国际工程承包项目的财务风险分析防范

刘春

（中国路桥工程有限责任公司，北京 100011）

一、国际工程承包项目财务风险概述

（一）国际工程承包项目财务风险的含义

国际工程承包项目财务风险就是指企业在国际范围内开展工程承包项目的过程中由于各种突发状况与因素，导致企业的预期无法实现，进而引起企业的财务状况出现剧烈波动。国际工程承包项目不仅遭遇传统意义上的财务风险，还会遇到各地不同的情况与工程承包项目经营引发的风险。

（二）国际工程项目的特点

国际工程项目具有一般性、一次性、开放性、临时性、整体组织性等具体特点，而复杂性与风险性和定性是最显著的特点。由于这些特点的存在，其风险特征也就比较明显。首先，国际工程项目主体之间的距离较远、交流难度较大，在建设过程中涉及到不同国家的信息交流，其项目协调管理难度也就比较大；其次，国际工程项目在建设过程中还会存在不同国家与地区之间的文化差异，在建项目在标准、规则等方面也存在较大差异，项目主体的管理方法与工具等协调的难度也比较大[1]；此外，国际工程项目的建设环境与条件差异大，进一步导致管理难度较大，工程项目的管理持续时间可能不断延长，而信息交流结构也在这一过程中不断更新。因此，项目管理者在管理过程中必须严格遵循国际惯例。

（三）国际工程承包项目的财务管理特征

国际工程项目在管理过程中涉及到不同国家的经济制度、法律法规，这些都与我国国内的情况不同，而工程项目的招投标与建设规范也各不相同，因此，在国际工程管理中必须严格遵守国际惯例与条例。同时，国际工程承包项目的财务管理也要遵循以下特征：

1、资金融通方式与结算方式表现出多元化与多样化的特征；2、财务管理存在很多隐性风险因素；3、工程项目内容复杂多样，资金流的预测与管理难度较大；4、对财务管理人员的素质要求较高；5、资金结算复杂。

二、国际工程承包项目面临的主要财务风险

（一）外汇管制风险

外汇管制就是国家为了维持本国货币长期稳定、确保国际收支平衡，限制、管控外汇进出。少数国家的固定汇率政策以及部分国家的政局动荡、外汇储备不足等都可能带来外汇管制风险。

（二）汇率波动风险

美元等常用外币币种是国际工程承包项目的主要结算货币，在结算过程中国际工程收益受到汇率波动的影响，可能引发收支与外汇交易不匹配的风险。在欠发达国家或地区工程合同一般都是按照一种币种结算，而项目实际成本支付会出现多种币种，就会出现项目收入与成本结算不相符的情况[2]。例如，我国的高铁、核电等周期较长的工程项目经常受到人民币升值的影响，导致企业的财务成本增加，其收益就会下降。同时，工程项目的资金来源中还会有当地币配套资金，与当地资金相关的项目也需要用当地币进行结算，这就很容易导致企业持有的当地币过量，如果当地币无法及时消化，一旦汇率出现大幅下跌，就会给企业造成重大损失。

（三）税收壁垒风险

各国的税收与国家的实际情况相关，国与国之间的税收政策、财务核算制度等都可能存在很大差异，可能形成潜在的壁垒。如果在国际工程项目承包前没有对当地的税收政策与相关制度进行充分了解，可能导致企业在投标时忽略税收因素，增加项目资本成本。在项目承建过程中，如果企业没有按照相关国家的税收法律体系进行进出口申报与结算，也可能受到触发，对企业的声誉及竞争力产生不利影响。

（四）现金流风险

国际工程项目需要大量的资金，而建设周期又比较长，从资金投入到获得利润需要较长一段时间，这就给企业的现金流管理增加了难度，一旦现金流关管理不到位，企业的现金流不畅，企业就很可能陷入资金危机，进而阻碍企业的运营管理。对于国际工程企业来说，应收账款是最主要的现金流管理内容，由于工程投资资金额较大，应收账款金额也就比较大，一旦项目所在国的社会经济出现动荡，就很容易出现应收账款无法收回的现象，这就会给企业造成重大损失。

三、防范国际工程承包项目财务风险的有效措施

（一）加强预警与反馈机制建设

国际工程承包项目面临的环境比较复杂，企业在承包项目前需要进行充分的市场调查，对国际市场外汇管制体系进行全面分析，对项目所在国的政策变化趋势进行合理预测，对其税收政策与相关制度进行充分了解，将货币币种的汇率波动规律充分考虑在内，通过这些基础工作对项目可行性进行基本分析。工程承包企业还需与银行、相关研究机构等建立长期的战略合作关系，对重要投资国家、重要币种进行长期关注，定期给出研究报告，了解其变化规律与实际变化情况，方便企业在实际工程项目承包中进行合理预测。企业还需要对外汇、税收、汇率等具体政策及其变化信息进行收集整理，建立丰富的内部数据与案例库，尤其是要建立人民币与重点项目投资国的汇率波动图表数据库，对相关国家的政治、经济、法律、文化等进行了解，对其变动情况进行记录。信息数据库与案例库的建立可以为企业的项目承包决策提供参考，可以为财务风险的规避与防范提供基本支持，有效降低汇率变动、政策变化等因素引起的财务风险。

（二）强化财务风险规避与分散

国际工程企业可以采用“一揽子”的模式，承包合同应该与采购合同、工程分包合同采用统一的货币结算币种，或者指定当地币种与可汇出币种之间的比例，也可以以石油、特种资源等实物作为部分结算方式，有效确保自身收益，将外汇风险转移到分包商与供应商处。同时，企业也需要重视衍生工具的应用，借助银行等金融机构确定承兑汇率，将汇率波动带来的风险降到最低。企业还可以利用货币掉期、远期外汇等交易方式对冲外汇风险，也可以利用大宗商品期货交易等有效规避原材料价格波动带来的风险[3]。此外，企业可以运用担保、保险等方式转移、分散风险。L企业承包了我国某一邻国的EPC项目，并与国内企业联合，通过中国进出口银行优贷款的方式确定人民币为结算币种，有效降低了财务风险。企业还要对工程项目所在的保险公司在融资方面的各类包含进行严格管理，由当地保险公司出具担保文件，提供保证金押款，这样可以使办理手续更加便捷，提高相关手续的办理效率。

（三）增强长远发展战略眼光

我国部分国企工程企业的战略眼光不足，在工程项目承包建设中过分注重当前利润，对长远利益重视不足，导致部分国家采取壁垒措施，增加了企业的财务风险。因此，企业需要以长远发展为目标，将工作重点放在提升企业声誉、提高服务质量与水平，与业主建立良好合作的关系等层面，以此扩大市场规模、提升市场竞争力，为企业的可持续发展提供保障。以融资为例，很多发展中国家建设大型基础设施项目的资金不足，企业可以协助业主不断丰富、拓展融资渠道，帮助业主申请中国信贷优惠政策，或者申请国际金融机构的信用贷款，使业主拥有稳定的资金来源。企业还可以积极利用项目所在国的优质资源，扶持城建能力较强的分包方，就地消化不能汇回的利润。L企业在与某国进行项目合作时，从业主、建设方、承包方三方的共同利益出发，各方互通信息、实现信息共享，并定期制作工程月报，积极调研当地税收政策，对不同税务、行政等要求积极了解，在财务管理方面雇佣当地的财会人员进行记账核算等，为财务管理提供了便利，也降低了财务风险。企业在发展过程中还需要不断积累经验，加强对资金流动的监督，减少资金流失。企业还要安排专业的工作人员对合同、收据、支票等相关票据进行严格的管理，对票据进行详细审核、结算，确保所用资金安全、合理。

四、结束语

在经济全球化背景下，国际工程项目承包企业拥有很大的发展空间，但是，企业在发展过程中也面临着各种风险，其中财务风险发生的概率较高，造成的损害也相对较大。因此，国际工程企业需要对项目承包的财务管理工作进行分析，了解其中存在的主要风险，在此基础上采取有效的应对措施有效防范财务风险，提高企业的国际竞争力，使我国的国际工程承包行业走上更加健康的发展道路。