2019年“猪市”大吉

张程

（图/视觉中国）

2019年的中国经济正处在经济转型升级的阵痛期，经济增速的下行让许多行业的从业者都倍感压力。

然而逆势之下，猪肉价格却一路上扬。2019年中国的生猪市场价格从年初的每公斤15元到10月中旬已经涨到了每公斤40元，涨幅超过一倍。

猪肉价格的大幅上涨带动了物价的整体上涨。在猪肉价格的带动下，作为猪肉替代品的畜、禽、蛋类的价格也跟着水涨船高。2019年的居民消费价格指数（CPI）从年初的1.5%，至9月份已经涨到了3%。9月当月畜肉类价格上涨46.9%，影响CPI上涨约2.03个百分点，其中猪肉影响CPI上涨1.65个百分点。几乎可以说CPI上涨都是“猪队友”带起来的。

离不开猪的中国人

中国人与猪相伴的历史悠久。据考古界的研究成果，今天中国饲养的家猪，是早在一万年前就已经被驯化的古代猪类的直系后代。我国境内考古发掘找到的最早的家猪骨骼标本，距今已有9000年左右的历史。众多考古证据都表明，中国人有着悠久的养猪和食用猪肉的传统。悠久的历史传统也使得猪成为了中国文化中的重要元素之一，成为了丰收和富足的象征。

因为有着悠久的食用猪肉历史，今天中国人骨子里依然对猪肉情有独钟。2018年，全球猪肉消费量约1.1亿吨，中国就消费了5595万吨，消费量占全球的50%以上。2019年前三个季度，我国对猪肉的消费量就已达到4900万吨，是猪肉消费量第二大经济体欧盟27国总量的近2倍。2018年，中国人均消费的猪肉约为80斤，比美国和日本两国人均消费量的总和还多，是全球人均猪肉消费量的3倍有余。中国人是当之无愧的全球猪肉消费主力。

猪肉在中国人“菜篮子”里占有重要地位。相比于牛、羊等放牧饲养的家畜，猪肉天然的贴合中国农业社会的生产和生活方式，因此也一直是中国人摄入肉类蛋白的主要来源。2018年我国禽肉产量为1994万吨，牛肉644万吨，羊肉475万吨，其中，牛、羊肉的产量仅仅是猪肉产量的零头，产量最高的禽肉，也不到猪肉产量的一半。由此也可以看出猪肉在中国人日常饮食中所占据的重要地位。

由于所占比重大，猪肉价格的变动对中国人日常生活的食品消费开支有直接影响。甚至有人将中国的居民消费价格指数戏称为“猪肉指数”，因为猪肉价格的变动对它的影响非常之大。2019年中国CPI指数从1.5%涨到3%，猪肉功不可没。猪肉价格的变动，直接影响民生。稳定猪肉价格也因此成为保障民生的重要方面。

超级“猪周期”

猪，这个在中国人生活中占有重要分量的东西，一直以来也并不安生。中国人早已发现，猪肉价格呈现着周期性的波动，即涨——跌——涨，通常一个轮回是3到5年。

猪周期出现的市场化解释是信息的不对称导致了价格的周期性波动，而价格周期性波动的背后是由价格引导的供给的周期性波动。简而言之就是，猪肉价格上涨，养猪量增多、供给增多;养猪量增多、供给增多，猪肉价格就开始下跌;这又会导致养猪数量减少、猪肉供应减少，从而再次促使猪肉价格上涨。如此周而复始。

最近十几年，中国已经经历了多轮猪周期。猪肉价格一直在每公斤15元到30元之间徘徊。2019年之前正是上一轮猪周期的价格下跌时期。从2016年下半年开始，国内猪肉价格和生猪存栏数量就一直呈现下行趋势，到2018年中期，猪肉价格回落到每公斤15元左右。然而就在上一轮猪周期行将结束，新一轮猪周期即将开始的时候，2018年8月，中国发现了非洲猪瘟疫情，很快疫情在全国范围普遍出现，这导致生猪产量大幅下滑。

据农业农村部测算，非洲猪瘟疫情导致2019年中国猪肉产量减产1000万吨左右。使得原本就已经出现供应减少的猪肉市场供应量进一步下滑。

根据农业农村部公布的400个监测县生猪存栏信息，2019年9月生猪存栏量同比减少了41.1%，能繁母猪存栏量同比减少了38.9%。供给端的大幅下滑是造成猪肉价格持续上涨的根本原因。

除此之外，2016年11月，国务院印发的《“十三五”生态环境保护规划的通知》，要求在2017年底前，各地区依法关闭或搬迁禁养区内的畜禽养殖场（小区）。随后，全国20多个省份陆续划定生猪禁养区，并启动猪场拆迁行动。据媒体报道，不少地区趁此规定大量划定生猪禁养区，搬迁和取缔中小生猪养殖场。这也是导致2019年生猪存栏量大幅下降的重要原因之一。

此外，随着猪肉价格的大幅上涨，也出现了生猪养殖户“惜售”的现象，进一步加剧了市场供需不平衡的情况，导致猪肉价格短时间内出现大幅攀升。

2019年5月之前，生猪外三元全国平均价格还在每公斤15元左右，但是到10月上旬已经涨到了34.4元，突破历史高点，涨幅超过100%。至10月中旬多数地区生猪外三元价格已经达到每公斤40元左右，白条猪价格达到每公斤45元左右。

在猪瘟疫情、行政干预、农户惜售等多重因素叠加影响之下，2019年中国迎来了一轮史上最强的猪周期，猪肉价格一路创历史新高。

几家欢喜几家愁

伴随着本轮超级“猪周期”，在资本市场上，“猪肉概念股”成为了炒作的热门题材。猪肉概念股牧原股份2019年年内涨幅高达211%，从一个六七百亿市值的公司一跃成为2000亿市值的庞然大物。温氏股份同样凭借超级“猪周期”股价翻了一倍，市值已经超过了2000亿元。

然而截至10月中旬，中國A股近3700家公司中，市值达到2000亿的公司不足40家，占比仅约1%。且这些市值2000亿以上的公司以大型股份制商业银行、非银金融集团和大型国企、央企集团为主。温氏股份和牧原股份凭借超级“猪周期”而能进入此序列，也再次表明猪肉在中国经济社会中的重要地位。表明了猪肉对国计民生的巨大影响力。

“猪市”大吉对于资本市场上的相关概念股来说是好事，但是对于普通人来说却是灾难。以猪肉价格当前的涨势，许多中国人正在失去原本拥有的“猪肉自由”，以前买菜基本不在意猪肉价格的人，现在开始重新审视“菜篮子”，考虑是否要使用其他畜禽类肉替代猪肉。然而现实是，猪肉价格的上涨已然带动了整个畜禽类肉价一起上涨，只是涨幅多少的问题。2019年中国人的食品消费支出或许要因为猪肉而升高几个百分点了。

除了老百姓愁，政府部门也在犯愁。2019年10月14日，李克强总理在西安考察时，临时拐进路边一家肉夹馍小店，询问店主，最近猪肉价格涨幅怎样？肉夹馍的价格涨没涨？你们的生意受没受影响？这不是总理第一次关心猪肉价格了。

2019年以來，李克强总理多次在地方调研中特别询问猪肉价格的涨跌情况。并且在多次国务院常务会议上，都讨论了关于稳定猪肉价格、保障生猪市场供应的话题。 2019年8月21日的国务院常务会议上，明确提出地方要立即取消超出法律法规的生猪禁养、限养规定;综合施策恢复生猪生产等“五大举措”，保障生猪生产和供应。

农业农村部、商务部等部门为稳定生猪价格，保障市场供给，先后发布多个通知和指导意见，旨在稳定生猪生产，保障猪肉市场有效供给。并且已经多次向市场投放储备猪肉。国庆前夕向市场累计投放了3万吨储备猪肉。然而这些措施并未完全遏制猪肉价格的快速上涨。未来还需要更多有力措施进一步稳定猪肉价格，控制CPI过快上涨。

猪肉价格的快速上涨带动了CPI的上行，因此可能会对货币政策产生影响。在CPI快速上涨，通货膨胀压力显现的情况下，央行的货币政策是否会因此有所忌惮呢？

当前全球范围内已经出现了新一轮的降息趋势，欧洲央行、俄罗斯、新西兰等年内都已经降息，市场对于美国、日本、印度等国的降息预期也大大增强。在这种情况下猪肉价格带动的CPI上涨是否会给央行的货币政策造成困扰呢？

实际上，2019年以来，国内的工业生产者出厂价格指数（PPI）同比持续下跌，从年初的0.1%，跌至9月份的-1.2%。相比较于CPI，两极分化趋势不断加强。单从CPI来看，食品类价格和非食品类价格涨幅也出现分化。所以当前的CPI上涨实际上主要是猪肉价格带动的食品价格上涨所导致，工业类产品的出厂价格和消费价格实际上都在下跌。因此市场对于定向降息的渴望强烈，但是又充满焦虑。

2019年逆势而上的“猪”，最终将走向何方，本轮超级“猪周期”又会给国计民生带来哪些影响，值得进一步关注。