留意指数企稳信号 选股坚守业绩

沐恩

指数有望企稳

主持人：本周指数走势比预期的要强，但盘面氛围似乎还没有明显转好！

袁月：这种现象的出现主要是因为权重股相对强势，但游资并不活跃。就目前的情况来说，由于缺少契机，资金找不到大幅进场的理由，所以成交量都处于萎缩的范围。僵局的打破要关注两个信号，一是指数连续缩量以至于出现极值量，二是盘面中出现新热点，这两个出现一个即可。在信号出现之前，指数更多还是维持弱势震荡，盘面赚钱效应也不明显，重点把握板块轮动，短线操作不要过于激进。

中线的选股逻辑还是要重视基本面，坚守业绩这条线，这个思路是不会变的。目前恰逢三季报披露的时期，虽然三季报的炒作力度相对偏弱，但只要是预增的公司，走势还是要更强一些，并且业绩持续增长的公司中线确定性还是最高的，这在白酒、医药和科技等板块中体现的更为明显，尤其是创新药为首的不受医保控费的品种更是连续创出新高，而云计算等业绩增长也是有保障的。

主持人：地产板块近期表现不错，记得你之前分析过这类低位板块的逻辑。

袁月：首先，地产板块近期的上涨并不是因为行业或者公司基本面发生变化，15元的保利和12元的保利没有本质区别，更多还是板块轮动的需求，毕竟消费和科技龙头公司都高了，有些新资金或者卖出高位品种的资金肯定会去寻找位置低、估值低的板块，地产就算其中之一。

其次，地产的反弹也仅限于几家有特点的龙头公司，并不是整体，小地产、区域地产并没有表现，中期来看确定性也不如龙头公司，所以接下来依旧会分化。最后，这种板块的轮动只是补涨性质，龙头空间从低位算起也就是30%左右，不要预期得过高，这是由于股性和盘面决定了，所以当反弹接近20%之后再去介入，空间已经相对较小了，对于这类品种短期最怕的就是后知后觉，盲目追高。

猪肉板块的逻辑梳理

主持人：猪肉股在经过连续调整后，近期反弹力度较强，基本面又发生变化了吗？

袁月：首先投资者要明白一个逻辑，当板块或者个股股价位置处于相对高位时，即使很小的利空也会引发股价大幅波动，但当股价位置偏低时，对于同样力度的消息反应就相对比较平淡。这主要就是情绪的作用，所以这也可以解释今年以来消费股、科技股和猪肉股的走势。

就猪肉板块而言，之前在文章中也说过，当股价处于前期高点附近时，位置不具备优势，这时稍微有些风吹草动就会引发股价调整，这并不是行业或者公司基本面变坏。而当近期连续调整后，股价位置处于阶段性低点，这时稍有所谓的利好就会出现上涨。

主持人：：猪肉股三季报很多都是大幅增长的，这还不算实质性的利好吗？

袁月：算肯定算，只是对于这种利好在上半年就已经有预期了，三季度盈利是一定的，重点在于盈利有多少和未来的持续性如何！这就又回到了之前说的存栏和出欄两个核心数据上。目前来看，明年二季度数据可以恢复到正常水平，这就是市场的普遍预期，所以猪肉板块基本面的催化因素还是明牌，板块大的机会也不具备，参与的话更多要参照技术，只选龙头并且等待调整的机会，严格控制仓位。

此外，延伸的逻辑还可以跟踪猪疫苗，虽然非洲猪瘟疫苗什么时候能研发出来，现在还没有准确的时间表，因为从研发过程来看，需要补充生物安全转基因评价这个环节，所以非洲猪瘟疫苗推出前的过程应该会加长一点，至少今年推出可能性几乎没有。

不过从炒作逻辑上来说，这个疫苗肯定是要去研发的，只要不宣布停止，这个契机就一直存在，再叠加猪数量稳步回升的预期，对于疫苗的需求量无论从实际还是心理上都有推动作用。

并且还有一点投资者也要注意，假如未来生猪数量可以恢复到疫情发生之前的水平，看似总量没变，但对于疫苗的需求也会增加，这是由于结构导致的。因为疫情发生前，散户养殖占据的比例远高于疫情发生后，散户对于疫苗的消费和认知能力都是远弱于大型企业的，所以正常情况下对于疫苗的需求也会在明年二季度出现逐步的回升。