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海大集团:多头发力 稳健扩充

2019-10-15农经鲁飞

农经 2019年9期
关键词:猪饲料海大养殖户

文|《农经》特约记者 鲁飞

7月30 日,海大集团发布半年报,业绩稳中有升,水产饲料、禽料均有较大增长。基于对非洲猪瘟影响及中小企业退出、行业集中度加速实现的判断,海大集团加大饲料产能的建设,上半年投入资金近10 亿元,预计明年饲料产能将得到较大增长。

多年来,海大集团营业收入及净利润均保持稳定增长态势,市值也稳步提升,成为农业上市公司中屈指可数的极具成长性又跨越周期的企业。

营收净利双增长

海大集团的主营业务围绕动物养殖过程中需要的产品和服务展开,主要产品包括水产和畜禽饲料、优质水产动物种苗、动物保健品和生物制品、生猪养殖等。其中,水产和畜禽饲料生产销售是海大集团最主要的业务。

具体而言,海大集团的产品包括鸡、鸭、猪、鱼、虾等饲料,生猪、虾苗、鱼苗等养殖品种,以及畜禽和水产养殖过程中所需的生物制品、兽药、疫苗等产品。

据半年报,2019 年上半年度,海大集团实现销售收入210.64 亿元,同比增长19.14%;实现归母净利润6.74 亿元,同比增长12.24%,扣非后的归母净利润6.63 亿元,同比增长14.98%。

上半年,海大集团实现饲料销量539万吨,同比增长18%,饲料产品毛利率12.17%,同比上升0.31 个百分点。在非洲猪瘟持续及行业竞争异常激烈的情况下,海大集团的饲料销量、毛利均取得较好的增长。

分产品类别看,海大集团禽饲料销量增长迅猛,毛利率有较大的升幅;水产饲料销量增长也远高于行业,且毛利率保持稳定;猪饲料销量略有下降,毛利率稍有提升;海大集团水产、猪、禽饲料产品齐全、抗风险能力强,且各产品均具有良好竞争力,是销量和业绩长期稳健增长的保证。

其中:禽饲料销量同比增长30%,毛利率同比增长了近2%,盈利能力大幅提升。禽饲料在规模、采购、技术、运营上的优势得到不断加强,产品竞争力优势明显;在禽料行业竞争激烈的行情下,禽饲料销量、毛利大幅增长,迎来销量、市占率、利润的丰收。水产饲料销量同比增长16%,高档水产饲料毛利稳定,普通水产饲料毛利略有下降,总体上保持稳定毛利率。上半年在鱼价低位、养殖亏损、雨水多光照少、鱼病多发、跨界企业竞争激烈等诸多不利因素影响下,水产饲料销量仍能保持稳健、远超行业的增长。其中虾饲料和特种水产饲料销量增长超过20%,且毛利率保持稳定;普通水产饲料(大宗水产品饲料,包括水产颗粒料和普通膨化料)销量同比增长也超过10%,毛利率同比略有下降。海大集团在水产饲料行业积淀深厚,竞争优势明显,在行业景气度低迷时抢占市场份额,市场占有率进一步提升。猪饲料销量同比下降6%,毛利率逆势上升0.5 个百分比。上半年猪饲料行业销量大幅下降,大部分企业经营惨淡,海大集团凭借饲料产品线齐全的优势,快速调整部分猪饲料产能并进行区域内合并,把空余资源(包括产能、人员等)切换到禽饲料,降低猪饲料的成本;同时通过积极改造生产条件、优化配方技术,提高产品安全性及生猪免疫力,多方式提供技术服务支持,以适应养殖户需求,得以在销量下降的情况下,毛利率有所提升。

海大集团研发团队共千余人,每年投入研发资金2亿多元。

上半年,海大集团动保业务实现营业收入32963.70 万元,同比增长22.09%。其中,水产动保产品在水产价格低迷的情况下,同比增长14.65%,毛利率57.23%,保持较高毛利率;畜禽动保销售收入5560.37 万元,同比增长约80%。在保持水产动保增长的同时,大力发展畜禽动保产品销售服务,并把畜禽动保产品融入到畜禽养殖服务体系中,把猪动保产品融入复产技术服务体系,把禽动保产品融入禽养殖客户的技术服务体系。成立了第一个禽养殖专业技术服务部,启动对禽养殖业务服务体系的建设。

上半年海大集团生猪出栏约39 万头,同比增长30%,其中外购仔猪约34 万头,自繁自育约5 万头;实现销售收入64904.34 万元。在非洲猪瘟持续影响期间,自建核心母猪场保持谨慎原则,对生物防疫力求做到极致,所以新建成投产母猪场不多。但生猪业务坚持扩大发展,持续吸纳行业中优秀的人才和团队,扩充自身的专业能力,同时组织资源不断为合作养殖户提供防疫培训、复产技术支持。充分利用网络为养殖户及团队举办“与非洲猪瘟死磕到底”专题培训11 场(浏览量达177 万),组织服务团队进行实地封闭复产试验,并在多地启动帮助养殖户进行复产技术全程服务。

业绩稳定跨越周期

多年来,海大集团营业收入及净利润均保持稳定增长态势,市值也稳步提升,成为农业上市公司中屈指可数的极具成长性又跨越周期的企业,这一切主要得益于海大集团的核心竞争力。

海大集团的产品和服务均围绕养殖业的需求而布局,核心竞争力综合表现为丰富完整的产品配置、突出的单品产品力、综合的养殖技术服务能力、产业布局和组织发展产业链相关环节的能力,以及精细化管理的能力。

围绕养殖链条,经过多年的技术投入、研发成果转化、产品积累、生产布局等,海大集团产品配置已经达到较为丰富和完整的状态,从饲料、功能型饲料、种苗、药品、疫苗、生物制品等基本覆盖到了养殖的全过程,且还在继续发展中。饲料产品中,海大集团是国内极少数能同时生产销售鱼、虾、猪、肉禽、蛋禽饲料的企业,且各类别产品都具有强大竞争力,在重点市场上均具有较高市场占有率。产品配置能力需要较强的客户需求洞察能力、研发组织能力、成果转化能力、生产基地投资建设能力、加工组织能力、营销推广能力和技术服务能力等。海大集团技术研究储备较为丰厚,拥有超过千人的研发团队,每年投入2 亿多元资金进行研发,研发人员包括动物营养、兽医、繁殖选育、养殖模式、生物工程、生物化学、机械等多学科的人才,研发成果转化速度较快,投资配套策略能够清晰快速地落地。

海大集团针对饲料配方技术,通过20 年持续的研发积累,已经建立庞大的动物营养需求数据库,储备多种原材料配方技术,每年有1000 多组对比实验结果补充到动物核心营养需求和原料利用数据库中,以将技术转化为生产力。因此,海大集团产品配方组织和持续优化能力强,应变能力强,能在原材料价格波动时快速调整配方,获得成本竞争优势。

海大集团各系列的产品都致力于打造显著领先的产品力。高端产品追求动物成活率、生长效果和生长效率,品牌效应突出;中端产品贴近于竞争对手的产品定价,追求突出的产品性价比。以此保证在行业整体养殖效益较好的情况下,客户在综合产品的支持下,能够获得明显高于同类养殖户的收益;而在行业养殖效益下滑甚至全行业亏损的情况下,客户可以少亏损甚至于不亏损。

领先的产品力,需要各项专业能力支撑:动物营养和原料利用的研发能力、产品的配方技术能力、原材料采购能力、高效的内部运营能力等各项专业化能力缺一不可。如采购能力,海大集团采购团队专业能力突出,团队年轻化且专业化,按照细分原材料类别执行分工,行业视角宽广,信息采集和分析量较大,能够实时跟踪、研究、判断国内外大宗原材料的行情走势,并利用期货工具对大宗原材料进行套期保值,以有效控制采购的价格风险和头寸风险。突出的采购能力可以发现众多原材料采购机会,使饲料产品和原料贸易的成本优势成为可能。海大集团是行业中最早成功实现集中采购的企业,规模采购优势明显,且因对现货、期货、期权等采购工具组合应用经验丰富,应用方法也较为灵活,远期价值采购和风险头寸管理也有利于获得采购成本优势。

综合的养殖技术服务是海大集团统筹产品链条,并不断获取新客户和提高客户黏度的重要抓手。2006 年,海大集团即在行业中率先提出向养殖户提供全面的技术服务,并将公司定位为服务型企业、向养殖户提供整体养殖解决方案的企业。通过向养殖户提供“苗种-放养模式-环境控制-疫病防治-饲料-行情信息”等全流程的产品和技术服务支持,确保养殖户能使用到最先进的养殖技术,从而确保养殖户养殖成功和盈利。

海大集团现有5000 多人的服务团队,深入到塘口、养殖场了解养殖情况,对终端消费习惯、饲料养殖效果、养殖模式和养殖需求等都有详尽的数据来源,能精确把握养殖户的需求,能精准地对产品设计提出明确的技术要求,技术资源能充分聚集于客户的核心需求。海大集团服务团队结合当地特点积累多种先进的养殖模式;在全国养殖密集区拥有数百个高效运作的服务站,能同时为几万养殖户进行技术服务。

非洲猪瘟加速饲料业变革

稳定增长的业绩引发投资机构的持续关注。近日,100多家机构对海大集团进行了调研。

接受机构调研时,海大集团表示,高端水产饲料持续增长受益于居民消费升级。当前国内高端水产饲料市场约300 万吨,是从以前只有几十万吨增长起来的。居民消费升级从大宗水产品到小品种水产的趋势比较明显。大宗水产品指传统淡水养殖品种,如草鱼、鲫鱼、罗非鱼等;小品种水产指价格稍高、近几年开始规模养殖的品种,如鲈鱼、生鱼、鳜鱼、小龙虾等。

上半年,非洲猪瘟在全国范围内扩散,影响日益加重。据中国农业农村部监测数据,2019 年6 月末,我国生猪存栏同比下降25.8%,且呈现持续下降的趋势;对应猪饲料销量萎缩严重。据中国饲料工业协会公布数据,全国猪饲料6 月份单月同比下降达到27.1%。预计在未来较长的时期内,我国将面临严重缺猪、同时猪饲料销量大幅下降的格局。因猪肉消费缺口预期及禽肉补充的提前准备,上半年全国肉禽养殖热情高涨、存栏持续增长,且养殖利润可观;禽饲料需求旺盛,与去年同期的低迷行情形成鲜明对比。水产品价格持续去年的低价行情,大宗水产品和特种水产品价格在春节前后跌至最低点,在二季度逐渐回升,但总体上仍处于成本线左右低位徘徊;上半年我国受厄尔尼诺气候的影响,南方雨水多光照少,水产养殖病害增多,养殖户投喂积极性较低,水产饲料需求萎靡不振。

海大集团表示,非洲猪瘟对行业的影响正在逐步体现,饲料业进入非洲猪瘟影响变革期,发生较大的变化。目前全国共约有6000家饲料企业,大部分以猪饲料生产销售为主,上半年因猪饲料需求大幅急剧下降,为求生存,很多猪饲料企业不得不转型发展,切换到禽饲料及水产饲料的竞争行列中,造成上半年禽饲料和水产饲料的竞争异常激烈。从猪饲料转型的企业,本身对禽饲料和水产饲料并没有足够的认知,在产品、技术、人才、渠道、客户上都没有积累,在禽饲料和水产饲料经营上也不能获利,短期冲击后必然大规模地退出市场,而且大部分小企业是永远地退出饲料行业。所以非洲猪瘟将大幅提升行业集中度,对优质龙头企业将是难得的发展机会。

经过20 多年的发展,海大集团逐步成长为一家具有世界影响力和知名度的中国农业企业。海大集团在海内外拥有270 多家子公司、一个中央研究院、十余个中试基地,员工超20000 人。2009 年11 月,海大集团在深圳A股上市。20 多年来,海大集团从水产预混料发展到淡水鱼类、海水鱼类、对虾等各种水产配合饲料,从水产饲料取得核心优势延伸到畜禽饲料,优势逐步凸显。从单纯的饲料经营到为养殖户提供种苗、动保、养殖技术服务等综合服务,经营区域从华南扩展到华中、华东、华北及东南亚、南美。

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