人民币汇率变动对中国水产品贸易影响的实证分析

秦臻

摘要：近年来，人民币汇率的变化一再成为国内外关注的焦点。汇率是国际贸易中的重要调整杠杆和抓手。人民币汇率的变动所带来的影响将不可避免地波及到中国产品的进出口贸易。本文选取1992-2017年的重要水产品（藻类产品）出口贸易及总产量的年度数据及汇率的年度数据，采用单位根检验，协整检验和状态空间模型，实证研究人民币实际汇率变化对中国藻类出口贸易的影响。状态空间模型可以获得汇率与出口之间影响的时变系数，这比静态模型更准确和真实。研究结果表明，人民币汇率与中国藻类产品出口贸易存在协整关系，人民币贬值可以刺激藻类产品的出口。研究人民币汇率变动对中国藻类产品贸易之间的关系，有利于将汇率制度做进一步的完善，根据人民币汇率变动对贸易的影响制定相应的贸易政策，同时尽可能避免汇率风险。

Abstract： In recent years， changes in the RMB exchange rate have repeatedly become the focus of attention at home and abroad. The exchange rate is an important adjustment lever and a grasper in international trade. The impact of changes in the RMB exchange rate will inevitably affect the import and export trade of Chinese products. This paper selects the annual data of the export trade and total output of important aquatic products （algae products） from 1992 to 2017 and the annual data of the exchange rate. It uses the unit root test， cointegration test and state space model to empirically study the impact of RMB real exchange rate changes on China's algae export trade The state space model can obtain the time-varying coefficient of the influence between the exchange rate and the exit， which is more accurate and true than the static model. The research results show that there is a cointegration relationship between the RMB exchange rate and the export trade of Chinese algae products. The depreciation of the RMB can stimulate the export of algae products. Studying the relationship between RMB exchange rate changes and China's trade in algae products is conducive to further improving the exchange rate system， formulating corresponding trade policies based on the impact of RMB exchange rate changes on trade， while avoiding exchange rate risks as much as possible.

關键词：人民币汇率;水产品贸易;状态空间;协整检验;汇率传递

Key words： RMB exchange rate;aquatic product trade;state space;cointegration test;exchange rate transfer

中图分类号：F272.1                                      文献标识码：A                                  文章编号：1006-4311（2019）27-0101-03

0  引言

众所周知，世界经济格局不是一成不变的。经济格局的改变不断地挑战中国的经济发展。而影响农产品进出口贸易的因素很多，其中包括人民币汇率的变动，国内生产总值，货币的供求关系，关税的设定，贸易技术壁垒等。自从2005年7月份我国的汇率政策经过改革之后，我国的汇率制度变得更加灵活且富有弹性。这种新的汇率制度通过提高中国货币在国际市场上的竞争力来提高本国产品在国际市场上的竞争力，因此汇率的制度改革对中国的进出口对外贸易十分重要。在全球经济形势下，在影响农产品贸易的诸多比如国内生产总值、货币供求关系、关税等因素中，人民币汇率变动对农产品贸易产生巨大影响。因此，为了充分发挥人民币汇率变动对我国农产品进出口贸易中起到的作用，就要研究汇率对农产品贸易的影响，以便于能更加清楚人民币汇率变动与农产品进出口贸易之间的关系，才能将因汇率变动造成的影响降到最低，这样也能提高农产品在国际市场上的竞争力。

研究汇率变动的原因，同时研究分析其变动对农产品进出口贸易所造成的影响，有利于金融业把握人民币汇率变动对我国出口贸易产生的有利因素，减少汇率变动对出口贸易带来的不利影响。因为产品的成本和价格是由产品所生产的国家或地区的货币价格决定的，因此货币价格的高低即汇率的高低将会直接影响该产品在国际市场上的成本和价格，进而会影响其产品竞争力。也就是说，当地货币的汇率越低，即当地货币贬值，产品的成本和价格相对偏低，国际竞争力增强，便能够促进出口，抑制进口;反之，当地货币的汇率上升，即当地货币升值，能够促进进口，抑制出口。在如今国际市场多元化的形势下，金融市场也十分动荡，人民币汇率的波动不仅会影响中国的经济贸易发展，还会进一步波动与中国有着良好贸易关系的贸易伙伴国的经济，甚至会对全球的经济产生影响。由于人民币汇率的波动关系着中国经济的发展甚至其他国家经济的发展，因此合理地通过实证分析中国进出口贸易，能够促进我国出口，使我国国际收支平衡减少贸易逆差，使我国经济快速发展。本文就农产品中水产品的其中一类产品即藻类进行了具体的分析。

人民币汇率从1994年出现大幅贬值，1994年至2005年，汇率在保持平稳状态。从2005年国家颁布了汇率改革政策开始，人民币汇率不停出现小幅度不同程度的升值。但从2014年开始，我国扩大了人民币汇率的波动弹性，人民币汇率在数年保持升值的情况下开始小幅度贬值，处于一个相对较低的情况。到2017年末，1美元兑换人民币6.51元，人民币汇率表现出贬值的情况。

近年来，我国农产品贸易的规模不断的扩大，藻类产品的贸易规模也日渐增大。1992-2011年间我国藻类贸易出口额不断上升，由4455.66万美元升至18869.18万美元，2012年我国藻类贸易出口额13328.64万美元，较2011年略有下降，2017年已降至4414.58万美元。我国藻类总产量在此期间基本上持续上升。

状态空间模型是能够从动态的角度分析汇率对藻类出口贸易影响的变化趋势的。状态空间模型可以获得汇率与出口之间影响的时变系数，这比现有的文献中通常将这种影响看做常数实际是研究该影响的平均值的静态模型更准确和真实。我国经济结构时常因为我国经济的快速发展而有较大的变化，因此在静态情况下分析汇率对藻类贸易的影响不甚准确，用动态的角度来进行分析更能获得真实的数据。故本文构建状态空间模型，获得汇率与出口之间的时变系数的来分析其影响的动态变化趋势。

本文采用的分析方法是统计描述与实证检验相结合，通过文献资料分析，选取近三十年来我国人民币汇率数据以及1992-2017年UNCOMTRADE数据库中藻类出口贸易的数据和中国渔业统计年鉴中我国的藻类总产量。将学习过的经济学理论知识与现实的经济相结合，实证分析时将统计描述中反映的特点与理论分析相结合。运用所学过的统计学知识对这些数据进行处理与分析，构建时变参数的状态空间模型，最后运用现代化的数据分析软件来分析汇率变动对贸易的影响并得出结论，最后得出研究结果并根据研究结果针对政府和企业提出相关建议与对策。

1  基于状态空间模型下人民币汇率变动对藻类产品出口贸易影响分析

1.1 构建模型

汇率变动对出口的影响是会随着时间的变化而变化的，因此如果用类似于多元OLS等静态模型难以刻画这种动态性。因此，本文选取状态空间模型，状态空间模型由量测方程和状态方程组成。为了提高研究的严谨性，本文选取了藻类产量Q作为控制变量。为了消除可能的异方差性，对各变量进行了自然对数处理。本文构建的量测方程和状态方程如下所示：

量测方程：LNEX=C（1）+SV1LNER+SV2LNQ+[var=exp（c（2））]

状态方程：SV1=SV1（-1）SV2=SV2（-1）

其中，LNEX为我国藻类贸易的出口额，LNER为人民币汇率，LNQ为我国藻类总产量，C（1）为常数项，[var=exp（c（2））]为随机干扰项。

1.2 数据来源

本文所采用的是基于1992年-2016年的数据样本。其中，我国藻类贸易出口额数据来自UNcomtrade数据库，人民币汇率数据来源于国家统计局，藻类总产量数据来源于中国渔业统计年鉴。

由于本文选取的变量均为时间序列，为了避免伪回归，在进行分析之前对各变量进行单位根检验。本文采用ADF单位根检验法，检验结果整理如表1所示。

由ADF单位根检验可知，LNEX的ADF值为-0.5707大于0.05显著性水平的临界值-3.6032，故应接受存在单位根的原假设，说明出口额数据序列为非平稳序列。而一阶差分后的序列DLNEX，其ADF值-3.464735小于0.05显著性水平的临界值，这说明一阶差分后的变量DLNEX是平稳的。LNQ、NER同理可得原序列都是非平稳序列，一阶差分后为平稳序列，说明上述三个变量同阶单整。

由AIC和SC最小原则可知，最优滞后阶数为1阶，因此本文进行不含滞后的期Johansen协整检验。然后，协整检验表明，无论是在迹统计量还是最大特征根法下，不存在协整关系的原假设P值均小于0.05，故应拒绝原假设，说明实际汇率与出口贸易之间存在协整关系，即在长期内具有稳定的均衡关系。

1.3 基于状态空间模型下人民币汇率变动对出口贸易影响的趋势分析

本文先通过OLS估计出口方程，将常数项和随机干扰项的结果作为C（1）和C（2）的初始值，然后运用EVIEWS6.0软件，对量测方程和状态方程进行卡尔曼滤波估计，估计结果如表3所示。

状态空间模型估计表明，在0.05的显著性水平下，人民币汇率的最终状态值与出口呈现显著的同向变动的关系，说明外币兑换的人民币提高，即人民币贬值，则刺激了藻类出口贸易，这是因为当人民币贬值，相对于国外，中国的物价更加便宜，从而会加大我国产品对外的出口。SV2为藻类产品产量的状态向量，其最终状态值为0.36，显著為正，说明藻类产品产量对藻类产品出口具有刺激影响，这是因为当需求不变时，藻类产品供给能力提高，从而刺激藻类产品的出口。