现金贷对普惠金融的作用机制研究

2019-11-28

金融经济 2019年4期

一、引言

自从2015年《政府工作报告》声明要大力发展普惠金融以来，各级政府经过不断探索，形成了一系列适合我国的方法和模式，如开展普惠金融区域试点、支持数字金融发展、引导金融机构助力普惠金融发展等。近年来我国普惠金融发展成效显著，金融服务的覆盖率、可得性和满意度都得到了有效提升同时呈现出服务对象多样化、服务覆盖面广、互联网参与利用率高等特点。在普惠金融大力开展以及互联网金融迅速普及的背景下，现金贷应运而生。作为近年来新兴的网络小额贷款平台，现金贷的出现满足了刚工作的白领、学生群体以及农村人口等低收入人群的贷款需求。它的迅速成长引领了贷款方式的新潮流，为那些很难从传统金融机构获取贷款的人们提供了新的贷款渠道，但同时也反映出中低收入群体的小额贷款需求不仅真实存在而且相当迫切。现金贷的本质是小额贷款，是国家鼓励的普惠金融的发展方向。

但是迅猛发展的背后，是无序的市场和监管的缺失。由于监管体系的不完善和自身发展机制存在漏洞等原因导致现金贷发展进入瓶颈期，且其产生的一些社会问题等对普惠金融的良性发展造成一定的影响。李国辉(2017)、武雨佳(2017)和宋威(2017)均指出了现金贷发展过程中存在的风控流于形式、以高利率弥补高风险、用户多头借贷、以贷养贷问题，并就这些问题提出了监管规范的对策和建议来抑制现金贷的无序增长。邓建鹏(2018)认为通知对规范和整顿现金贷秩序提供了一定指导，然仍存在不足，对深化监管提出了进一步建议。王新华(2018)认为随着行业整顿的逐渐深入，市场将结束“野蛮生长的无序状态”，认为现金贷行业有望回归理性，真正回归到普惠金融的目标。黄益平(2018)表示普惠金融应有界限，现金贷应该成为负责任的金融。

从目前学者的研究内容来看，学者们对现金贷对普惠金融的影响给予了关注，也各有见解，但是系统地对现金贷对普惠金融作用机制的研究文献并不多，甚至没有明晰的研究现金贷模式和普惠金融理念的冲突问题，如此不利于现金贷行业的良性成长，也不利于指导普惠金融的健康发展。因此本文在以上学者研究的基础上探讨现金贷对普惠金融的发展与冲突，厘清其作用关系，并结合我国当前现金贷的发展情况和普惠金融的发展特征，提出在现金贷兴起的背景下更好的促进普惠金融发展的可行性方案。

二、现金贷的部分特性与普惠金融发展初衷的冲突

(一)普惠金融发展至今的困境

传统金融服务无法解决普惠金融的问题，我国缺乏金融创新。普惠金融主要是为了解决中小微企业、农民、低收入人群融资难的问题。央行于2018年4月17日决定实行定向降准，利用降准所获得资金偿还商业银行向央行借的中期信贷便利(MLF)。释放资金13000亿元，偿还MLF9000亿元，剩余4000亿元将用于中小微企业信贷，而资金能否被用于中小企业信贷，怎么用于普惠金融，显然传统金融服务无法解决这个问题。大部分普惠金融服务对象所在地金融行业都不发达，传统金融体系下，金融资源倾向性大，金融服务受地域影响较大，金融行业越不发达的地区金融服务的成本就越高，这也就意味着急需金融创新打破这种地域限制。

普惠金融服务不应由政府主导。首先，普惠金融区别于政府转移支付，也区别于贫困援助。普惠金融实际上是一种金融产品，而非慈善的产物。这也就意味着，在普惠金融服务中，仍应该由市场占据主导地位，政府在发展普惠金融的过程中，只能起到支持推动的作用，如营造良好市场环境、完善基础设施建设、提供良好金融监管，而不应该由政府全面推动普惠金融的发展。其次，在政府主导普惠金融的模式中，选取正确的策略十分重要。在计划力量的强制推行下，金融机构可能不会认真考虑低收入者的真实服务需求，而盲目提供产品和服务。这容易造成金融服务的低效益，甚至负效益。

金融知识的匮乏导致普惠金融难以进行。普惠金融服务对象大多数为社会弱势群体，而这些人大部分不了解金融行业，极度匮乏金融知识，导致普惠金融的发展举步维艰。

普惠金融发展至今并不顺利，主要由以上几个原因导致。而近几年互联网金融的兴起，让人们看到了普惠金融发展的方向，首先互联网金融的出现，打破传统金融模式，突破了地域限制；其次现金贷业务为市场行为，打破了普惠金融由政府主导的地位。所以现金贷的兴起大大推动了普惠金融的发展。但是，现金贷发展至今，本身存在一些问题，同时，我们发现它有些背离普惠金融的初衷。

(二)现金贷业务的部分特性与普惠金融发展初衷的冲突

1.目标上的冲突

首先，体现在目标资金使用的偏离。现金贷的资金越来越多的被用于满足消费或者是突发事件的货币需求，这和普惠金融本质上是不同。虽然表面上看都是解决在银行不能获得贷款的人群的贷款需求，但他们的用途是不同的，普惠金融的贷款将会用于投资，用于能够创造财富的项目中，能一定程度上解决这些人群贫困的现状，而现金贷的资金则更多的用于购买商品或预防性货币需求，这种借贷本质上不能改变贫穷的现状，这与普惠金融是相背离的。

其次，体现在目标客户群体的偏离。随着现金贷的不断发展，现金贷业务服务的客户群体慢慢发生变化。虽然仍都是低收入群体，但多由大学生和无业游民组成，并且大部分都集中在较为发达的地区。这也与贫困地区金融知识匮乏有一定联系，大部分贫困地区需要普惠金融服务的人群并没有从现金贷业务中得到借贷，这与普惠金融是相背离的。

2.利率上的背离

现金贷的利率畸高主要由两个原因导致。首先，现金贷金融的融资成本偏高，大多数现金贷公司资金来自P2P互联网融资，这类融资的成本非常高。其次，由于互联网金融业务的特性和现金贷公司之间的竞争导致，现金贷业务缺少对交易主体的信用评级，并且存在多头借贷现象，导致现金贷业务的坏账率极高。这两个原因导致现金贷利率畸高。

现金贷的利率远高于传统金融机构，基本与以往民间高利贷利率持平，这并没有解决金融歧视问题，相反现金贷实际的利率大多隐藏在附加款项中，所以它不仅没有降低借贷成本，甚至很有可能为借贷者带来难以偿还的债务。这与普惠金融是相背离的。

3.创新上的不足

以现金贷模式为代表的互联网金融是一次革命性的金融创新。在现金贷出现的几年来，大量现金贷公司出现，原本以为由于现金贷公司之间的竞争，会使现金贷公司不断进行金融创新来提高公司竞争力。而事实上，这几年来，现金贷公司并没有通过金融创新的方式来提高竞争力，而是通过大量招揽客户和资金、扩大资金规模来提高公司竞争力，而在这其中由于新型行业缺少金融监管，导致了许多问题的发生，在社会上造成了一定程度上的负面影响。所以，这些年来并没有通过金融创新解决普惠金融服务中的征信系统、风险管理和融资成本高的问题，相反，一些恶意的竞争行为，导致现金贷在社会上的风评较差，很大程度阻碍了普惠金融的推进。

4.模式上的缺陷

2013年互联网金融在我国呈现出爆发性增长态势，然而，很多互联网金融平台并没有如理论预期那样表现出机构的持续性，与新的互联网金融平台不断涌现相伴的是一波又一波的倒闭潮，尤其是P2P网贷平台的大量倒闭向人们展示了它的脆弱性。网贷之家的数据显示，2013年全年有75家P2P平台发生倒闭和无法提现的现象，而2014年全年共有270家平台相继倒闭，其中仅12月就出现问题平台92家。尽管倒闭潮给予人们风险警示，但由于缺乏监管和网络媒介特殊性等原因，仍有大量网贷公司倒闭。大量公司倒闭，不仅带来了不可估量的金融风险，除此之外，信息爆炸时代，通过互联网媒介，大量现金贷引发的丑闻迅速传播，给互联网金融和普惠金融带来了非常恶劣社会负面影响。

我们看到，现金贷模式确实很大程度推进了普惠金融的发展，与此同时，现金贷这种新型模式，仍存在许多不足。在接下来普惠金融的发展中，如何合理利用现金贷金融，利用互联网金融，发挥它的优势，是一个很重要的课题。

三、提出在现金贷背景下促进普惠金融更好发展的对策建议

早在2015年，互联网现金贷平台开始活跃的时候，就有舆论质疑这是一种披着“普惠金融”外衣的高利贷。一方面，互联网金融能够满足更多原来无法从银行等渠道借贷人群的需求，促进了普惠金融的发展。但另一方面，现金贷市场中存在过多的不确定性，无法准确识别不同借款人的风险，导致整个市场的利率水平畸高。

现金贷行业最普遍的运营模式是获得融资，发放贷款，营业利润，弥补坏账。接下来，本文将从以上四个环节逐步分析。

(一)加快建设现金贷行业的“融资渠道”

现金贷平台大都经历了多轮投资，一旦投资者成功套现离开，无疑会严重影响公司的发展，这种带有短期盈利性的发展无疑对普惠金融长期回报性的目标产生冲突。所以加快现金贷行业“融资渠道”的完善，有利于机构的长期持续发展，能够为普惠金融注入源源不断的动力。

(二)加快监控现金贷行业的“贷款发放”

现金贷机构发放贷款面向的群体大多是传统金融服务不到的用户，这从宏观意义上补充发展了目前我国多层次金融市场，从微观意义上来说满足了市场部分特定消费者的需求。但由于受众行为极大地不确定性，逆向选择问题在现金贷行业尤为突出。

如何实现了业务规模和净利润的爆发式增长，又如何保持业内罕见的低坏账率，取决于贷款发放的对象，这说明现金贷行业的长远发展一定是建立在完善的风险信用评级上的。换而言之，建立起高效可靠的贷款发放机制，对促使其规范运营，健康发展尤为重要。而在普惠金融的发展过程中，立足与“普”，也不能忽视“惠”，有选择、有辨别地确定受众，也是对整个金融行业的负责。

(三)加快整肃现金贷行业的“高额利润”

现金贷平台由于利润畸高广受诟病，也因此一度被认为是普惠金融发展过程中的崩坏样本。对于现金贷行业的高额利润，监管层应该大力整肃。虽然这在短期内会导致现金贷平台利润的大幅缩水，但中长期来看，现金贷存在真实的市场需求，拥有较好风控能力的大平台尤其是上市平台，将会受益于现金贷整顿政策，市场集中度会进一步提升，在这种政策方向下，才能对普惠金融的发展起到积极作用。