现金流量表分析及应用

方红洋

在我国现代企业管理中，如何正确认识现金流量表及对其进行有效使用还存在很多深究之处。本文从现金流量表报告的意义出发，尝试对现金流量表的分析内涵及方法进行简单研究，提出进一步完善现金流量表使用效率的建议。

为了更好反映企业的财务状况及维持企业的可持续发展，加强对现金流量表的分析及应用显得日益重要，但当前我国企业对现金流量表的编制及如何应用普遍存在许多不尽人意之处，需要进一步提高理论认识，增强现实应用意识。

现金流量表报告的意义

现金流量表作为财务会计报告的三大主表之一，除了和资产负债表及利润表一样为报表使用者提供会计信息外，在现实运用中又有自身的侧重点：

能够帮助管理者做出更为有效的决策。通过对企业的资金流入流出的来龙去脉清晰的记录、来源方向及原因具体分析简单快速对企业现金流量情况进行判断，更好反映企业财务状况，弥补其他财务信息的不足；

能够对企业资金管理的安全程度起到预警作用，防止企业陷入迅速破产倒闭的困境中。通过现金流量表中各分类项现金流的正负大小能够预警到企业的资金状况，各分类项资金净流入正值越大，相对而言企业的资金安全程度越高，反之亦然。

了解企业资金的主要来源渠道等信息，便于从现金流量的角度对企业管理进行考评。由于利润表和现金流量表编制原则不同的原因，企业的经营利润不等于企业的现金流，某些情况下企业反映的经营利润很高，但是却不能偿还到期债务，企业运营陷入尴尬境地。对企业管理的考评加入现金流量表的项目评价，更能做出全面、合理的运营评价。

现金流量表分析主要内涵

现金流量表以收付实现制基础进行编报，反映企业一定期间内现金收入及现金支出、期末现金结余情况的报表。对现金流量表的使用有着很强针对性的目的，主要考虑从以下几个方面进行分析：

分析企业资金使用效率情况。

通过现金流量表各分类项初步核算结果，有针对性对某项资金收入或是资金支出进行进一步了解，分析其流转的原因及时间差，做好资金流转管理，提高资金使用效率，为企业运营经济效益最大化奠定基础。

分析企业资金支付能力

除了满足企业日常费用资金支出外，重点分析企业到期债务和股利分配的资金支付能力。通过结合现金流量表进行分析，资金支付能力强的企业发展能力相对也强，投资回报率更为可靠，增强投资者对企业的投资信心。

分析企业盈利质量情况

由于利润表编报因权责发生制基础、配比原则等含有会计估计因素影响，企业的经营利润不代表同时的真金白银现金流入，有时出现经营利润很高企业却面临无法支付到期债务的破产困境。通过结合现金流量表和企业的销售收入、利润进行分析，在关注经营利润的同时研究企业的盈利质量情况，确保企业的健康发展。

分析企业未来一定时期内获取现金的能力

通过分析经营活动产生的现金流，增加企业内部周转资金的更为有效使用；通过分析投资活动产生的现金流，分析企业资本性支出的使用情况，加快投资回报；通过筹资活动产生的现金流，可以进一步分析未来期间还本付息压力时间节点。通过现金流量表及相关信息，可以综合分析未来某段期间企业获取和支付资金的能力。如：企业本期筹资活动流入资金，但意味着未来某些时刻要流出资金。

常用的现金流量表分析方法

结构分析法

现金流量表分别由经营活动、投资活动、筹资活动三大项活动和各自子项目产生的现金流入、现金流出分别列示报告。结构分析法一方面分析三大活动产生的现金流量占总现金流总量的百分比，推断不同的财务状况，如企业经营活动产生的现金流的占比较小，筹资活动产生的现金流占比最大时，说明企业处在初创阶段；结构分析法另一方面分析各具体项目的现金流入、流出、净值占现金流入、流出、净值的总数的百分比，重点分析占比较高的项目，从而实现对企业现金流进行更准确的管理、预测。

指标分析法

指标分析法主要采用现金流量表项目金额和其他财务报表项目金额进行对比，通过不同角度计算的结果分析判断企业的现金获取能力、企业支付能力及盈利质量、发展能力等等。如销售现金比率、资本金现金流量比率分析现金获取能力，即付比率、现金利息保障倍数分析企业支付能力，净利润现金比率分析盈利质量，再投资现金比率分析企业发展能力等等。

趋势分析法

趋势分析法通过采用不少于3年的报表数据，比较同一项目的各期金额，分析其增减变化趋势，比较不同年份现金流量项目的占比变化程度及有关比率变化趋势可以更加了解企业的真实财务状况和发展思路，从而对企业的进一步发展做出规划决策。如当企业经营活动产生的现金净流量不断增长时，说明企业处于稳定发展阶段，当企业投资活动产生的净流量负值不断扩大时，说明企业正在扩大规模，发处于壮大阶段，当企业筹资活动净流量一直保持稳定态势或是增加时，说明企业融资能力较强，企业运营风险相对较小。

现金流量表分析应用中的局限

虽然现金流量表分析具有其很强的作用，但是和其他分析工具一样，现金流量表分析在运用中也有其自身的局限性。

报表信息时效性及单一性的局限性

现金流量表和其他财务报表一样，都是反映过去时期企业运营的财务信息，仅具有一定的参考价值，且现金流量表报告的信息较单一。在企业进行资金运作决策时，要综合考虑现实环境下其他影响因素完成全面分析。

报表信息可比性的局限性

由于现金流量表以收付实现制为基础编制，只负责登记现金收支情况，不管具体现金归属期间，只要收支核算發生较大变化，不同年份的现金流量对比分析就受到严重局限。现实操作中，由于不同企业所处发展阶段不同，企业运营方式不同等，有时将不同企业间现金流量表进行对比也显得毫无意义。

报表信息可靠性的局限性

可靠性指的是信息的真实可靠，是以客观事实和准确性为基础，不受其他因素干扰和影响。在现金流量表编制过程中，有些企业为了某些利益，通过人为操纵资金流，起到粉饰现金流量表作用，有些报表具体经办人员由于不够重视对现金流量表的作用在对具体现金流进行分类时带有很强的主观性，这些都降低了现金流量表信息的可靠性。

现金流量表分析应用的思考

清楚认识存在的局限性，开展灵活分析

进行现金流量表分析时，要结合市场环境、企业发展的生命周期、企业不同的管理模式等非财务因素进行全面分析，确保现金流量表的有效利用。同时对特定时期企业现金流量表分析时，要结合资产负债表、利润表进行相关指标分析，全面反映企业的财务状况，做出客观的评价。

提高现金流量表的应用意识

企业要形成全员注重现金流量表编制及应用的氛围。管理层要带头提高现金流量表的认识、应用意识，财务管理部门要制定、健全相关编制规则，定期组织编报人员进行相关知识培训。

多样化披露现金流量表信息

应该注重对相关信息披露方式表格化及文字化的结合，对于可能从现金流量表反映的整体财务预期影响应进行充分附注披露，通俗化晦涩难懂的专业词汇，提升现金流量表信息的使用效率。

现金流量表从现金流量方面的信息弥补了资产负债表及利润表反映的企业经营管理方面不足的缺陷，不仅使企业的会计报表体系进一步完善，向投资者与债权人提供更全面、有用的信息，而且充分理解及应用现金流量表已经越来越成为企业健康稳定发展的主要手段和途径。

（莆田港务集团有限公司）