对新形势下商业银行发展投行业务的思考

侯春莹

摘 要：随着全球经济一体化日益加强，金融市场需求向多元化、深层次转变，在国际银行业综合经营的大背景下，商业银行发展投行业务成为必然趋势。本文针对我国商业银行发展投行业务的现状和存在的问题，提出相应的发展策略，为我国商业银行投行业务的发展提供切实可行的措施建议。

关键词：商业银行;发展;投行业务;管理策略

当前，金融产品和交易创新已是大势所趋，客户需要更多的市场交易机会和新增价值回报，商业银行投行业务面临前所未有的重大历史性机遇。大力发展投行业务是商业银行拓展中间业务的重要的利润源泉，也是商业银行加速战略转型、实现可持续发展的重要保证。

1、中国的商业银行的投行业务存在的问题

虽然我国商业银行投行业务发展取得了显著的成绩，但与国际先进投行相比仍存在一定地差距，如果该差距长期存在并得不到有效弥补，将严重影响我国商业银行投行业务发展。

1.1国内资本市场规模结构发展不完善

我国资本市场以股票市场为主体，但在发达的金融市场，应主要是债券市场。另外监管体系协调性不高，也不利于商业银行投行业务的开展。

1.2传统商业银行和投资银行存在矛盾

（1）对待风险的态度。商业银行的经营较为慎重，通常会尽力规避风险，但投行业务却不同，通过创新的金融工具和金融方法来分散和控制风险以赚取超额收益。（2）激励机制矛盾。投行的激励机制不同于商业银行，投资银行的利润主要来源于风险，同时在风险中盈利却尽可能的规避损失，实现这一目的的方式就是更好的管理风险。从业人员必须有充分的激励，才能促进投行人员去主动创新，去承担责任。

1.3业务规划的问题

商业银行参与投行业务时间太短，而且部分银行设立投资银行部仅仅想要抓住短期融资券、中期票据等新业务的机会，并未对商业银行从事投行业务形成清晰和统一的认识，从而缺乏长远的规划，更谈不上构建系统的发展战略。

2、我国商业银行发展投行业务的创新

2.1理清思路，制定科学合理的投行业务发展战略

商业银行开展投资银行业务，发展战略应该紧紧围绕结构调整、增长方式转变和战略转型，充分发挥商业银行的资金、客户、品牌、信息等资源优势，逐步健全投资银行产品体系，完善投资银行业务功能，着眼于提高为客户提供综合化金融服务的能力。当前，综合化经营已经成为国际商业银行经营模式的主流，随着监管政策的松动，商业银行综合化经营正在稳步推进，商业银行大多把业务综合化作为突出的战略重点，正在大力发展中间业务，提高业务收入中非利息收入占比，减少对利差收入的依赖，加快推进由传统商业银行向现代商业银行转变。根据国外商业银行的成功经验，商业银行发展投资银行业务应走投资银行业务与信贷业务等传统业务互动发展的模式。即走投资银行业务与商业银行业务相互推动、协调发展之路，立足于发挥商业银行的资金、客户、品牌、信息等资源优势，以投资银行业务为突破口，从开展与信貸业务相关的投资银行业务入手，通过投资银行业务撬动信贷业务的发展并带动其它业务的发展;同时商业银行的资金、客户资源等优势可以对发展投资银行业务形成强有利的推动。尤其在目前国家宏观调控形势趋紧，商业银行更应调整信贷资金投向，积极发挥资金优势支持投行业务的发展，提高资金使用的综合效益，在获得利息收入的同时，增加非利息收入，走投行业务与传统业务互动、协调发展之路。由此，可以确立商业银行开展投资银行业务的战略指导方针为：依托商业银行的资金、客户、品牌和信息等资源优势，顺应企业客户金融需求向资本市场的转变，立足于为客户提供包括跨金融市场多元化业务的综合解决方案，提高为企业客户提供综合金融服务的能力，推动商业银行业务结构和收益结构的转变，进而加快推进商业银行的战略转型。

2.2适应竞争形势的需要，逐步建立有市场竞争力的激励机制

投行业务的一个重要特点是项目制管理，工作时效性强，劳动强度高，从业人员频繁出差，经常加班加点。而且，项目成功与否很大程度上取决于项目团队的努力程度。有效的激励机制是推动投资银行业务又好又快发展关键，有市场竞争力的薪酬体制是激励机制的核心。借鉴国内外优秀投行和证券公司的成功经验，根据商业银行目前的实际情况可采取分两步走：第一步，在投资银行部门建立初期，考虑投资银行业务与商业银行业务的不同性质，在商业银行部门和投资银行部门实行有差别的薪酬制度。在组建事业部时机不成熟的情况下，可在原有的商业银行组织结构基础上，遵循投资银行业务发展的一般规律，承认投资银行业务与商业银行业务的不同性质，采取“一行两制”的办法，给予投行部在激励机制方面更大的灵活性，以适应市场竞争要求，提高队伍积极性。同时，总行投资银行部继续进行团队补充，通过各种方式和途径引进各种高素质的专业人才，逐步形成商业银行投资银行业务的核心团队。第二步，随着业务的发展扩张、人员增加队伍扩大，适时组建投资银行事业部。稳步规范投资银行部门薪酬分配体系，根据业务人员的业务资质与实际工作能力，参照市场标准确定合理的薪酬分配水平;对优秀的投资银行业务人员真正实行薪酬与绩效挂钩，实现优秀投资银行专业人员的市场价值。做到吸引人、留住人，发挥专业人才在竞争中的核心作用，逐步建立有市场竞争力的薪酬体制和激励机制。

2.3加强政策配套措施，推动投行业务和商业银行业务协调发展

投资银行业务是客户金融需求转向资本市场信贷业务的延伸，发展投资银行业务应从企业融资业务出发，围绕融资业务、服务融资业务、最终落脚点依然是融资业务。通过提供跨金融市场的集融资、直接投资、风险管理、战略咨询等为一体的多元化业务，为企业客户提供综合金融服务解决方案，以应对资本市场不断发展情况下企业金融需求的变化，如何解决融资问题依然是综合解决方案中的核心。目前商业资金优势没有形成对投资银行业务的强力推动，商业银行的传统资金优势没有得到有效的发挥。同时，投资银行业务资源散落分布在各个业务部门，分散了投资银行业务功能。需要加强政策配套措施，推动投行业务的发展。第一，发挥资金优势。目前投资银行业务发展的一个重要趋势是投资银行在运作项目时需要投入更多的自有资金，资金优势是商业银行发展投资银行业务的有利条件。现实可行的做法是，在叙做优势企业的财务顾问项目时，在合规经营和风险可控的前提下，拿出专项授信额度，经过严格限定流程审批后，用于开展财务顾问业务。同时，在开展债券承销业务时，在风险可控的情况下，综合使用过桥贷款等传统商业银行工具，提高市场竞争力。第二，整合行内投资银行业务资源。把散落分布在公司业务条线各部门的投资银行业务资源整合到投资银行部，包括现在公司银行部的银团贷款业务、在同业银行部的贷款转让业务等，进一步丰富投资银行产品线，完善和壮大投资银行业务功能。一是实现对投行业务的专业化和集约化管理，减少部门间的协调环节。二是使投资银行部门获得稳定的收入来源，解除投资银行部门发展投资银行业务的后顾之忧。

3、结束语

创新是塑造大型专业化投资银行核心竞争优势的决定性战略之一，要在制度创新、业务创新、产品创新等三个领域协调展开。当前，我国各家金融机构都在致力于开发投资银行业务市场，要想在激烈的市场竞争中保持领先地位，必须树立具有自身特色的品牌，这是开展投行业务营销的根本。

参考文献：

[1]潘石，陈曦，张臣明.我国商业银行投行业务发展初探[J].税务与经济，2018（06）.

[2]李勇.商业银行投资银行业务之路[J].银行家，2017（04）