新壳主入场申基可以买入

本周的主角是申基国际（02310.HK），在2003年上市，其本质是工业股。王勃不相信当年的上市是为了卖壳，因为当年壳价还不值钱，所以上市集资是真做生意的。但苦苦守候了十年，生意似乎每下愈况，管理层便冒起卖壳念头。

正好当时2013年，很多内地人及大企业都纷纷南下香港买壳，可以说是壳股牛市的前期，所以申基国际（02310.HK）便以好价卖出了。当时作价每股0.92元（港元.下同），还有0.38元左右的特别息作实物分派，加起来散户大约收到1.3元。

当年王勃非常进取，在看到可能出售股权时便买入，当时作价约0.7元左右。只需几个月便落实，计及有1.3元。不止这样，王勃收到0.38元特别股息后，非但把这笔股息再投入加注，于0.95元买入。全购结果约75%集中，当时新壳主非常勇猛，不消几个月便把股价打到2元以上。王勃更于高位尽数沽出，更打趣说这股票叫光星电子，即是干升电子。

债权人强制接管

其动力当然非同小可，正是又嬴钱又嬴开心。现在读者们应该明白，为何王勃如此怀念这种昔日舞曲吧？新壳主入主后，通过多次配售减持自己持股，而新壳主本业是经营地产及酒店，所以也有适量购入世界各地酒店物业。王勃认为，申基业务有点杂乱无章，而且部份收购使用股票及现金，还有发债，使公司情况更不理想。

就着其业务而言，王勃并不欣赏，但就新壳主的资本操作，王勃并不太差。懂王勃的读者应该已会心微笑吧。后来可能是因扩展过度，导致现金回笼困难，而大股东更抵押了股权。回看公告，可能是2016年便开始抵押了，苦苦守了三年，终于在9月17日被债权人强制接管，而债权人直接出售予新壳主蔡润初及郑丁港。

主席申勇正式败走

作价每股约0.32元，数量则是其控制性股权60%。对于主席申勇来说，至此也真的全剧终了。这故事每个枝节都衍生出一系列独立小故事，而每一个小故事都非常精彩动人，究竟光星电子当年缘何卖壳？申勇当年究竟搞了些甚么落得今日田地？而今天的新壳主又是如何因缘际会地加入？王勃借写文时光，都一一细味品尝了。

读者们的感受远不如王勃，有兴趣的读者可以由2003年申基招股时重头看起，便能感受整件事全貌。回说今天，新壳主蔡润初可看出蓝血世家，郑丁港几乎是新晋赌王周焯华的代言人。

所以王勃已经买入，并打算持有至全购后，享受其利润，详细的买入原因，请留意王勃后续的文章。

申基透过入股Cherish Possession 进军马六甲在建服务式公寓The Apple。

申基國际（02310.HK）半年走势图