基于财务分析的YZ公司管理改进

杜丹 王昕卓

在现行企业发展中，财务报表分析对任何一个企业来说都起着举足轻重的作用。它可以为决策者提供辅助信息、完善企业财务管理工作，帮助企业优化经济决策。因此，通过财务分析对其作出综合评价，并从中找出企业在发展中存在的问题，这也是财务报表分析帮助企业进步的意义所在。

一、YZ公司财务报表分析

1.YZ公司概况。YZ公司是全国乳业行业龙头企业之一，是中国唯一一家同时为北京奥运会和上海世博会提供服务的乳制品企业。YZ公司于2018年实现营业总收入近800亿元，创历年来最大增幅;净利润64.52亿元，再创亚洲乳业新高，增长额持续稳居全球乳业第一，是中国规模最大、产品品类最全的乳制品企业。作为乳制品企业的龙头，YZ公司在竞争如此激烈的市场上，依然着保持领先地位。而探究其行业背景可以发现：该行业进入壁垒大，中小企业发展比较艰难，国家政策的支持与帮扶等都推动着行业的发展。从当前情势来看，乳制品需求旺盛，我国乳制品行业仍然存在一倍以上市场空间。

2.YZ公司偿债能力分析。①短期偿债能力。

短期偿债能力是指一个企业偿还短期债务的能力。这里采用流动比率和速动比率衡量企业短期偿债能力。一般来说，流动比率在2：1比较合适，但不同行业会存在一定差异。由上表可知，YZ公司近四年来流动比率呈波动状态，尤其是2018年流动比率为0.5293，由此说明短期偿债能力较弱。由于流动资产中包含存货等流动性相对较差的资产，因此基于流动比率的比较存在一定的局限性，所以还需采用速动比率。该公司2018年速动比率为0.4145，而速动比率一般维持在1：1较为合适，其未达到标准水平的一半。这说YZ公司在资产流动性上没有优势。因此可得出结论，YZ公司的变现能力较差，会增加筹集资金的成本的难度，更进一步的话，还可能使企业陷入财务危机，提高YZ公司偿债能力刻不容缓。

②长期偿债能力。

资产负债率的高低没有硬性标准，一般认为，维持在40%-60%左右较为合适。资产负债率可以衡量企业清算时对债权人利益的保护程度。从债权人的角度来说，资产负债率是越低越好。2017年该公司的资产负债率为56%，2018年其资产负债率比上年减少了8%，体现了公司的长期偿债能力的增长，更好地保护了债权人的利益。产权比率反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构;产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。由上表数据可得到YZ公司产权比率2017年-2018年比率过低，所有者权益比重过大，意味着企业有可能失去充分发挥负债的财务杠杆作用的大好时机。由上表可以看出，YZ公司在2014年一2018年长期偿债能力较为稳定，该公司的融资政策是较为稳健的。

③YZ公司盈利能力分析。

盈利是每个企业生存发展的动力，是关乎企业长远发展的核心。无论是投资者还是债权人，都对反映企业盈利能力的比率非常重视。净资产收益率是衡量上市公司盈利的重要指标。YZ公司近四年净资产收益率保持高标准的稳定，并在2018年达到了23%，充分表明其投资收益较高，盈利能力强。分析销售净利率发现，YZ公司近四年呈现稳定状态，企业可以在现有的基础上扩大销售实现盈利，同时注重改进经营管理。

④YZ公司营运能力分析。

营运能力从根本上决定着企业的经营状况和经济效益。而应收账款周转率在流动资产中有着十分重要的地位。由上表数据可以看出，YZ公司的应收账款周转率近四年来数据很可观，其在应收账款管理上具有很大的优势。一般来说，周转应收账款周转率越大，资金的占用水平越低，流动性越强。YZ公司可以及时地收回应收账款，不仅可以增强企业的短期偿债能力，也反映出企业管理应收账款方面的效率。同时YZ公司的固定资产周转率近五年处于一个稳定增长趋势。说明该公司对固定资产的利用率很高，企业的获利能力处于高水平。

⑤YZ公司发展能力分析。

发展能力是一个企业扩大规模、壮大实力的潜在能力。营业收入增长率可以衡量企业的经营状况，反映收入的变化情况。由上表数据可以看出YZ公司营收增长率近四年来呈上升趋势，说明发展势头良好。而资产增长是反映企业发展的一个重要方面，发展性高的企業一般能保持资产的稳定增长。可以看出，从2017年以来资产投入大大增加，一直保持增长态势，说明企业发展势头良好。

二、YZ公司财务管理的问题及原因分析

1.偿债能力较弱，资金管理体系不够完善。一个企业想要生存和发展，必须要有足够的可支配资金来支持。然而分析数据得知偿债能力和资产流动性较低，变现能力较差。这样企业就会存在财务管理风险加剧、财务筹资路径趋窄、筹集资金的成本与难度加大等问题，还可能使企业陷入财务危机。偿债能力会直接关系到企业所遭受的财务风险的大小，也和企业的盈利联系密切。YZ公司可以通过用贷款偿还短期债务的方式或用非流动资产的变现等方式增强企业的短期偿债能力。此外，还需关注企业与担保相关的或与负债等也会影响企业短期偿债能力。

2.财务管理人员欠缺，薪酬制度不够合理。YZ公司过于注重成本，导致其很多员工都是编制的，没有形成自己的人才体系，尤其是财务战略方面的人才不够突出。并且这样很容易会造成薪酬制度系统不合理，员工缺乏积极的动力和信心，这对人才的流失会产生很大的影响，使企业缺乏良好的工作氛围。此外，YZ公司人力资源分布不均匀，缺乏行之有效的激励措施，人力资源开发投入的资本过少，对企业发展十分不利。

3.成本费用控制能力不足，竞争优势不突出。YZ公司所处的乳制品行业发展迅速、竞争激烈，数据表明YZ公司近四年盈利状态一直稳步上升，但YZ公司的销售净利率还有一定的进步空间。企业在增加销售收入的同时，应获取更多的利润，为提高自身竞争力提供有力的资金支持。并且YZ公司对于成本费用的控制能力相较于同行业仍有一些差距，其应该在节约成本支出、提高质量方面加强管理。

三、YZ公司财务管理改进的对策建议

1.加强财务管理，优化财务指标体系。首先要注重加强全面预算管理，只有通过控制现金流量才能确保收入项目资金的及时回笼及各项费用的合理支出，并且预算制定后，一定要注重加强落实管理制度，按规定实施预算方案。其次要重视建设财务指标体系，通过引入不同的现金流量指标来使企业偿债能力更直观，结果更有说服力;引入非财务指标可以帮助企业关注到企业长远发展的关键因素，对企业进行及时的追踪，更加注重未来趋势。再其次要加强对质量性信息的分析和评价，其有利于对企业进行前面系统的分析评价，对发展前景有一个更清晰的合理判断。

2.重视人才管理，注重财务分析人才培养。企业的竞争很大一部分依赖于人才的竞争。加强人才管理一定要注重加强财务分析人员的专业素养，要在企业内部灌输财务管理是企业管理的核心理念，并且需要有针对性地开展财务管理方面的培训，提高财务人员对企业战略管理的认识，员工优秀的财务管理意识和管理能力对于企业的生存和发展起着至关重要的作用，此外，要完善工资体系和改善薪酬管理制度，资金分配不合理很容易导致人心涣散，应该建立起一个科学平等均衡的薪资管理体系。

3.提高竞争优势，积极开拓市场发展能力。公司要立足当下，勇于创新，提高核心竞争力。公司可以采取划分细分市场，开拓农村市场这片新天地等多种方式来满足不同消费者的需求，实现扩大销售，提高自身的盈利能力。此外，YZ公司应注重扩大市场发展能力，保持其营业收入增长率、总资产增长率等各项指标不能低于同行业平均水平。企业应不断去开拓新的市场，向更多领域渗透。可以通过与各大组织合作、向其实现定期供应等方式来实现销售渠道的拓寬，比如和学校、政府、单位等合作，成为他们的主要供应商，达到双赢的目的，以此实现营业收入的增长，促进了企业的长远发展。

本文对YZ公司的财务报表进行了基础的财务数据分析。通过财务报表分析更直观地反映出了YZ公司的财务状况和发展情况。YZ公司发展势头良好，但仍然存在一些不足和问题，要注重加强财务管理、人才管理和增强竞争优势，开拓市场发展的能力。其应结合财务分析反映出来的问题，制定符合自身发展的改进措施。但是，基于财务报表的企业分析，还存在很多局限性。如何利用财务数据为企业提供更全面的支撑还需更深入的研究和学习。

（作者单位：西安石油大学）