金融工程在汇率风险管理中的应用分析

丁小杰 孙昊 朱本游

摘 要：金融汇率波动的不确定性带来了金融汇率风险。当前全球经济环境中，汇率风险已经成为世界各国不可回避的问题，加大汇率风险管理已经成为保障我国经济正产运行的重要环节。20世纪90年代，金融工程开始得到快速发展，成为解决混率风险的重要手段。本文将针对金融工程在汇率风险管理中的应用进行分析和研究，希望能为相关工作人员提供参考。

关键词：金融工程;汇率风险;应用分析

随着我国经济建设的不断发展，金融活动范围也在不断扩大。金融活动的扩大和发展不仅给我国经济发展带来了新的机遇，也带来了许多风险和挑战。在当前市场经济环境下，金融工程是当前生活中解决金融问题不可或缺的手段，已经成为金融领域内解决汇率风险的重要学科[1]。

一、金融工程在汇率风险管理中的优势

（一）金融工程具有更高的准确性和及时性

金融工程衍生工具是基于价格与基础工具的变动关联，基础工具变动趋势具较为明显的规律，例如外汇期货，期货价格和市场价格处于平行变动规律中，对变动规律的掌握能够便于锁定风险和抵御风险，衍生市场能够根据现行市场变化趋势做出快速反应，摆脱传统风险管理中时效性的制約。

（二）金融工具更加灵活

场内的衍生交易中，交易者操作更加灵活，可以随时根据自身情况作出抛补;而对于期权购买方来讲也拥有了是否履约的选择权利。而且，投资方能够结合需求情况随时创设更新的金融产品，相较于传统的金融工具，当前金融工具显然更加灵活[2]。

二、金融工程在汇率风险管理中应用现状

（一）我国汇率风险管理现状

我国的外汇交易市场是近年来才开始建设的，目前尚处于初期，与国际上一些发达国家相比还存在较大的差距。我国外币市场还只是本外币头寸交换的市场，与现代市场形态相差很远;另外，从市场环境上来看，我国外汇市场还出与不完全竞争阶段;此外，我国外汇市场交易的外汇金融工具种类相对较少，尤其在人民币与外币兑换交易中表现尤为突出，而外币兑外币交易中，主要是通过代理在国际外汇市场进行交易而得来的，增加了交易的中间环节，造成上升。从我国当前外汇市场交易主体风险管理意识来看，由于交易市场改革和建设实践有限，交易仍然受到多方面的限制，交易品种也相对较少，进而导致风险管理经验的欠缺，风险管理水平存在不足。

（二）我国金融工程发展现状

我国金融市场尚处于建设初级阶段，金融工程也刚刚起步，能够利用的工具较少，很多金融衍生工具发展速度缓慢，有些因为管理不规范而导致中途叫停。因此，我国金融工程的发展还有待于提高。

三、金融工程在汇率管理的应用

（一）外汇期货合约法

外汇期货是外汇管理中应用较为普遍的套期保值工具，起实施的基本策略包括直接套期保值和交叉套期保值，直接套期保值具有多头和空头之分。汇率上升将带来外汇购买者经济上的损失，直接保值法在规避此类风险中具有重要意义。在实际中，常常表现出复杂性，尤其在期货合约无从选择时，可以采用交叉套期保值来降低外汇风险。

（二）货币远期合约法

货币远期合约法是对外汇期货的必要补充，货币远期合约并非一成不变的，客户可以量身打造远期合约实现特殊需求，因此，远期合约具有较高的适用性。此外，当期货与实际货品存在差异情况下，就要考虑远期合约实现交叉对冲。

（三）货币互换合约法

货币互换是对具有相同计息方式的不同币种进行资产和负债的交换，这种方式不但解决了市场的限制，还能使各自的优势得到相应的发挥，能够降低成本提高收益，更重要的一点是能够对汇率风险进行有效规避。货币互换通常用在管理具有较长周期的汇率风险。

（四）期权合约法

外汇期权是基于金融风险管理需求而发展的新的套期保值工具。所不同的是在汇率风险管理中，期权合约法要比外汇期货套期保值复杂。这种方法通过外汇期权进行交易来降低或抵消外汇风险。

四、提高金融工程在汇率风险管理中应用效果的策略

（一）加快金融改革步伐

提高金融工程在风险管理中应用效果，就要加快金融法制建设，积极消除贵金融的限制，倡导金融方面的创新，实现金融风险的市场分配和动态管理，推进利率市场化和自由兑换进程，使企业实现自由经营的独立个体，提高企业应对市场竞争的能力和风险管理需求。

（二）加强信息化建设

随着我国信息化技术的不断发展，可以通过计算机技术对汇率风险信息进行收集和处理，实现信息的快速交流和高效处理，形成金融产业与信息产业的共同发展。

（三）培养金融工程人才

当前国际间经济交流越来越密切，国外一些先进的金融衍生工具对我国金融工程带来挑战。我国应加强高校和社会的多方面人才培养途径的开发利用，对金融机构和后备人才进行培养，密切关注国际金融工程发展态势，培养出更多符合社会需求的金融人才[3]。

结束语

随着我国经济建设的快速发展，我国与国际件的金融合作也越来越密切。在世界金融大的环境下，我国需要不断提高金融汇率风险管理意识，培养更多金融管理人才，使金融工程工程为我国经济发展做出更大的贡献。

参考文献

[1]佚名.金融工程在汇率风险管理中的应用[J].中国商论，2019，778（3）：52-53.

[2]佚名.金融工程在汇率风险管理中的应用[J].经济研究导刊，2019，396（10）：92-93.

[3]佚名.基于金融工程在汇率风险管理中的应用浅析[J].环渤海经济瞭望，2019（2）：31-31.