年线争夺战

尹星

反弹的内在逻辑

主持人：本周指數结束了连阴，稍一出现探底回升走势。个股就再度火爆。

泛舟：2018年沪指震荡下跌了千点不也是如此吗？每个月都有主题投资的机会，每个月都有几十次连续多个涨停的个股出现。现在指数没洗多少点，整个盘面除了题材股之外，更有主流行业中等市值的票持续走强，比如电子消费品等。这个模式就有点类似氢能源汽车的阶段，小票奔走，中等市值走趋势。整个板块洗盘和拉升的节奏完全和指数同步。

主持人：和指数同步怎么解释？

泛舟：指数小跌，它们盘整或者小涨。指数漏一次，它们横住或者洗一下。指数横盘或者小幅反抽，它们快速进入主升段。这类票和指数波动之间的节奏真是踩的天衣无缝，光看着都觉得是一种享受。一切模式都要遵循先发现，再从实战练习中获得手感的规律。我也希望各位投资者能不断挖掘市场中的“美”。多点正能量，多想想为何这些那么牛，为何自己做不好，怎么才能做好，这样有助于进步。

主持人：内行看门道，外行看热闹。可能你这番话只对部分人有点启发，大多数还是停留在，手中股票套牢，指数天天阴跌的悲情状态中。你十一月中旬就在微博上对未来指数的每一个反弹点进行了预测，这次沪指洗到了你提的第一个点2863点左右，就开始反抽，这些有啥根据和内在逻辑吗？

泛舟：周期、技术指标等多重因素考量吧。这次弹完后，下一波位置就比较低了，要破了之前的低点甚至更低才会有一次像样的反弹。一旦沪指进入了这个设定的反弹周期内，就真正开启了牛市前最后一次震荡，极端低点肯定是要破年内新低的。所以对于在横盘阶段就很难赚到钱的投资者，还是小心为上。一定要练！但是仓位要非常低。不练你永远感受不到整个市场的变化，板块个股和指数之间的节奏，情绪的冰点和高潮。记得躺赢策略坚定不移的贯彻。当你能把轻仓练到市值翻番，你就可以开始加仓玩了，在这之前慢慢来别急，这轮震荡后牛市就要来了，别到时候没本金了多亏啊，七年等一回的机会不能错过！

“钝刀子”阴跌

主持人：围绕年线已经两周时间，萧萧觉得，市场是否有筑底成功的迹象？

海风若雨萧萧：10月到11月期间，市场围绕60日线的反复进行了三轮，持续了二十多个交易日，我们形象称之为这是“一鼓作气再而衰三而竭”。市场共识，年线是比60线更加重要的多空分水岭，怎么说也会反复争夺三次以上，时间也会更长。11月破位60线之后，其实市场就处于重心逐步下移的过程，从指数角度讲，日涨跌幅大多在20个点以内，下跌抵抗形态很明显，那种加速赶底出现转折可能性很低，“破而不立”与我们预期也是一致的，这种走势其实就是俗话说的“钝刀子”阴跌，但是与去年11-12月下跌性质完全不同的，去年底我可以很笃定的告诉你，春季行情就要上演了，何也？大佬们出来集体纠错，政策利好一条接着一条，政策底明确，市场底就不会太远，那么本周大佬表态有新意吗？央妈还是“稳健不漫灌”，某会还是“常态化”。

主持人：本周科创也出现了上市首日就破发的新股。

海风若雨萧萧：你可以说发行估值偏高等方面原因，7月第一批上市的，比这货发行估值高得多了去了，大家炒的也很嗨，破发实际反映的市场悲观的预期。2011年也有人说过市场化发行市盈率过高导致破发，到了2012年，即使是20倍估值发行的新股也出现破发，就再也没人好意思说发行市盈率过高了。上周我们也探讨过管理层底线在哪里，目前显然是没触及底线。当前市场的调整有点类似2014年上半年指数波动仅2000-2150区间，但是又有明显的区别，自2019年2季度之后，市场基本就在2800-3050点震荡，仅有个别板块维持涨势，市场抱团迹象非常明显。就拿最近火爆的无线耳机而言，其实它就是7月以后走强的手机产业链的分支衍生。也许你看到的是漫步者的火热，其实市场共识的手机产业链龙头立讯难道不是强势？就跟白酒行不行你就看茅台，猪周期行不行你就看牧原，医药行不行你就看恒瑞道理是一样的。就当前市场情况分析，尽管消费医药都出现了分歧，但是可预见，未来半年流动性都不会出现明显宽松，市场继续抱团是必然的选择，无非是从衣柜里面再挑选一件相对干净的衬衫而已，而且翻来覆去炒作的也还是5G科技成长、医药消费这些板块。

主持人：本周中美争端又进入反复期，对市场影响会很大吗？

海风若雨萧萧：贸易争端不是当前市场最突出的主要矛盾，而且出现反复也是必然的，你还可以这样假设，如果对方再次提升关税采用极限施压政策，那反而会促使管理层积极出台稳定市场预期的政策，这难道不是“危中有机”吗？最明显的例子就是2019年8月的2733点，不就是“加税”砸出来的吗？

似强非强

主持人：本周指数继续震荡，看起来日线结构条件正在修复，下周是否会更好？

骄阳：如果只看20天周期的话，那么下周会迎来扣低机会，但是看目前的量，又萎缩了，本来周四涨得很好，但是到了周五资金反而减少，并且下方KDJ值又到了强势区域，所以这里看似强，但是其实也不强。一旦量能依旧无法释放，则指标有可能开始下调，下周胎压监测和耳机龙头一旦见顶回落，对市场的影响也是需要警惕的。

主持人：本周的两大强势板块下周没准就会开始调整，如果下周有新热点出现，正好这些资金也会有去处。

骄阳：是啊，目前市场是上下两难，上则没量，跌下来也没量，如果继续延续横盘，多方也是不会轻易放弃的。从周五走强的游戏板块看，其实炒作的还是5G应用，如果下周初能继续强势的话，对整体5G应用也许会是一个带动。其实除了游戏板块外，OLED板块也在稳步走强，只是走的不温不火，但胜在稳健，这个板块同样是受益消费电子，也足够确定，而且和5G有叠加效应，所以从目前看，虽然市场走的纠结，但多头确实依然有牌可打。

主持人：在之前谈及胎压监测板块时，你说过，或许会逐渐向新能源汽车产业链过渡，目前还维持这个观点嘛？

骄阳：是的，这个是确定的未来，从新能源产业链个股走势看，上下游不少品种开始有从底部逐渐盘出来的感觉。