机会就在数字信息化浪潮里

李守强

当今时代，最大的基本面是科技推动人类进步——从碳基文明全面进入硅基文明。大国之争只是人类短暂的矛盾冲突;而硅基文明是人类进化的产物，是需求与技术的共振，更是长期不可逆的大势。

碳基文明，即整个人类文明以“碳”元素为核心：碳水食物为人类、六畜等生物提供能量且生生不息，碳基燃料为机械提供动力、滚滚向前。

硅基文明，即整个文明以“硅”为构成元素，以半导体芯片为核心物质，通过数字和计算驱动人类向更高级的方向进化。

硅基文明的到来是革命性的：它是第一个能以指数级速度（摩尔定律）迭代的文明，碳基文明开发新技能以千年计算，而硅基文明按秒计算;硅基文明的能量依赖原子/电子的迁移和变化，比碳基燃料更高效;硅基文明将能源和计算合为一体，赋予万物灵魂、驱动万物计算，使得万物互联和人工智能成为现实。

硅基文明，在当下最直观的表现是数字信息化时代的到来。按照我们的观察和理解，体现在两个层面：一是技术逻辑，即把人与物的各种信息变成数字信号或编码，通过程序进行处理，并结合互联网、物联网等发展，逐渐进入智能化等更高的阶段;二是数字技术带来生活方式和产业变革。下面用我们观察到的几个传统行业案例，管窥正如火如荼的数字化浪潮如何赋予万物灵魂。

数字化技术正在提质或颠覆传统行业

先看油气开采的数字化变革。

油气勘探开发是一个传统行业，自从2008年美国开启页岩油气革命以来，无疑是全球能源行业最亮丽的一道风景。如今，埃克森美孚、雪佛龙等跨国石油巨头的涌入，正在悄然推动页岩油气产业发生“二次革命”，在技术进步推动下，页岩油气开采模式已经发生颠覆性变革：石油巨头们纷纷采用立体化规模开发，多台钻机同时作业;同时，引入大量数字技术，有效降低页岩开发成本。

例如，EOG公司从勘探到销售全产业链共应用100多个APP，采用Premier油田服务公司技术，可将地层数据分析的时间从此前以天或周计算缩短至以秒计算，大大提高钻井压裂效率。再如，壳牌“iShale”项目中，作业人员可同时遥控操作多台钻机;还将深水油气开发中的传感器技术应用到页岩油气开发中。据预测，这些数字技术可将每口页岩油井的钻井成本从590万美元降至400万美元，且未来还有较大降本空间。

更为重要的是，电驱压裂的开创性设备升级，既促进了开采过程中的数字智能化，又进一步提高钻井和压裂作业效率、降低成本，并减少35%-40%的碳排放，产生较好的环境效益。从常规迈向非常规、从高碳迈向低碳、数字智能化是全球石油公司转型的大趋势，各类开发技术和管理方式的深入推进。

再看汽车行业的数字化变革。

汽车是已经存在130多年的传统产业，曾以精密机械制造著称，因此，德日两国享有巨大的产业优势，但两者共同的弱点是容易沉迷于机械，多次被美国通过信息技术进行颠覆。这次汽车产业也没有例外，硅谷出身的埃隆·马斯克横空出世，创造出特斯拉电动车，对行业产生全方位颠覆：汽车由精密机械变为电子产品，开启汽车数字化浪潮。

特斯拉掀起的巨大革命是所谓“软件定义汽车”，电驱+软件赋予汽车灵魂，软件包括OTA、辅助驾驶也是车主们对特斯拉的口碑如此好的主要原因。特斯拉即將启用独家设计的全自动驾驶芯片，视频处理速度超过每秒两千帧，将真正有能力处理360度的8个摄像头和12个超声波传感器的实时状况，这也使马斯克有底气拒绝昂贵的激光雷达。

电动车相比传统车的优势明显：（1）电动天然与智能化孪生，是实现车联网、数字信息化和人工智能的重要工具，通过大量的行驶数据积累大数据，不断改进算法，因此，销量越大自然优势越明显，在这点上，特斯拉已经建立了明显的优势。（2）故障率更低、保养费用低：传统汽车是机械原理，需要多次传动到车轮，自然故障率高;而电动近乎直驱，可靠性和稳定性更好;由于电动系统车联网，若出现故障，厂家能第一时间得知，甚至可远程解决，传统汽车无法比拟。（3）环保优势，零排放：特斯拉为此布局全产业链，从太阳能业务到充电桩，马斯克甚至表示，太阳能和能源存储业务的增长速度将超过其电动汽车业务，向世人宣告一个闭环的可再生、清洁能源系统的诞生。

来做一个有趣的类比：智能手机取代功能机，电动车也将逐步取代传统的功能车。

特斯拉目前仍是行业独一无二的存在，类似于智能手机中的苹果IOS，自成体系，其核心竞争力在于软件和控制系统。目前传统汽车诸如BBA等纷纷转型，集体组成汽车行业松散的“Android阵营”。特斯拉在欧美销量势如破竹，对比国内新能源车销量冷清，充分证明：发明是需求之母;当下电动车并非需求不行，而是供给不行。2020年，欧洲车企将会真正发力电动车，为行业带来更多高端供给，推进电动车（由高端向大众）普及;特斯拉也在逐步降低Model-3的价格带，也会加速电动车普及。

未来若干年，电动车的潮流已经不可阻挡，优质玩家正在引领行业健康发展，代表主流和方向。

如果把上述的电驱、光伏等现象抽象化，就会发现，光伏和电驱，本身是相通的。我们很可能正迎来能源获取方式和动力驱动方式的全新变革，这将引领未来十年的科技革命，其对人类社会的影响和经济发展的推动不亚于20世纪80年代开启的IT革命。随着智能化时代的到来，电动可移动硬件将会成为主流，无人机、电动车、机器人、电动工具都将是无线连接。

数字化浪潮正在改造全社会

为顺应时代发展趋势，各国政府正积极推进数字化转型。

从全球范围看，欧美政府已走在前列，通过科学的发展理念和方法，已取得良好的政府数字化转型成效。其中，也涌现出优秀的上市公司泰勒科技（TYL.N）——美国专业的公共部门软件解决方案及服务提供商，业务涵盖财务、法院司法、公共安全、教育等领域，客户群遍布美国、加拿大、澳大利亚等国际地区的15000多个地方政府机构。自2002年至今，其收入和EPS年复合增长率分别达到13%和22%，且在手订单饱满，自由现金流稳定且充沛，SaaS订阅收入占比快速提升，具有良好的成长潜力。公司得到资本市场高度认可，股价18年上涨逾290倍，年化复合收益率为37%。

传统的建筑工程行业近五年也在加速数字化改造，核心是设计可视化、对产品和项目在真实世界中的性能表现进行仿真分析。其中的受益者是AutoDesk公司（ADSK.O）——三维设计、工程及娱乐软件的领导者，其主打产品为AutoCAD等，为制造业、工程建设行业、基础设施业和娱乐业，提供数字化设计、工程软件服务和解决方案。公司股价近10年上涨10倍。

最后，必须要提到Adobe——世界领先的数字媒体和在线营销方案供应商，为企业、知识工作者、创意人士和设计者、OEM合作伙伴，以及开发人员提供一系列的软件和服务。Adobe也是第一家成功将其大部分产品转移到订阅（SaaS）的大型软件公司，在资本市场获得高度认可，7年上涨10倍。公司崛起于上世纪80年代的IT浪潮，并在数字化进程中率先转型，公司从1986年以来的年化复合收益率达到惊人的31%。

数字经济商业模式简析

随着全球数字化技术的不断发展，数据呈现出爆炸式增长，已成为一种核心生产资料。数字信息化正在成为新的基础设施，其发展如同基建一样，只会更好、更高、更快，长长的坡、厚厚的雪，雪球会越滚越大。

数字经济拥有更好的商业模式，同时兼具规模经济和网络效应。数字经济的边际成本可以是零，多生产一套系统或软件的成本接近于零，其规模经济的潜力要大得多。同时，客户使用习惯养成后，会产生黏性，尤其是软件类产品，转换成本相当高;搜寻成本的存在也阻止了客户转向其他产品。优质的数字经济提供商能够连接生产者和消费者，既服务买方，又服务卖方，形成一个包括生产者、消费者、研发者等在内的生态系统，网络越大，使用的人越多，带来的需求越大。这种网络效應进一步加强了客户忠诚度与规模经济，因而构筑起强大的竞争壁垒。

从商业模式角度来看，传统软件走向云订阅后收入模式将由销售软件走向订阅付费，由此带来的主要好处有：①订阅收入基本成为重复性收入，具有极高的稳定性和可预测性，按照DCF估值，高可预测性收入将享有更低的折现率，公司估值可以得到有效提升;②云服务需要联网以确认购买的产品和服务，有效防范盗版，增加付费用户数;③销售单价大幅降低，更利于吸引新用户加入。如Adobe CS每套售价1000-2000美元，而具有更多功能的云服务产品Adobe Creative Cloud，按月付费仅需49.99美元。这大幅降低了初次使用成本，有效吸引新用户加入。从长期看，云订阅提升了公司的长期价值。