对我国银行业控制金融衍生产品风险的理性思考

文/王舒言，舟山海城建设投资集团有限公司

1 前言

一国经济的发展离不开金融市场的繁荣和进步，金融产品的创新对于经济有着强大的带动作用，同时由于金融产品的高风险高盈利性，对金融产品的监管必不可少。金融衍生产品是指依托于基础资产，包括远期、期权、期货和掉期等在内的合约，多头方和空头方在交易所市场或者是场外交易市场进行衍生产品交易，它是与金融相关的派生物，可以不进行事物交换，具有高风险高获利性的特点，并且很容易产生投机行为。

2 金融衍生产品存在的风险

2.1 法律法规风险

金融市场作为经济发展的重要依托，呈现出非常快速的发展趋势，各类金融衍生产品出现并不断完善，但是与之相对应的法律法规却并没有跟上快速发展的金融市场步伐。当前我国金融衍生产品发展处于初级阶段，与之配套的法律法规还不健全，金融衍生产品市场存在的一些违法行为的惩罚还没有比较详细具体的规定，而且立法不统一，存在多部门监管情况，这不利于金融衍生产品市场的发展，也不利于银行业对金融衍生产品风险进行及时的发现和处理，不利于法制化和规范化。另一方面，金融衍生产品的交易有可能涉及多个国家和地区，不同国家之间对于金融衍生产品有着不同的规定，如果在进行金融衍生产品交易过程中，没有准确的了解到对应他国的相关法律法规，很可能也要面临法律风险，一旦不慎违反本国或他国法律，将造成巨大的风险，银行在进行金融衍生产品风险防控时也要注意这方面的情况，降低不确定性和风险发生的概率。

2.2 金融机构自身操作风险

金融机构和机构中的交易员直接面对金融衍生产品，而金融衍生产品自身具有高风险高盈利高杠杆的特点，金融机构或某个交易员很可能为了获得高利润而进行过度投机行为。美国2008年次贷危机的发生有很大一部分原因就是和金融衍生产品过度投机有关，雷曼兄弟的破产也与对金融衍生产品的操作不当，忽视风险，过高的杠杆率等有直接的关系。一旦金融机构中某个交易员操作不当，产生过度投机行为，而金融监管力度不足，或者是由于管理层意识不足，没有对风险提供足够的重视，导致忽视了巨大的风险的存在，很可能造成金融机构的破产，甚至危及整个金融市场的稳定，更严重的有可能造成一定的金融危机。所以银行要对金融衍生产品的风险控制方面给予足够的重视和监管，降低交易员或其他金融机构进行过度投机等不当行为发生的概率，及时遏制有可能的严重后果，降低金融风险发生的概率，提高整个金融市场的稳定性。

2.3 市场波动风险

金融衍生产品的风险不仅受到金融机构自身行为的影响，还要受到整个宏观经济形势和市场波动情况的冲击。市场波动风险的存在使得金融衍生产品自身的风险发生可能性提高，因此银行在进行金融衍生产品风险控制过程中，不仅需要注意金融衍生产品自身存在的风险，提高对交易员行为的监控意识，更需要随时关注和掌握国内外金融市场情况，及时发现市场中不正常的波动，提高风险预警机制，降低由于市场波动产生的对金融衍生产品市场的冲击力度。

3 银行控制金融衍生产品风险过程中存在的问题

3.1 未形成独立有效的管理和监督部门

我国银行目前主要业务仍然是以贷款业务为主，对于金融衍生产品等业务没有专门的部门进行负责，而且在国内金融衍生产品场外市场基本上发展缓慢，几乎没有很大进步。目前国内法规对金融衍生产品的规定大多是禁止性条款，而且银行也没有出台措施鼓励金融衍生产品的发展。商业银行对金融衍生产品的发展缺乏专门的负责部门进行长远的规划和管理，由此对金融衍生产品发展过程中出现的问题不能及时的发现和预防或处理，无法提高对金融衍生产品的管理效率，加大了对金融衍生产品监管的难度和管理的有效性，

3.2 信息获取不及时，风险预警不到位

我国商业银行将金融衍生产品业务作为表外业务，并未将其发展情况体现在资产负债表上，从报表上可获得的信息十分有限，不足以及时发现具有隐蔽性的金融衍生产品的风险。而且由于金融衍生产品自身的特点，金融市场与公司经营情况是紧密联系在一起的，但是国内缺乏对其的统一监管标准，造成风险披露不及时不充分，甚至信息的真实性也值得怀疑，这些都不利于对金融衍生产品进行及时的风险预警和防范。另外，我国商业银行与国外金融机构就金融衍生产品交易监管方面缺乏合作，没有统一的国际管理标准，国际之间信息交流没有达到及时高效的要求，这增加了由于国外市场的波动产生风险的概率。而且商业银行没有形成高效独立的风险预警和管理机制，对其管理仍然是依托于现有的风险管理部门，但是这些部门负责的事项繁杂，当发现金融衍生产品交易过程中存在的风险之后，在上报管理部门的过程中，很可能由于其他存在风险的业务而拖延对于金融衍生产品交易过程中存在的风险的评估和处理。一旦失去最优的处理时机，很可能造成更大的处理麻烦，甚至带来市场风险。

3.3 人才缺乏，没有人才储备

从根本上说，银行对金融衍生产品风险控制没有达到理想的效果，主要原因还是没有专业的复合型人才进行独立管理和监督指导。任何企业或部门要想及时掌握市场动态，紧随市场发展步伐，都离不开专业性或复合型人才。我国商业银行目前缺乏对于金融衍生产品十分了解，而且对国内金融市场走势和国家政策掌握准确的复合型人才，人才的缺乏制约了对金融衍生产品风险的把握和掌控，也制约了金融衍生产品的创新和发展。因此这方面银行业应该引起高度重视，既要引进高技能性复合人才，又要加强行业内部培训，提高整体相关负责部门人员的素质，为金融衍生产品的监管和创新提供有效的动力，打破当前金融衍生产品发展缓慢还处于初级阶段的局面，推动国内金融市场的进步和创新，增强创新活力。

4 对策分析

金融衍生产品在发展过程中要面临着诸多问题和挑战，要想实现金融衍生产品的健康发展，发挥对整体市场和经济的带动作用，就需要采取措施，积极的进行风险事前防控，事中及时处理，事后总结反馈复盘，为以后的风险处理提供经验和借鉴，同时要各方面共同努力，营造良好的金融衍生产品发展环境，突破现有的金融衍生产品发展的局限性，为经济发展注入活力，具体来说有如下几点：

4.1 完善法律法规

法律法规为市场运行和市场中交易人员提供了行为准则和规范，是市场得以良好运行不可或缺的要素。金融衍生产品市场要想获得良好发展，银行要想对金融衍生产品的风险进行及时的掌控，就需要完善相关法律法规，规范市场中交易双方的行为，做到有法可依，有法必依。一方面，要对衍生产品交易员的行为进行规范，规定衍生品交易的最高上限，降低由于交易员过度投机或者是操作不当产生的金融市场动荡情况，保证交易的有序合理开展。另一方面，要建立标准化的信息披露方面相关的法律法规，提高信息披露的有效性和及时性，便于监管机构及时掌握市场动态，及时发现和处理风险。另外，要完善银行监管金融衍生产品方面的法律法规，提高银行监管的效率和水平。

4.2 银行建立独立的风险评估和管理部门，同时加强多方合作

目前国内商业银行还没有对于金融衍生产品的独立的管理和监督机构，这不利于金融衍生产品的发展和进步，要建立独立的管理机构，释放金融衍生产品的发展活力，及时处理金融衍生产品发展过程中存在的一系列问题，助推金融衍生产品摆脱初级阶段的发展现状，吸收国内外先进经验，实现快速和良好发展。同时独立的管理机构可以摆脱其他部门的掣肘情况，可以对信息进行及时的披露和处理，降低风险发生的概率。

金融衍生产品涉及多个领域，内容覆盖国内外金融市场，仅靠银行进行监管难以达到预期效果，银行还要积极加强多方合作，不仅在银行内部要加强多方合作，避免恶意竞争，而且还要与外部监管机构加强合作和沟通，发挥证券和保险外部监管机构的作用，建立多领域组合型监管体系，提高监管的有效性，为监管发挥更大的作用。

4.3 引进人才

银行要想在控制金融衍生产品的风险方面取得比较好的效果，还需要加强人才的培养和选拔。采取优惠措施积极吸引优秀人才，挖掘人才潜力，用人才推动管理创新和技术进步，创新金融监管体系，提高工作效率。同时要加强内部员工培训，提高其风险管理意识。目前银行业工作人员的风险识别和及时监管意识不足，要加强内部宣传和培训，提高整体工作人员的风险识别和预警意识，营造良好的风险管理意识，提高对金融衍生产品的风险的把控能力。从而助推整体金融市场的文件发展，降低金融风险发生的概率，从而推动整体经济的进步。

[1]陈丽虹.论金融衍生产品的风险控制[J].投资与创业.

[2]李庆顺.控制我国银行业金融衍生品风险的理性思考[J].商业故事.