国企改革背景下的国有企业投资并购探讨

2019-11-29陈磊

大众投资指南 2019年9期

陈磊

（中国第一汽车集团有限公司金融及资本运行部（董事会办公室），吉林长春 130011）

国有企业在我国发展过程中发挥着不可替代的作用，因为国有企业主要是国家政府方面作为投资人以及控股的企业，所以，在很大程度上国有企业的发展代表着政府的利益。在如今激烈的市场竞争当中，我国国有企业的发展面临一定的困境与挑战。如果国有企业想要在激烈市场竞争当中站稳脚跟，那么需要及时做好企业的投资并购工作。通过投资并购，不断扩展国有企业的经济实力以及财务实力等，实现国有企业的更好发展。所以，本文将针对国企改革背景下的国有企业投资并购措施等内容进行相应阐述。

一、国有企业投资并购基本概述

国有企业投资并购主要是指企业投资与企业收购，在这一过程中，需要企业法人能够在双方都是自愿的情况之下，可以通过资金补偿方式，与被收购企业签订相应的合同条款，从而实现投资收购目标。国有企业投资并购的主要目的是，不断增强企业的经济实力与竞争优势，实现国有企业的更好发展。通常情况下国有企业的投资并购会被分为以下几种方式：第一，横向并购。横向并购主要是指相同的行业或者相同产业之间的并购，两者生产经营的产品主要是同一种类。横向并购的主要目的是，不断扩大企业的生产规模，增强企业在市场当中的竞争力，同时减少同行业或者同企业之间的竞争。但是，横向并购带来的弊端是，容易出现行业垄断问题，对市场的公平竞争会造成一定影响。第二，纵向并购。纵向并购主要是指，企业在生产过程中，某个生产环节中相互关联，或者企业与客户之间实现并购，该种并购方式通常情况下会在采购工作当中出现。

二、国企改革背景下的国有企业投资并购必要性

（一）顺应改革发展

从目前国有企业的发展中不难看出，许多国有企业仍然采用传统的经营方式，加之国有体制的约束与限制，导致国有企业在社会市场当中经常处于被动地位。特别是在国有企业的经济发展当中，经常出现亏损问题，这对国有企业的发展将会造成严重影响。但是通过国企改革，出台相应的政策方针，与此同时，通过投资并购工作的展开，主要是将国有企业亏损情况进行扭转，保证国有企业能够顺应时代的发展与进步。这样也能在最大程度上，降低国有企业自身发展对我国社会发展的影响，推动社会进步。

（二）实现产业结构升级

在如今社会快速发展背景下，许多中小型企业正在不断发展起来，同时在我国市场当中占据绝大部分。这也在一定程度上说明，国有企业的发展受到一定的挑战。通过投资并购工作的展开，可以在很大程度上实现国有企业产业结构升级。能够在企业的不断发展过程中，对先进的信息技术进行充分利用，促使国有企业内各项工作的顺利展开。

三、国企改革背景下的国有企业投资并购有效措施

（一）规范投资并购交易流程

在国企改革背景下，国有企业投资并购工作想要顺利展开，同时发挥自身最大作用与价值，需要对投资并购交易流程进行规范。在对投资并购交易流程进行规范时，可以从以下几点展开：

构建完善的资产管理制度，这样可以在很大程度上避免资产流失问题的产生。从目前国有企业的发展中不难看出，在企业中一旦出现资本问题或者风险问题，很难找到相应的责任人。这一问题的出现，经常会造成政府方面职能无法明确，从而产生产权关系不清晰等问题。因为政府部门是国有企业的投资者，但是不能对国有企业展开相应的监督或者调配，造成国有企业内权责不清晰问题发生，被内部经营层所控制。基于此，需要对监管制度以及监管体系进行完善。针对可以直接进行监督与管理的政府部门，要直接对国有企业的人力资源、经营模式以及各项资源进行管理，及时做好自身工作，对国有企业的资产进行有效控制。除此之外，对国有企业资产的控制与监督，可以构建相应的监事会，这样可以对国有企业的投资工作进行有效指导并监督。构建风险预警机制，针对国有企业当中存在的风险进行有效监督，同时对风险进行有效控制。针对因为个人原因造成国有企业资产损失的，需要及时追究到相应责任人。

加强国有企业资产评估管理工作。针对加强国有企业资产评估管理工作，可以从资产评估环节中展开。在资产评估管理中，选择信誉度较强的评估机构，同时还需要保证评估机构有着较强的工作能力与专业素养。针对评估流程与评估过程，需要进行明确规范与约束，这样才能在最大程度上避免在评估过程中出现问题。

（二）完善投资并购法律法规

投资并购法律法规在很大程度上会对国有企业投资并购产生重要影响，因此，在保证国有企业投资并购工作能够顺利展开的同时，需要对投资并购法律法规进行完善。目前我国有关投资并购的法律法规，通常情况下面对的是非国有企业投资并购工作，并且投资并购分散在不同的细则以及条例当中，缺乏专业性与权威性。基于此，国家方面针对国有企业投资并购工作，需要对相应的法律法规进行完善与出台，这样可以对国有企业的投资并购工作进行指导与约束，促使各项投资并购工作的顺利展开。这样也可以在最大程度上，为国有企业投资并购工作创造良好环境，为国有企业的更好发展提供动力。

（三）加强投资并购交易风险控制

针对国有企业的并购交易风险，需要加强对其的控制，从而使投资并购隐患控制在有效范围内。加强对投资并购交易风险控制，可以从以下几点展开：

针对投资并购的流程与协议进行完善。国有企业在展开投资并购工作之前，针对目标公司需要及时做好调研工作与考察工作，针对目标工作是否存在潜在风险进行有效预测。如果在其中出现利益受损问题，那么需要双方及时做好沟通工作，同时做好补偿工作。双方在协议签署过程中，不仅需要保证协议得到保密，同时协议内容的真实性需要得到保障。针对交付时间，在条款当中需要明确。除此之外，如果交易双方的任何一方出现违约问题，比如，虚报财务情况、对真实经营状况进行隐瞒等，那么需要在协议当中，设置专门的条款对其进行约定。这样如果出现风险危机，那么可以利用法律的手段对自身的利益进行维护。

针对产权交易程序进行完善。为使得国有企业的风险能够得到有效防范，需要对国有企业当中的法人结构进行改善与完善。通俗来讲，就是针对国有企业法人的权利与职责进行明确，这样才能保证工作人员可以明确自身工作，这样也可以保证国有企业在收购之前，企业内的程序可以得到优化，同时也能够保证在收购之后，可以对两个公司的法人结构进行整合。并且对企业内部的管理层进行调整与完善，这样企业当中的一切经营管理活动都将会得到监督与管理。与此同时，在企业并购工作中，尽量在产权市场当中招拍挂程序，通过多家企业的竞争，这样不仅可以及时了解目标企业的实际情况，同时还能够利用多家企业的竞争，不断提升竞价。