年内第三大碗“麻辣粉”到期今日央行续作会否“上桌”？

根据Wind统计，今日将有4035亿元中期借贷便利（MLF）到期，这是年内第三大规模的MLF到期量。市场人士认为，为了保证银行体系流动性合理充裕，央行今日大概率进行MLF操作。但是操作的细节问题值得进一步探讨，即操作利率是否会变化，操作手法上会否重现超额续作或者打一套“组合拳”？

回顾今年以来前两大规模MLF到期时央行的操作。一次是7月23日MLF到期量5020亿元，彼时央行开展定向中期借贷便利（TMLF）操作2977亿元，并开展MLF操作2000亿元，两项操作合计4977亿元，与当日MLF到期量基本相当。

另一次是6月6日MLF到期量4630亿元，彼时，为对冲MLF和逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，央行在对当日到期的MLF等量续作的基础上，对中小银行开展增量操作，总操作量5000亿元。

今日4035亿元的到期量，仅次于上面提及的7月23日和6月6日。中信证券固定收益首席研究员明明认为，考虑到到期量比较大的因素，央行应该会续作MLF，保持流动性平稳运行。

那么，数量上，此次有没有可能重现6月时的增量操作？手法上，有没有可能重现7月时的“组合拳”？

明明认为，总体来看，11月流动性供需比较均衡，央行没有必要超量或者缩量供给。因此，他预计央行基本上会保持等量续作，不排除略多几十亿元或者略少几十亿元。

光大证券首席银行业分析师王一峰认为，11月5日央行有三种操作模式的可能：一是 “MLF+TMLF”组合操作；二是“MLF续作+利率下调”；三是“MLF续作+利率不变”。