论违约概率预测对金融市场的作用

【摘 要】本文主要通过对有关于违约概率的相关文献资料及实例分析，对违约概率驱动因素及违约概率预测对于金融市场意义进行相关分析，提出了企业或金融监管部门预测违约概率对于金融市场有着重要作用的观点。

【关键词】违约概率;金融市场;通货膨胀;信用违约

一、引言

近几年来，我国经济状况逐步由高速发展阶段转向高质量化迈进阶段，金融市场随经济发展和科技进步而进一步转型，呈现出更加智能化、复杂化的趋势。转型之后，企业违约概率预测对于复杂的金融市场的健康发展也愈显重要，如何将投资违约风险最小化，使预测企业违约概率更精准化成为了当代金融市场的重要问题。本文主要针对违约概率预测，分析违约概率的相关驱动因素，讨论违约概率对金融市场的作用，并对于违约概率预测做出相关结论。

二、分析驱动信用违约概率的相关因素

蒋胜杰等（2019）在其文章中提出违约风险会随着经济走向繁荣和股票市场收益率提高趋于降低，而较高的通货膨胀水平可能会引起违约风险的上升，所以违约概率的高低不仅与金融市场的当下环境有关，还与一个国家或地区当时所处的宏观经济状态有关。从其文中列出的模型及数据我们可以发现，金融市场的发展形态和违约概率的高低也息息相关，同时从一些对比数据来看，违约概率同时还与所在区域经济形态有关，而以上都是有关于违约概率高低的宏观驱动因素。

在李丽等（2015）的文章中，将企业集团信用风险的动态传染作为具体对象进行计算研究，最终结果表明通过降低信用风险传染系數和信用风险关联度或提高单位时间内信用风险治理率等措施是可以有效地控制集团内信用风险的传染，表明了违约概率的高低还与企业具体的信用风险和信用风险治理能力，以及企业管理水平有很大关系，以上则是信用违约概率的微观驱动因素。

通过对信用违约从宏观和微观两个角度的分析，我们可以再总结出，无论是从宏观角度看金融市场还是从微观角度去看企业，对于金融违约风险的监管是从金融违约萌芽到发展最终走向极端整个过程的重中之重，只有监管的敏感度和严谨度达到相应的水平后，才能从真正意义上去降低信用违约的概率。

三、结论

通过对违约概率预测宏观和微观驱动因素的分析，结合相关文献及实例分析，我们得出了违约概率预测对于金融市场健康发展的重要性，探究出违约概率预测对于金融市场的重要作用，意识到了在如今日新月异的快速发展时代，我们企业、金融市场监管部门应当利用现代大数据公开透明的有利条件，对各企业信用违约概率进行分析并做出提前预测，提早将金融违约风险降到最低，避免企业造成损失带来的财务危机传染效应而波及更多的企业，同时还可以增强对于金融信用违约的监管力度，这样才能使得企业投资风险最小化，从而保障金融市场的健康发展。

【参考文献】

[1]蒋胜杰，傅晓媛，李俊峰.金融危机下信用违约风险的宏观驱动因素及跨区域传染效应——基于亚洲、北美、欧洲三大区域的实证分析[J].中央财经大学学报，2019（06）：20-32.

[2]李丽，周宗放.企业集团信用风险动态传染机理研究[J].管理评论，2015，27（01）：48-56

[3]郑逸少，张怡超.金融市场系统性金融风险度量的实证分析[J].北方经贸，2019（07）：91-95.

作者简介：涂仁泉，上海工程技术大学本科生，物流管理（民航物流方向）。