汇率的背后，如何影响人们的财富?

马光远

8月5日，全球最大的事是人民币兑美元终于跌破了“7”，当天在岸人民币最终收报7.0352，贬值936点，上一交易日收报6.9416。

我惊讶的不是人民币破“7”，我惊讶两件事：一是人民币才破“7”：二是大家对“7”这个数字居然如此重视。

我之所以说“才”破“7”，是过去几年，专家们等这个时刻已经实在等得太久了，他们一再预测人民币破“7”，但人民币就是一直不配合，总在6.9左右徘徊，现在终于破了，专家们可以歇歇了。

我之所以惊讶破“7”之后大家的反应，是我认为“7”这个数字毫无意义，6.9多一点和7究竟有多大的区别？有人说这是心理关口？“7”破了，大家的贬值预期就会形成。

我想问，7是谁定的心理关口？又是谁定的政策红线？破了“7”，是不是就像人体的某些指标，过了某个线会出大问题？理论和现实都没有依据啊。

一个毫无意义的简单数字，居然成了人人都担心的事，这其实也反映了在一些重大经济事件中，不明觉厉，“博傻”的群体永远都不缺。

当然，惊讶之外，比较欣慰的是，我看到这一次央行第一时间对人民币破“7”进行回应。我观察了一下，差不多是在破“7”之后不到半小时，央行就做了回应，说明央行对人民币破“7”早有准备。

①对于人民币为什么破“7”，央行认为是受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响。这是实事求是的，贸易摩擦导致人民币贬值预期加大，很正常，也不需要遮遮掩掩。

②央行认为，人民币汇率波动很正常，单边升值或者单边贬值都不会出现。央行特别强调，人民币汇率“破7”，这个“7”不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻千里;“7”更像水庫的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的;

③央行强调，人民币兑一篮子货币仍然是走强的，人民币在全球仍然属于稳定的强势货币;

④对于人民币汇率未来的走势，央行认为长期取决于基本面，短期内市场供求和美元走势也会产生较大影响。央行特别强调了在稳定汇率方面，积累的丰富经验和政策工具，表明了稳定汇率的信心;

最后，谈及对企业和老百姓的影响，央行希望大家适应汇率波动的常态。但同时指出，汇率的不可预测。

熟悉我在人民币汇率问题上的观点的人都知道，在人民币汇率的走向上，我一直认为，由于贸易摩擦和全球经济的不确定，人民币面临贬值的压力是不争的事实，但人民币绝对不会像一些专家危言耸听的那样出现暴跌，人民币更不像一些人所言的是“世界上最大的泡沫”。

就“7”这个数字而言，我认为破不破毫无意义，整天预测什么时候破不仅无意义，而且很无聊。预测破之后会出多大的事纯粹属于一些专家吸引眼球的炒作。把一些事情说的危言耸听，说的很吓人是这些人一贯的炒作伎俩，当然，这也是因为他们摸透了大家的心理喜好。

正确的看待人民币汇率，把握三个维度即可：

1是中国经济的维度，要对中国经济的实际情况有准确的把握，把中国经济放在全球比较，中国经济仍然是全球表现最好的经济体之一;

2是中国拥有3万多亿美元的外汇储备，这是捍卫人民币汇率最大的武器，哪怕拿出5000亿捍卫汇率，可以打败世界上任何想做空人民币的力量;

3是汇率管制的维度，众所周知，中国拥有全球最严格的外汇管制，这等于可以轻易锁死人民币的价格，限制资金的外流。

这三个维度基本决定了，即使人民币有贬值压力，但人民币汇率保持稳定是没有任何问题的。一些人爆炒人民币暴跌之类的话题不过是炒作而已。

人民币破“7”这个事，真不值得全球财经界如此高调的关注。就人民币汇率而言，在贸易摩擦加剧，中国经济下行压力加大的情况下，出现贬值正常，不贬值才不正常。但这不意味着破“7”有多可怕。

在我看来，人民币今年在7.3%左右波动都是属于正常范畴，没有什么大惊小怪的。对于中国老百姓和企业而言，确实如央行所言，是很难预测汇率的走势的。

企业也好，老百姓也好，只要记住经济不确定的情况下，避险是第一位的，不要把鸡蛋放在一个篮子里，不要只拿着一种货币，这是最基本的操作。比如，要不要拿点美元日元黄金，并不是看短期他们的涨跌，而是充分体现避险的需求，在任何时候都配置一点。

人民币破“7”对老百姓的财富会产生多大影响？我的观点是，没有任何影响。“7”这个数字哪怕只是强调他的心理作用，也是被市场炒作放大了。

我经常出差，会买高铁票，发现一个规律，一个列车需要2小时，另一趟需要2小时10分，你会发现，2小时的高铁票总会被抢光，2小时10分的却常常有余票。有些人宁愿去抢票也不愿意买2小时10分的。其实，这就是一种博傻，我要告诉大家的是，其实2小时和2小时10分真的没太大区别。

我一点都不担心人民币破“7”，在汇率波动的背后，我最担心的仍然是中国资产的价格，一旦汇率出现波动，市场会出现做空中国资产的力量，对中国股市，房地产都会产生巨大的影响。

汇率的背后，更大冲击的不是货币本身，而是一个国家的资产价格。就此而言，人民币如果出现太强的贬值预期，对中国股市、中国房价都会产生冲击，这是我们最应该关注和警惕的。