融资租赁视角下中小型企业的融资策略

■ 周成江（中联重科融资租赁（北京）有限公司）

随着我国经济的发展，中小企业在国民经济中的地位日益凸显，但是融资难、借贷难等问题始终制约着中小企业的发展。银行从自身利益角度考虑，担心中小企业偿债能力不足，不愿向其发放贷款，而民间贷款则存在成本高、风险大的问题，并且非合法融资渠道。在此背景下，融资租赁凭借对信用要求低、简便快捷等优势而成为中小企业的主要融资渠道。

一、融资租赁的优势

（一）提高资金使用率

融资租赁业务的手续十分简便，中小企业只需办理租赁标的物抵押，而无需其他担保，相较于银行贷款，省去了大量繁杂的业务办理环节，能够使企业及时获得所需资金，并能为中小企业提供更多的投资机会。另外，在融资租赁交易的起始阶段，中小企业只需支付少量租金就可以使用租赁物，大大提高了企业资金的使用效率。

（二）方式灵活

在融资租赁业务中，承租人可以自主选择供应商、租赁物及租金支付方法。融资租赁的租金支付方法灵活多样，如可根据运营情况和现金流匹配采取按年、按季或按月支付等不同方法，租赁期届满，除合同另有约定的外，承租人可以决定对租赁设备的处理方法，如续租、退还或留购等，如果承租方想获取该标的物的产权，那么一般只要支付较低的价款即可。

（三）技术及服务优势

企业购置的设备一般不允许采取加速折旧法来计提折旧，不能避免设备陈旧风险。而采取融资租赁方式得到的资产，承租人能够避免由于市场需求变化及技术进步等因素而造成的设备贬值及损耗。另外，融资租赁是综合性产业，集金融、租赁等业务为一体，在服务领域内的作用也很大，能够为企业提供有关消费投资、资产管理等方面的咨询服务。

二、中小型企业融资租赁面临的问题

（一）融资租赁公司方面

首先，融资租赁公司的融资渠道狭窄，能够吸收的委托与信托资金较少，有近大部分资金来源于银行贷款，难以在金融市场获取所需的大额业务资金。尽管融资租赁公司也在不断开发新的融资渠道，但受限于政府监管制度，融资规模还无法满足该行业的扩张需求。其次，专业人才缺乏。企业之间的竞争在本质上是人才的竞争，拥有专业人才是融资租赁企业健康发展的关键，但目前对于专业化人才的培养工作并未引起企业管理层的高度重视，且多数融资租赁企业都缺乏行之有效的人才激励体制。此外，融资租赁行业是一项涵盖多学科的综合性行业，而目前针对融资租赁的相关理论研究较少，对融资租赁行业的整体认识还比较浅薄。

（二）企业自身方面

首先，中小企业缺乏融资租赁意识。受传统思想的影响，企业片面地认为只有享有物权才能使用该物，多数中小企业在更新设备时，首先想到的是购置，而未能想到融资租赁这种方式。同时，由于我国融资租赁业务起步较晚，社会影响力有限、渗透率不高，部分中小企业对其并不认同。其次，多数中小企业自身素质偏低，内部管理制度不健全，信用有待提高，拖欠租赁租金的情况较为普遍，一旦欠租，融资租赁企业就会面临较大的风险，甚至面临破产。中小企业拖欠租金主要包括三种情况：一是企业资金周转困难，无力支付租金；二是恶意拖欠，意图通过拖欠租金来完成自身的原始资本积累；三是中小企业进入破产清算程序，但是该情形并不会对融资租赁企业造成很大影响，我国破产法规定，租赁设备不包括在破产财产内，融资租赁企业仍可将该设备收回。第三，中小企业发展不健全、不稳定，缺乏相关法律保护措施。我国对中小企业的金融扶持政策还有待加强，其股票债券的发行上市多处在被动状态，这对中小企业发展造成了不利影响。

（三）宏观环境方面

首先，我国尚未构建完善的融资租赁法律体系，对于相关税收标准与会计标准也无统一规划，造成融资租赁行业缺乏有效保护。其次，政策扶持与宣传力度有待加强。融资租赁业务的发展离不开政府的政策支持，而我国相关法律政策体系有待健全。当前中小企业对融资租赁行业缺乏足够认识，还不善于采取融资租赁手段来筹集资金，这其实就是政府宣传力度不够的一种体现。

三、中小型企业融资租赁的完善策略

（一）提升融资租赁企业管理水平

首先，融资租赁企业要构建切实可行的管理制度，如融资租赁业务管理办法、逾期客户管理制度及风险控制制度等，包括企业重大经营策略及一般业务都要严格按制度执行。特别是风险控制措施，严把贷前审查的第一道关，有效利用第三方征信和企业内部征信对客户进行风险评审，甄别劣质客户；并在租赁周期内，实时跟进客户的还款进度，针对逾期客户采取电话催收、实地催收、诉讼、拖车等的风控措施。其次，在资金筹措与使用环节，融资租赁企业要尝试多种融资方式，信托融资与资产证券化、租赁应收款保理等不失为有效而又创新的融资渠道。融资租赁业务的显著特点是租金支付方式灵活，融资租赁企业只要取得短期借款，那么还贷支出及租金现金流入就可匹配。融资租赁业务还可与信托合作，采取委托方式完成融资租赁业务交易，这样一来，投资人的租赁信托计划与委托租赁资金也将成为融资租赁企业的重要资金来源，从而有效提高租赁资金的流动性。资产证券化是近年来兴起的一种融资渠道，以租赁资产为基础资产，由租赁公司作为发起人设立的资产证券化产品，一定程度上可以降低融资成本、提高资金流转速度，优化资产负债结构。再次，融资租赁企业要重视人才培养，联合各高校开展定向人才培养计划，企业内部也可成立融资租赁业务的专业研究部门，或者派遣人员到融资租赁业务发达的国家学习先进管理经验，提高本企业人员的业务水平。此外，融资租赁企业还要构建完善的激励制度，鼓励员工深入研究融资租赁业务，提高本企业员工业务素养，更好地服务于本行业发展。

（二）加强中小型企业自身建设

首先，中小企业要转变筹资理念，积极接受融资租赁这种新型的融资方式，关注资产的创造经济价值能力，而不必在意资产的权属问题。其次，恪守信用、提升运营能力，保持较好资金流，按照融资租赁合同约定、按时归还租金，强化自身信用建设，共同营造融资租赁行业发展的良好信用环境。最后，尽管部分中小企业也在积极适应融资租赁这种新型业务，但受各方面因素的影响，很多企业并未掌握融资租赁的正确使用方法，对此，中小企业要强化对融资租赁业务的学习，在使用该业务时，要充分结合自身实际与项目分析结果，以切实发挥融资租赁业务的积极作用。

（三）加强对融资租赁行业的扶持

首先，融资租赁业务在我国还处在起步阶段，是一项新兴事物，其顺利发展离不开政府的政策扶持。建议相关部门尽快出台《融资租赁法》，来取代法律效力较低的规章制度，切实保障交易双方的利益，促进融资租赁业务的健康发展。其次，政府要加大对融资租赁的政策扶持力度，如税收政策方面可以制定税前抵扣、投资减税等优惠政策，扶持中小企业发展，使其真正得到实惠，鼓励中小企业应用融资租赁业务，从而减少其经济负担。最后，政府部门要采取多种途径宣传融资租赁方面的知识，使中小企业深入了解并积极应用该项业务。

四、结语

综上所述，融资问题一直是困扰中小企业发展的一大难题，中小企业因规模小、信用度不高等原因而不符合银行借贷标准，从收益及风险角度来考虑，银行不会对抵押物不够的中小企业放贷。在此情况下，融资租赁恰恰能够满足中小企业的筹资需求，所以相关部门要加强对融资租赁行业的规范管理，促使其健康有序发展，使其成为解决中小企业融资难题的有效途径。