电商平台商户融资模式及风险

□ 徐 宁

(盐城工学院 经济管理学院,江苏 盐城 224051)

1 前言

在当前高校毕业生逐年增加，就业形势严峻的环境下，国家提出了“大众创业、万众创新”。不少大学毕业生选择创业的道路。互联网的兴起，为高校毕业生提供了大量的就业创业机会；借助电商平台创业是比较常见的创业形式。年轻人创业过程中能否获得资金支持是非常关键的；而对于资金供给方而言，控制风险是第一位的。本文尝试探讨电商平台为平台商户提供融资帮助的可行性及风险。

金融是一个经济体的血液，各项经济活动都不可避免与金融有联系，哪个行业能恰当的与金融业结合，这个行业就能得到蓬勃发展。电商行业也不例外，电商供应链金融就是在这个背景下发展起来的。电商平台上有众多的商户，他们进行活跃的交易，繁荣整个平台。但是他们的融资需求却不易从商业银行得到。也不能通过传统的供应链金融模式得以解决。这是由电商平台商户的特点决定的。

2 电商平台供应链金融的特点及盈利模式

通过电商平台做生意的商户往往规模较小，创业者居多，他们普遍存在“轻资产”、“重数据”的特性。

2.1 商户资产少，平台容易掌握商户的交易数据，进而评估商户信用

传统的供应链金融主要仍是靠商业银行直接贷款给企业，商业银行在向客户提供贷款时仍是依据客户的财务数据以及借款人的固定资产等指标。电商平台上的商户，一般而言存在“轻资产”的特性，固定资产很少；多数商户没有专门的会计，其财务数据也不容易获得银行认可。这就导致商业银行无法对其进行信用评估，也就不能直接提供贷款给电商平台商户。

电商平台商户的主要业务往来都在平台上有记录，平台能够掌握这些数据。最初这些数据并没有被大家注意，随着“大数据”技术的发展，电商平台的这些交易记录成为重要的资源，平台可以充分利用商户在交易过程中产生的各项原始数据，从而对商户进行信用等级评定。这个评定商户信用等级的方式可以有三种方式：①平台自己设立评级打分部门，构建信用评级体系，对商户进行评级，接受商户的融资申请。把所有商户的融资申请汇总，向商业银行贷款，或者在资本市场融资；②跟商业银行合作，由平台提供数据，提供担保，商业银行向商户提供贷款；③把数据提供给商业银行，由银行自己去评级打分，自行向商户贷款。这三种模式下，最重要的资源都是电商平台保存的商户交易数据，通过对这些数据的分析，可以快速得出商户的信用等级，从而确定授信额度。对商户而言，通过电商平台供应链金融，可以以较低的成本获得资金；对商业银行而言，通过电商平台的交易数据，能够在控制风险的情况下，向供应链中各个环节的商户提供贷款，增加收益；对于电商平台而言，商户的交易数据得到重视利用，平台上的商户可以借助电商平台获得融资，整个供应链中各个商户都能以相对较低的成本融资，这就提高了供应链中各个商户的竞争力，降低了因供应链某个环节缺乏资金而对整个供应链带来不良影响。实现平台各商户合作共赢的局面。同时，电商平台在整个供应链金融业务中也能获得一定收益，因为电商平台提供交易数据的服务，商业银行是愿意让渡部分利润的。

2.2 电商供应链金融效率高，平台易于监控商户资金流向

传统的供应链金融效率相对较低，这主要是受到物流的限制，借款人的应收账款、仓单质押、预付款等融资模式都存在着周期长的特性。商业银行面对长周期，会更加审慎严格，要求核心企业提供担保，同时对借款客户进行贷前、贷后的监控，这就增加了很多成本，也降低了效率。

电商平台的供应链金融业务效率高，平台商户固定资产比较少，最主要的是交易数据，平台可以利用这些交易数据对商户进行信用评估，评定商户的信用等级，从而确定对商户的授信额度。这就极大的简化了传统的授信评估流程，缩短了评估时间，提高了效率。

传统的供应链金融模式下，商业银行向客户提供贷款以后，以应收账款、仓单等为抵押，看似非常安全，实际上还是存在一定的风险，尤其是整个行业出现不景气时，应收账款、仓单等的实际价值就大幅降低。电商平台的供应链金融则不然，商户因扩大经营而融资，取得资金后，仍将在电商平台进行交易，这样，新的交易数据将直观的反映出商户融资后的商业行为。电商平台完全可以通过监控商户的交易数据，从而实时跟踪确定商户的还款能力。

3 电商平台供应链金融存在的风险

风险和收益相伴相生，金融行业对风险的关注度非常高，商业银行就是极度厌恶风险的。供应链金融业务也不可避免的面临一定的风险。只有能把风险控制在合理范围内，这项业务才能顺利开展和持续下去。传统的供应链金融业务所面临的风险主要有信用风险、市场风险和操作风险，其中，信用风险最重要，这是由该业务的性质决定的，传统供应链金融业务主要采取应收账款、仓单质押等方式进行，应收账款到期不能收回，就形成信用风险；由于市场因素导致应收账款价值降低的情况，则属于市场风险；由于其他业务参与者操作的原因导致的风险则是操作风险。

电商平台供应链金融业务跟传统的供应链金融业务存在的风险类型相同，都是市场风险、信用风险、操作风险；但是，电商平台供应链金融业务最关注市场风险，其次是信用风险，最后是操作风险。这是由电商平台的特性决定的。市场各项因素的变动直接的影响商户的交易行为，从而通过交易数据反映出来，商户交易数据的异常是商业银行最关心的。电商平台商户交易数据没有异常，却不能如期归还贷款就构成了违约，对商业银行而言就是信用风险。商户通过虚构交易套取贷款、商业银行的评级的失误、电商平台的监督不力等原因导致的风险，称之为操作风险。

3.1 电商平台供应链金融的市场风险的特点及传导

市场风险是指由于市场因素导致的借款人不能如期还款，或者借款人信用等级降低的情况。市场因素较多，常见的有利率波动、汇率波动、行业环境、整个经济环境的波动等。电商平台上的商户体量小，抗风险能力差，当市场因素发生波动时，商户往往受到的较大冲击，例如，行业增速放缓后，平台的交易金额就会大幅下降。部分商户可能就会申请展期，甚至不能还款的状况。这是银行不愿意单独给商户贷款的原因。电商平台上商户众多，涉及的行业较多，平台可以把商户的需求汇总，由平台提供担保，向商业银行贷款，这样能起到分散风险的效果。跟传统的供应链金融相比，电商平台的供应链金融业务面临的市场风险更需要关注，传统供应链金融以质押应收账款等为主，商业银行无法监控客户贷款后的行为，而电商平台的供应链金融业务，商业银行会要求电商平台及时通报借款商户的平台交易数据，从而实时测评贷款信用风险的大小。另外，由于电商平台商户涉及的行业众多，一旦经济大环境出现波动，一个行业的风险就会波及整个电商平台，引发更大的风险。

3.2 电商平台供应链金融的信用风险的特点及传导

信用风险是指借款人到期不能全额偿还贷款本息。它是传统供应链金融业务最重要的风险。应收账款、仓单质押等的风险，均体现在到期时，一方不能履约给对方带来损失。电商平台的供应链金融业务中，信用风险居于次要地位，因为商户到期不能履约，往往在到期前的交易数据就会出现异常，电商平台或商业银行就会及时关注，及时化解。电商平台供应链金融信用风险有其特殊性，主要体现在电商平台对商户交易的控制上，平台往往不易监控商户交易的真实性。商户有为了套取贷款而美化交易记录甚至虚构交易的行为。也就是平台所记录的数据不真实。比如，商户可能会虚构订单，线上交易，线下赎回。对于没有物流业务的电商平台，商户甚至会与第三方物流合谋，制造虚假物流信息，美化其在平台上的交易记录，获得融资。这类贷款风险极大。发生损失后，也很难追索。

随着电商平台业务的增大，商户数量的增大，平台对商户的监控难度也在增大，而且电商平台中同一个供应链上的商户关系密切，某个商户出现违约，就可能通过供应链传导到上下游商户，进而在整个电商平台上传播，形成大的违约风险。

3.3 电商平台供应链金融的操作风险的特点及传导

操作风险主要是业务操作过程中出现的风险。包括业务参与者的失误、欺骗等。传统供应链金融业务的操作风险相对小，主要是业务员操作失误而致。如：应收账款数额记录错误导致授信额增大等。电商平台供应链金融业务的操作风险也居于次要地位，但其特点显著，对电商平台而言，商户交易数据外泄是最大的操作风险，交易数据外泄可能使平台网络安全受到攻击，网络黑客和病毒是电商平台的防范重点。此外，商户的授信额度计算，主要通过搭建相应模型，依据商户交易数据计算而来，如果模型设定有误，计算出的授信额度自然不准确。模型设定错误也是操作风险形成的一大原因。

4 结语

电商平台开展供应链金融业务为平台商户提供了融资渠道，有效缓解了电商平台商户的融资难问题。这类业务以平台交易数据为支撑，使“沉睡”的交易数据发挥了巨大功效。简化了商业银行的授信过程，节约了成本，提高了信贷效率。特别是通过电商平台供应链金融业务，商业银行能够监控平台商户使用贷款的情况。有效化解了传统供应链金融业务的信用风险，因此，电商平台开展供应链金融业务是很有前景的。我们还需注意该业务面临的可能风险，市场因素的波动是导致电商平台供应链金融风险的主因。商业银行、电商平台需要在这方面予以重视。

电商平台供应链金融的信用风险和操作风险虽然较传统供应链金融业务小，但是还是需要去关注，去优化。针对信用风险的防控，主要是由国家征信部门牵头，整合各个电商平台的数据，形成商户的征信体系，增大商户违约成本。针对操作风险的防控，关键是加强信息技术的使用。最后，需要对电商平台进行监督引导，从而分散风险。