦判断错误，就要尽快改正错误，不行就跑路。

6.战略上藐视敌人，战术上重视敌人

在投资中要有好的心态，不要过分患得患失，赚钱了，不要贪心，要学会落袋为安，亏损了，也不要慌张，学会止损。很多操作技术、策略、手段，包括各种理论，都可以学习借鉴，只要是有用的，都可以运用，提高自己的战术水平。

五、总结

战争中的战略战术思想是我们的宝贵财富，尽管战争年代似乎已离我们远去，但商场如战场，市场如战场，很多做事的方式、方法、理念，其实是相通的，是可以借鉴的，把这些有用的思想、理念融会贯通，对我们今后的投资实践应有所裨益。