探索国际石油公司商业模式的衰落与转变

程丽娟

[摘要]20世纪90年代开始，国际性的大型石油企业渐渐形成了各个股东的价值最大化、最大化生产石油储量为目的以及降低石油生产成本三方面标准作为石油企业商业模式的基础，实行这种商业模式曾经在国有石油、独立石油和技术服务等此类公司的竞争市场中发挥着重要作用。近几年间，此类石油企业在正常的生产运行中，石油储量不断地降低、盈利達不到预期，石油的股市也变得十分狼藉，这也预示了国际石油公司的传统商业性模式已经不能在现代形势中适用，究其原因，要归结在模式中存在的固有缺陷、金融市场的困境和现代社会中石油的发展情况等。

[关键词]国际石油公司：商业模式;发展转型

[DOI]1013939/jcnkizgsc201928072

国际性的石油企业在未来社会的发展形势当中，还会面临油价逐渐降低的严峻挑战。这样的情况下，此类公司在其运行中也会采取各种对策，例如，企业资产的兼并购和抄底、页岩油气，还有投资研发核心技术等。但是，在现代的新形势中，这些形式对策并不能完全地解决传统的国际石油公司的商业模式需要面临的困难，比较现实的可行方案就是利用重组企业资产和缩小企业业务的经营范围的方式，来有效地提升石油企业的投资回报率。当然，这些方案更需要石油企业中的高级管理者拿出足够的魄力，能够在石油企业运营的管理思路和发展方向上做出巨大转变。

1国际石油公司商业模式衰落特征

国际石油公司的衰弱并不是一个一蹴而就的过程，而是表征为长期的一个渐变过程，虽然没有直接的证据来论证它的濒临危机，但是种种迹象又能证明其即将面临覆灭，如履薄冰。

（1）储量接替率到达瓶颈。根据美国能源信息署测算，近年来，国际石油的新增储量一直处于下降状态，并维持在较低的增长率，可见其国际石油公司生存所需要的能源基础也有所动摇。其实从石油基础储量新增量下降开始，国际石油公司的商业模式就已经面临了一定的威胁。

（2）资本市场竞争力逐渐下降。如今，大部分的投资公司均表达了对于石油公司未来的发展前途的担忧，自2014年中期油价开始下跌后，更悲观的是，国际石油公司想要用回购等方式来提高股息，反而加剧了股票市场的动荡，激化了公司与股民之间的矛盾。而与之相反的，美国股市整体却仍然平稳发展，更可见国际石油衰弱的局面。

（3）企业盈利能力下降。即使自2000年以来，原油价格出现了大规模涨幅，但是欧洲和美国几家最大的石油公司的平均资本收益率却出现了显著下降。在2011—2014年，石油公司甚至只能通过资产置换和提高债务的方式，维持其股票分红。可见国际石油公司的盈利能力近些年也在逐渐缩水，更加从侧面应征了国际石油公司的衰落事实。

2传统商业模式逐渐衰落的主要原因

国际石油公司会面临发展困境，主要有两方面的因素：商业模式有严重缺陷、金融市场发展的困境。

（1）商业模式中的固有缺点。和小公司的灵活运行模式不同，国家性的石油公司在多年的长期运行模式中，积累了很多的运营弊端，逐渐地形成了模式中的固有缺陷，这体现在三方面：

首先，经营模式中的同质化现象十分严重，这从其产量的构成情况上就能发现，在市场条件相同时，公司制订的发展方案也一样。比如，业界公司看好重油炼化的发展形势，所有公司都去投资重油炼化的生产系统，后期重油炼化的产量利润却并没有达到之前的预期效率，使公司的收益还没有超过投入的成本。类似的情况在国家石油公司中还有很多，究其原因所在，各个公司动作相同就是这些石油公司基本都去同样的咨询公司研究意见，这使得这类石头企业的决定十分相似。

其次，此类石油生产企业在以前的经营中，采用的是定价资本资产的发展模型，现代发展中，这个模式已经不能适用于发展环境了。而且，这种模式会低估投资风险，很多公司高管和投资分析师们对于该模式预测风险的结果都不再信任了，然而国际石油公司在项目的风险预测中还利用此种模型来制定决策，这会是造成公司投资失败的重要因素。

最后，国际石油公司在过去的几十年中，逐渐地失去了核心技术与管理上的发展优势。为了控制投资成本，20世纪90年代，公司减少了对研发核心生产技术的投资支持，利用服务公司来进行正常的业务工作，这就使得国际石油公司不断地丧失在核心技术上的壁垒，政府忽视其公司的形式，也导致此类公司失去了竞争良好项目的优势。在其管理企业的模式上，由于此类公司经营的规模不断地在扩充，使管理工作加大了难度，失去了高效的企业管理基础，导致石油公司的效率在不断降低。

（2）金融市场的困境。2008年的全球金融危机让全世界的金融业有了清洗性的改革，各个投资者们不敢进行一些长期性的项目投资，失去了对高风险项目进行投资的勇气和信心，逐渐失去对国际性的大型石油项目的投资兴趣。2013年，世界前五的大型石油企业，只有道达尔这一家公司对未来一年项目计划减少了一定的投资，也只有这家公司的股票在上涨，投资者们对国际石油公司一味地追求大型项目很不满。

此类大型的石油企业运行中的商业模式策略，本身就是靠着降低投资成本来增加企业股东们的实际收益的。但是，21世纪初，这类企业又经历了在项目成本上的严重通货膨胀（详见图1），亚洲经济增长，项目成本提高。在2002年，油价又开始快速地上涨，此类公司没有了原本的降本增效策略的运行能力，使得效率不断降低的运营管理模式成为了这类公司的常态。

图12000—2014年国际石油公司资本和经营成本指数

3可能性的应对措施和风险

（1）缩减投资成本，等待油价上涨。世界油价的几次下跌情况中，这种大型的石油企业，唯一的做法就是缩减企业的生产成本，减少企业的资金流动。各个石油公司都做出了不同程度的缩减成本。这是在现在的国际石油公司的商业模式上，根据油价的回升上涨情况做出的方案。油价的上涨速度有可能达不到企业的预期状态。现在的实际油价和企业预算还有较大的缺口，单纯地提高生产企业的生产效率也不能弥补这个缺口。所以，利用这种模式要面对更大的风险。

（2）实行资产兼并购。石油公司在应对油价下跌的情况中一贯的做法就是实行资产兼并购。利用资产兼并购方式，国际石油公司采用较低价格，增加企业生产的实际储量，有效地促进石油企业资源的整合，降低企业投资在生产和管理等方面的资源成本。

这种大型的石油企业，在多年的兼并购模式中，从十多家企业变为现在的只有几家，这种情况，让资产整合的工作面临着更大的阻力，哈里伯顿和贝克休斯这两家企业的并购案以失败告终的原因，就是没能处理好政府、市场和竞争对手之间的巨大阻力。而现在社会形势中，大型石油企业实行兼并购的发展模式已经没有看点了，就算并购案成功，也会在各国强制性剥离兼并购双方公司的实际资产中，让并购公司的资产受到严重损伤。

（3）投资在核心技术上的研发。核心技术方面的缺失是近年来这类大型企业会面临的巨大威胁。如果可以重新占据在核心技术上的市场优势，这类公司就会在项目的竞争中重新抓住主要优势。但是，现在的石油市场环境并不能通过自主研发，来得到石油生产的核心技术，收购有核心技术的相关公司，还要有大量资金做后盾;与同行业的竞争公司进行合作的形式，更加不现实。因此，这类公司必须结合资源优势和技术能力，采取创新性的自主研发方案来促进企业的发展，放弃和市场的竞争对手进行合作。

4结论

新形势中，以上的措施并不能完全地解决传统商业模式的困境，现实中最可行的改革方案就是重组资产、缩小经营范围，以提升投资的回报，公司高管人员要用足够的魄力，改革、优化公司的运营思路。转型之后的石油企业会有很长一段的企业低迷期，但是，能够以小型企业的形式继续发展;如果继续坚持利用传统的商业模式，石油公司很可能就此衰落下去。

参考文献：

[1]邱茂鑫，郭晓霞国际石油公司商业模式的衰落与转变[J].国际石油经济，2016（12）.