基于互联网金融的中小企业融资模式探析

■ 王晓洋 毛丹萍（江苏财经职业技术学院）

一、中小企业融资现状

中小企业融资问题是世界各国经济发展的重要关注点。2015年G20峰会通过了《中小企业融资联合行动计划》；2016年经合组织发布了《关于中小企业和企业家融资状况的报告——OECD打分板》，可见中小企业融资问题的世界普遍性。

HDFS是一个高度容错性的系统，它是运行在通用硬件上的分布式文件系统，适合部署在廉价的机器上。HDFS能提供高吞吐量的数据访问，采用“一次写入、多次读取”模式[1]，可实现流式读取文件系统数据，适合大规模数据集上的应用。

在我国，中小企业融资问题也一直是经济发展的关注点。国务院常务会议上，李克强总理曾十几次提到中小企业融资问题。根据《中小企业2013年年度报告》，在所有企业中，我国中小企业占比达到95%以上，创造的产品和服务相当于GDP的60%。但超过90%的中小企业难以获得贷款。中小企业融资难问题主要表现在以下几个方面：融资效率低下，企业诚信缺失；融资渠道单一，银行从严放贷；融资成本较高，融资风险较大。

二、互联网金融概述

（一）互联网金融的含义

互联网金融（ITFIN）是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。主要有互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融等七种模式。

（二）互联网金融的发展历程

我国互联网金融的发展可以分为三个阶段：

2.4 划痕实验检测人前列腺癌细胞PC3迁移能力 shRNA-NC组和pcDNA3.0组PC3细胞迁移能力与对照组相比，差异无统计学意义(P>0.05)，RKIP-shRNA组PC3细胞迁移能力显著高于对照组和shRNA-NC组(P<0.05)，pcDNA3.0-RKIP组PC3细胞迁移能力显著低于对照组和pcDNA3.0组(P<0.05)，pcDNA3.0-RKIP组PC3细胞迁移能力显著低于RKIP-shRNA组(P<0.05，表3、图3)。

第二，高效便捷。互联网金融打破了传统金融交易的时空限制，标准化操作流程，业务处理速度快，支付方式便捷。

第二阶段是2005至2012年，第三方支付蓬勃发展阶段。互联网开始从技术领域真正深入到金融领域。

第三阶段是2013年至今，互联网实质性金融业务发展阶段。各种互联网金融产品出现，如余额宝、P2P平台、众筹平台等。紧接着移动互联网发展，微信支付、微信红包等出现并快速兴起。

（三）互联网金融的特征

第一，成本低。互联网金融依靠网络平台，减少了实体店的成本。

互联网固有的开放透明、共享共治、自由平等、互动协同等技术特点与民主、协作、法治、责任、服务、效率、有限等现代治理理念高度契合，民众通过使用互联网充分体验并深度认同这些价值理念，成为 “互联网+”时代地方政府治理重要的群众心理基础。

我们主要以Culpeper(2005)的不礼貌模式为理论基础，借助多模态语篇分析方法探讨语料中不礼貌策略的使用情况。Culpeper et al.(2003)指出，不礼貌策略很少单独运用在对话中，经常是多种类型的策略在同一语境中使用。在对话进行过程当中，多种不礼貌策略的混合使用十分常见。这个部分阐释了不礼貌策略在语料中混合使用的情况。

第三，大数据。大数据打破金融机构对客户的信息垄断，带来更贴近客户需求的产品以及个性化的用户体验。

电商小额信贷具有“金额小，纯信用，期限短，随借随还”的特点，这些特点正好符合中小企业融资的需要。第一，快速便捷。从企业申请贷款到发放贷款，全程系统化操控，融资效率高。第二，融资成本低。据统计，电商小贷的单笔信贷成本只有2.3元左右，而银行成本则在2000元左右。电商小贷无需任何担保抵押，只要公司有良好的资质即可，大大降低了中小企业的融资成本。

三、基于互联网金融的中小企业融资模式分析

（一）P2P融资模式

P2P来源于英文Peer－to－Peer的缩写，即“个人对个人”。它是指资金的供求双方，通过P2P公司搭建的网络平台，进行借贷信息的匹配和交易。主要代表有人人贷、拍拍贷、点融网、宜人贷等。

第一阶段是2005年以前，传统金融行业互联网化阶段。在此阶段，互联网只是单纯地提供技术支持，没有真正进入金融领域。

P2P网贷平台更像是一个中介机构，为资金供求双方提供交易平台，为中小企业提供融资便利。第一，相对于银行等传统金融机构的高标准严要求，P2P网贷平台的准入门槛很低。第二，P2P网贷平台可以节约融资成本。P2P网贷平台的公开性实质上形成了向非特定对象“竞争性招标”的借贷。对于中小企业来说，可以得到公平的借款成本；同时节省评估费等佣金，以及公关等“灰色成本”。第三，P2P网贷平台手续简单，操作便捷。企业无需出门，提交材料、审核、放款全程在线操作，24小时享受融资服务。

据网贷之家统计，截止2016年4月，我国P2P平台数量从2010年的20家激增至近4000家，行业历史累计成交量高达18881.18亿元，贷款余额达到5000多亿元。

经过治疗之后,观察组烧伤患者治疗总有效率为93.75%,其中,显效率、有效率及无效率分别为89.58%(43/48)、8.33%(4/48)、2.08%(1/48),而对照组显效率、有效率及无效率分别为58.33%(28/48)、16.67%(8/48)、25.00%(12/48),治疗总有效率(75.00%)较观察组明显更低(P<0.05)。

（二）众筹模式

众筹模式是指发起人，即资金需求方，在众筹网站上公布项目的内容，向公众筹集资金。我国的众筹平台有点名时间、众筹网、淘宝众筹、人人天使等。

2015年两会期间，《政府工作报告》纳入了股权众筹。据统计，截至2015年底，我国的众筹平台共283家，同比增长99.30%，是2013年数量的近10倍。2015年全年，众筹行业共成功筹资114.24亿元，同比增长429.38%。

对于有良好项目规划，但缺乏资金的中小型企业，例如科技型企业来说，众筹融资是一种很好的选择。第一，门槛低。只要项目具有可投资性，就能够顺利实现融资。第二，融资风险小，节约现金流。企业在众筹平台上展示项目，拟定借款要素，具有一定的谈判主动权，可以降低融资成本。另一方面，也是众筹最大的亮点——投资回报不限于资金。一般的融资方式以利息作为回报方式，会导致资金外流，现金流压力增大。而众筹方式，企业大多以股权、债券、产品、实物等非资金方式回报投资者，不会造成还本付息的压力。第三，大众化。众筹平台上的投资者，更多的是普通民众，他们看中的是参与感，不会因为项目发起者的背景、出身或是否掌握资源而抱以偏见。相反，他们会热衷于所支持的项目，并给与项目人鼓励、批评和建议。

建筑工程施工管理过程中，企业未能编制完善的制度内容规范施工行为，无法使用科学化与合理化的方式完成工程建设任务均会影响工程造价。一方面，进行施工管理时，工作人员缺乏管理经验与专业知识，导致在实际工作中不能针对工程项目进行合理的管控。另一方面，未针对造价与预算费用进行科学的处理，经常出现造价控制问题。且施工人员没有树立正确的造价管理观念，经常出现原材料或设备使用不当现象，引发严重的经济损失[1]。

（三）电商小额信贷

电商小额信贷是以电子商务平台为核心的网络融资模式。互联网企业依靠大数据和云计算手段，通过中小企业在电商平台上产生的交易记录、用户反馈和投诉纠纷等，对其资金需求、信用记录进行分析，向其提供贷款。典型平台有阿里小贷、苏宁易购和京东商城供应链金融。

在我国，最具有代表性的就是阿里小贷。阿里小贷以阿里巴巴、淘宝、天猫平台内海量交易数据为依据进行放贷，商户行为构成了本身风险的定价，然后阿里小贷根据风险定价，给它授信额度，随时贷款、随时还息。截至2014年上半年，阿里小贷累计放贷达2000多亿，惠及80万家小微企业，而贷款不良率不到1%。

第四，金融普惠。互联网金融为每一个阶层提供了平等的享受和选择金融服务的机会，打破了传统金融领域的“二八定律”，更趋向“长尾理论”。

（四）互联网金融门户融资模式

这种融资模式，操作简单，赋予企业更多的主动权和选择权；且快速精准、成本低廉，有利于缓解融资难问题。

互联网金融门户是指利用互联网为金融产品的信息汇集及销售等提供第三方服务的平台。这一平台好比是金融产品超市，中小企业等资金需求方，通过“搜索+比价”的方式，比较各家金融机构的产品和服务，选择适合的信贷产品。典型的互联网金融门户有融资360、好贷网、和讯网等。

四、促进互联网金融融资模式发展的建议

（一）完善法律制度建设

直至2015年年底，我国与互联网金融有关的法规政策有几十项之多。虽然如此，仍存在不足：数量多，但过于杂乱，缺乏体系；出台的大多为“指导意见”“实施细则”，鲜少能够引起社会广泛关注；多数法规是由现实情况倒逼所致，缺乏前瞻性和预防性。

针对上述问题，一方面，要对现有法规进行梳理。建立互联网金融监管法律体系的顶层设计，从法律主体、准入规定、业务审核、监管方式、退出机制等方面做出总体设计。另一方面，加快推进互联网金融领域的立法进程，从消费者权益保护、社会信用体系构建、信息网络安全维护、互联网金融刑事法律等方面逐步完善相关的法律体系。

（二）重视网络信息安全

互联网金融风生水起的同时，在原有金融安全风险控制的基础上，互联网金融还叠加了通信系统安全的风险，网络信息系统安全漏洞让不法分子有了可乘之机。

互联网金融安全体系的构建，不仅需要政府牵头，更需要企业、社会组织、广大网民共同参与，共筑网络安全防线。

在这个类比中，始源是“水”，目标是“善”。老子用水的属性来类比善的含义。他认为，最完美的善就像水一样，滋养万物而不与万物相争，处于众人不喜欢的地方，所以是最接近道的。他把水的品性扩展开来，进一步说明水具有居下、深沉、泽及万物、准确有信(潮水)、公平、通达、随机而动等特性，这些也是善的品格。但是，如果继续扩展，水还有轻浮、不稳重与善变等特性，洪水更是具有暴烈的毁灭性，这些与善就不相关了。

我这段时间，其他几个《论》都出来了，《冰心评传》也出来了，《郁达夫论》没有出来，百花要出的，已经见了广告，但还没印出来。那么今后怎么样搞法，现在还没有什么想法，好像我最近看书的时间也没有，写东西更谈不上了。我想先弄一阵子再说，但总而言之还是要继续搞下去。更希望的是，同学们通过自己的小组来接班，我当然要写下去，更希望未来这个路啊，大家一起来走下去！

（三）建立社会信用体系

中小企业融资难的原因之一就是缺乏信用记录和评级信息，金融机构不愿花费人力物力财力对其进行调查。因此，必须建立中小企业信用档案和征信体系，将互联网金融平台产生的信用信息纳入人民银行征信系统范围，并与各大金融机构、互联网金融平台实现信息共享。除此以外，也要构建互联网金融企业的信用体系，避免互联网企业跑路现象的发生，减少不必要的融资风险。

（四）创新风险监管模式

2016年4月14日，国务院组织14个部委召开电视会议，央行牵头联合各金融监管部门成立了专项整治小组，国务院也正式下发《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，在全国范围启动将持续一年的互联网金融专项整治。可见，国家已经关注到互联网金融行业的风险漏洞。与其事后整治，不如事前监管。明确监管责任，引入第三方监管，为平台提供信用背书。加强行业自律管理，明确自律惩戒机制，提高行业规则和标准的约束力，这样才能营造诚信规范发展的良好氛围。