人民币汇率波动下的财产风险管理应对讨论

余春祝

摘要：随着中国经济快速发展，正在逐渐向国际贸易方向转型，人民币的汇率也因此受到影响，剧烈的上下波动，而不像以前相对规律性的升值或者贬值。人民币汇率的波动是无法确定，而且毫无规律可言，这将会导致财务状况有问题，使社会中各个主体出现不同程度的财务风险，而本文就目前局势动荡的背景下有可能产生的财务风险会对政府、企业、个人及家庭产生的影响和为何人民币会出现如此剧烈波动的原因进行说明，以及当以上三种主体在遇到人民币出现波动的时候所带来的财务风险应采取的对策进行说明。

关键词：汇率波动 财务风险 政府 对策

一、人民币汇率波动下产生的财务风险

自从2005年汇率形成机制改革以后，人民币汇率一直处于渐进式升值阶段。到了2012年，在国内外大环境的驱使下，人民币汇率逐渐进入了现在的阶段，不确定、不稳定更不规律，并不是这一个阶段结束了就恢复正常了，会变得越来越厉害，波动的频率越来越快，越来越强，甚至影响到了我国的经济情况。在这样的背景下，政府、企业、个人及家庭各经济主体应该清楚的认识到由于人民币汇率波动加剧可能会引发财产风险。

（一）人民币汇率波动加剧引发政府层面的财务风险

在央行负债项目中，当汇率产生剧烈波动时，很明显国外的负债受到的冲击比国内负债更严重，国外负债项目相当的多，比如说目前我国对国外的债务可能会因此而上升，还有我国发行的债券也会收到一定的影响，这些方式能够帮助我国汇率基本稳定下来，还可以用于收支的平衡 。

当人民币对美元的持续升值时，中国政府将会产生巨大的财务风险，因为政府拥有高额外汇储备。随着人民币汇率的不断升值，将会导致以下两种情况：央行资产负债表中外汇资产的账面价值（以人民币计价）会很快变少，而且损失的速度和规模与人民币升值速度和幅度成正比;外资的流入和流出也会变得非常频繁，尤其是境外热钱也会源源不断的涌入，人民币汇率较低时候，他们就会不断涌入，而在人民币汇率较高时候，他们就会选择撤出，这样出现的差值就是政府的外汇资产损失。

当人民币忽然出现剧烈的贬值，政府就要采取动用外汇储备资产进行干预的措施，大量买入抛售出去的人民币，当抛售出去的人民币数量越来越多，造成了恐慌，就会令我国的央行陷入非常窘迫的境地，外汇的资金减少的速度会很快。当政府的措施并没有产生明显的效果时，人民币仍然在减少，那么人民币就会越来越不值钱。

（二）人民币汇率波动加剧引发部分企业的财务风险

在人民币汇率逐渐向浮动制度转型的过程中，在企业进行国际贸易活动的时候，进行交易的过程中可能会面临外币带来的风险，因为人民币汇率在不断的波动，企业很可能受到重创，所以企业现在很关心人民币的波动情况，因为它可能会影响到企业的生存发展，甚至财务危机。但其实汇率波动风险主要对存在对外经济活动的公司影响比较大，银行自然是首当其冲的，不用多说。汇率波动对他们带来的财务风险主要包括折算风险和交易风险。

（三）人民币汇率波动加剧引发个人和家庭的财务风险

中国这几年的经济正在飞速的发展，所以家庭和个人的工资收入也比以前有了很大的提高，所以个人及家庭财产占社会财产的比例有所提升。因此，在人民币汇率剧烈波动的时期，个人及家庭也必须提高自身的风险防范意识，对汇率的剧烈波动多加关注，因为，汇率波动不仅会对外汇交易买卖产生影响，而且还会间接影响到个人及家庭财产的各方面配置。

二、人民币汇率剧烈波动的原因

由于国内市场正在进行深入改革，所以人民币汇率也相应的受到了影响，并且随着改革的越来越深入，所以人民币汇率波动的影响因素也越来越复杂，经常会出现同时有四五个因素对其产生影响。因此可以通过制作一个汇率波动指标体系来大致观察人民币汇率的波动趋势，制作汇率波动指标体系需要将所有影响汇率波动的重要因素汇总到同一个体系中，之后要把每一个因素通过权重赋值等方式进行计算得到一个数字。而设计指标体系的时候，如何去选择影响因素是非常重要而且很基础，但是指标体系还要具有一定的逻辑性，而逻辑性就是在计算的过程中才能體现出来的。

（一）影响人民币汇率波动的因素多元化

在经济的发展中，经济学家可以预测接下来的情况，但是预测就是预测，当出现了突发情况就会让人措手不及，不确定的因素相当的多，这些因素都会间接或直接的影响人民币汇率，还有外部市场中的很多不确定因素同样也会产生影响，比如说在世界和中国经济发展的步调不一致时，还有当中国想要调节经济的组成结构时等等情况下都会有影响，在经济全球化的当下，有时一些难以预测的政治事件也会让人民币的汇率受到很大冲击。

（二）人民币汇率波动的复杂化

自从2005年汇率形成机制改革以后，一美元从可以兑换8.26元人民币变成6.3元人民币，很多经济学家认为人民币已经达到了预期的升值。但是随着中国进出口贸易的越来越发达，对外投资的中国企业也越来越多，人民币汇率的升值幅度也在慢慢减小，人民币汇率不再是单向升值。3、人民币汇率波动群相互影响且无规律性

人民币汇率波动群里面包括了中国与其他有经济来往的所有国家的汇率，里面可以随时查看人民币与其他国家的汇率变化。但是当国际贸易市场范围越来越大时，就会发现人民币与其他国家之间的汇率变化也逐渐变得模糊不清。因为，在波动群中各个国家的汇率之间是相互影响的，而美元汇率则在很大程度上影响着许多国家的汇率态势。另一方面，波动群中各国汇率都是毫无规律可循，也就说不会同时很多国家一起升值或者贬值，这都是没办法预测出来的，无法得出波动群中各国汇率的规律让人民币汇率的波动越来越复杂和难以预测。

三、面对人民币汇率波动带来的财务风险采取的对策

（一）政府层面在面对人民币汇率波动带来的财务风险采取的对策

人民币汇率波动对政府带来的财务风险主要是政府资产的负债表风险。政府要解决出现的这个问题，可以从两个方面着手进行。一是对我国外汇的资金价值进行限制，二是控制政府的外汇资金，这样可以防止恶意的中高买低卖而造成的巨大损失。但是一旦出现风险，一定要在其还没造成更严重的后果的时候进行控制。企业还要建立专门的风险管控部门，这个部门的任务就是时刻关注汇率波动产生的风险，还有对其他方面进行风险管控，并且向各个部门明确说明属于该部门的风险管控职责，并且要具有灵活性，随时跟进风险管控的新方法并执行，还要完善企业的风险管控报告和信息披露制度。

（二）企业层面在面对人民币汇率波动带来的财务风险采取的对策

人民币汇率波动对企业带来的财务风险主要表现为折算风险和交易风险，企业内部在面对人民币汇率波动带来的财务风险应该采取的对策是必须尽可能的减小汇率波动的影响，企业在面对风险时要有条不紊的进行防范措施。第一，企业员工们必须要打起十二分精神，时刻关注风险的存在，还要及时地防止风险的出现，将其扼杀于摇篮。第二，企业也要相应建立面对风险时各个部门的措施，详细的对各个部门讲清楚属于他们的职责，清楚地知道属于自己的定位。最后还要将风险监督制度完善好，因为有时候会存在实施的过程中员工偷懒等情况，所以必须要设立监督的部门机构，督促各部门领导都重视风险的问题，这样才能有让企业在面对风险的时候更加游刃有余，淡定从容。

（三）个人及家庭层面在面对人民币汇率波动带来的财务风险采取的对策

人民币汇率波动对个人及家庭带来的财务风险主要体现在对个人及家庭资产负债表所产生的影响，主要会有两个方面的影响，一是个人的资产会缩水，二是整体的负债情况会有所增加，导致了拥有者的债务会越来越少。个人及家庭在面对人民币汇率波动带來的财务风险采取的对策是，首先，必须要提高个人家庭自身的风险防范意识，因为个人及家庭的财产情况相比企业和政府比较简单，所以可以通过合理对财产的分配、咨询专业人员并进行工作小结的措施来进行风险管控。个人及家庭要时刻关注汇率的波动，也可以通过建立资产负债表指标体系来进行研究，从建立的体系中就可以推测出来现在个人及家庭正在面临的风险以及风险的大小，还有家庭目前把资产分配的模式是否存在问题，体系的建立可以帮助个人及家庭化解或者避开风险。

四、结论

综上所述，随着中国经济全球化，国内外市场交易越来越多，国外的市场对国内冲击非常大，导致人民币汇率的波动越来越剧烈，政府、企业、个人及家庭要对其引发的财务风险进行有效的管控，不仅要提高自身的风险管理意识，还要纵览全局进行判断，抓出根本的源头，财产当然是要进行相应财务管理，通过财务管理中出现的各种数据来进行判定风险的可能性，最终形成有效的风险预警及管控。

参考文献：

[1]开放经济下汇率制度选择与宏观经济绩效分析[D].对外经济贸易大学，2016.

[2]杨小玄.刘立新.人民币汇率波动率预测模型的比较研究[J].财贸研究，2016（3）：80-90.

（作者单位：北京大学经济学院）