国有企业融资难点及可行性建议

2020-01-18孙镔扬州瘦西湖旅游发展集团有限公司

环球市场 2020年21期

孙镔扬州瘦西湖旅游发展集团有限公司

近几年来，随着社会产业链的改革导致国有企业在经济生产和日常管理变得举步维艰，抛弃传统企业存在的陋习，向着现代企业的方向转型似乎已经成为各个公司包括民营、国企等企业的共识。国有企业就影响力和执行力方面都要远高于普通企业，但是在融资方面还是主要依靠银行抵款，归还本息能力弱也间接导致了国有企业融资困难现象的发生。

一、国有企业融资结构及存在的难题

（一）融资资源匮乏、积累不足

我国的国有企业在发展上极度不均衡，在国有企业内部存在严重的两极分化现象，通常往往资金盈余的企业单位和资金匮乏的单位就资金转移上签订协议，达成共识的情况下就能缓解国有企业的债务问题。可是这种内部资源的转移太过匮乏，国有企业内部之间的联系不紧密，缺乏必要的经济联系，在企业遇到困难时并没有支持的部门或者企业。另一种融资方式是发行股票的方法。就二者的融资方式来看，企业更依赖于企业内部融资。但就目前企业内部的融资比率来看并不乐观，企业不仅进行扩大再生产，同时进行简单生产所使用的资金主要依靠外部融资。外部融资当然指的是向银行借贷，这种做法无疑加重了企业融资的成本，并且企业融资过程中的风险防控能力也较弱。无法形成一种完善企业融资机制[1]。

（二）负债率高，过度依赖银行

国有企业在分配制度发展使得企业的融资方式转型。企业作为一种新的融资方式出现，并逐步取代了以往传统的财政注入资金式的融资方法。在现代企业的发展过程当中，无论是国内还是世界的金融市场都在风雨飘摇当中。受通货膨胀的巨大影响，国有企业在生产经营方面出现了大量亏损。而随着企业的进一步亏损，资金的漏洞越来越大，这也导致银企二者的关系越来越紧密，资金漏洞过大使企业无力偿还债务，最终引发了信贷膨胀危机的金融陷阱，企业在资金链里面越陷越深，借贷的需求也越来越大，最终导致国有企业的负债率增长过高[2]。

（三）债券融资比例小，发债成本高

面对激烈竞争的市场环境，企业在缺乏资金供应的条件下需要完成融资来维持企业的正常运转。除了向银行借贷进行融资之外，企业也可以通过发行债券的方式来进行融资，但就融资的程度和结果来看，债券融资所占的比例是微乎其微，并且由于我国市场经济体制存在缺陷，导致能进行债券融资的企业是基础性重点性企业。再加上债券发行的成本偏高，在这几种因素的综合作用下，债券融资对国有企业来讲承担着更多的风险，且债券融资市场发展缓慢也是导致其不能作为主要融资手段的重要原因[3]。

二、国有企业融资困境的主要原因

（一）从政府的角度出发

在我国经济模式由计划经济向着市场经济转变以后，政府对于市场干预的能力更胜以往，政府对市场的运作有着重要的影响。政府对市场的各项干预也成为国有企业融资困难的导火索，政府在资金供给、资金流向以及资金价格上面的调控严重影响了国有企业的融资能力。有政府出台的一些政策缺乏明确对银行的优惠。政府也没有帮助企业建立完善的融资通道，银行依然是其首先目标，这样就让国有企业的融资陷入了恶性循环中[4]。

（二）从金融机构的角度出发

受通货膨胀的影响，国有企业在融资方面依然乏力。据研究表明，国有企业的融资环境进一步恶化，企业在银行借贷方面愈发困难。商业银行作为借贷方面的主力军，受市场环境和贷款成本的影响，商业银行需要对借贷的企业进行资格审查，查看其信誉度、偿还能力等各个因素。再者，国有企业在融资方面与商业银行相冲突，高额的成本加上收益低下等综合原因，使得我国商业银行转变了对国有企业的融资服务的发展战略。

（三）从企业自身的角度出发

企业在银行借贷方面需要有担保人、抵押品才能进行贷款。但是从企业的角度考虑，一些经营完善、效益不错的公司对于自身的信誉十分看重，并愿意为信誉差的公司担保。再加上我国国有企业的内部组织率较低，企业之间存在着竞争关系，这也使国有企业很难获得其他公司的融资担保。在抵押财产方面，国有企业本身资金有限，资金总产量较低，再加上资产抵押会大打折扣，这也导致了国有企业融资有限。