光伏：全球加码新能源凸显光伏成长属性

投资要点

市场空间逐渐打开，内生驱动加持产业长期发展。

2021年起，国内新增光伏装机几乎完全是平价项目，内生驱动力成为国内市场发展的核心力量，目前全球光伏最低中標电价已达到1.35美分/度，越来越多的地区实现平价上网，光伏的周期性将逐渐被磨平，长期成长性凸显。近期长期资本逐步进入光伏龙头企业，产业长期价值被挖掘。看好具有长期竞争力的企业隆基股份，通威股份、阳光电源受益;中期看好穿越周期的技术变革，如产品大型化带来的成本优化、提升电池转化效率的异质结、颗粒硅、新型应用场景BIPV以及带来发电增益的跟踪支架等创新应用，爱旭股份、中环股份、迈为股份、捷佳伟创、中信博等公司受益。短期看，2021年是光伏供给端革命的阶段，硅料、玻璃等环节景气度较好，通威股份、福莱特、福斯特等公司受益。

重点推荐：通威股份、隆基股份。