市场心态趋于谨慎

尹星

每一种模式都是按照自己的节奏在运行

主持人：本周后半周题材股略有回暖。

泛舟：记得八月中上旬不少人很着急，纷纷问“为何至今还没有持续板的强势股出现？”到了8月快下旬了，突然就出现了九个交易日盘中九个板的，也有像九鼎这样虽然是二波也有八天盘中八板的，同时像华北制药、深赛格等纷至沓来，最后临近月底，宝塔那种都算“小阿弟”了。上周不少人又来问了，怎么没啥强势股啊，这周六板空间又打开了。市场始终不缺机会，只是缺少发现机会的眼睛。题材股和价值股趋势股一样，从来没有离开过市场，区别只是每一种模式都是按照自己的节奏在运行。这个节奏是怎么出来的？是个股背后的资金，是资金背后的人性踩出来的。所以别急，耐心点，你熟练的模式里总会蹦出好东西的，怕就怕等到适合你的品种出现时，你本金已经被消耗殆尽了。

主持人：短中长线是根据操作者的性格或者资金的多少来决定的。几乎所有游资都是短线起家，几十万做到上亿的大有人在，随后就会分化。有一部分就去做趋势了，一部分就开始配置，当然还有继续干短线的。

泛舟：是的，上周我就和一位几万本金起步做到现在3000万不到的朋友聊天，他就是典型的机械操作，短平快。他的这个模式一直可以做到5000万，不会有太大的阻碍，但是再多就有问题了，现在开始已经有点费劲了。也有人喜欢躺赢，短期看不到赚大钱，长期却很厉害。交易做到一定境界，不用别人会告诉你核心思想是什么，哪怕只说几个高手曾经操作过的票，就能推算出逻辑大致是什么。多和高手交流确实会有不少啟发。有时候一句不经意的话可能就会修正你交易中最大问题。

主持人：躺赢谁都喜欢，听说这次十月的课上，你会加点料，说个策略，可以躺赢好几年？

泛舟：应该是十年没问题！基本不需要你盯盘，近五年根据不同的策略，年化收益率大致在25%-40%之间。

主持人：躺赢？

泛舟：比起你每天盯盘搏杀来说肯定是躺赢的意思了。

主持人：是不是要讲究选时和选品种呢？不然你2015年牛市峰值入场还怎么躺赢？

泛舟：有一种量化的策略，就是指数波动率越大收益率越高。我把这些策略修正了下，更适合个人投资者人工操作，即便你峰值入场，也能称得上躺赢，只是收益率没有刚才测算的那么高，应该落在8%-30%之间。

主持人：行！关键要便于操作，不用太费劲。

泛舟：不费劲，这玩意不是你用劲了就会涨得多，而是一个过程最终完成结果。我觉得这不是这次课的核心，核心是梯队。很多人不知道什么是梯队，其实就是怎么能做到可能会快市场一步。其实我开头说的那个短线高手一定程度上也是梯队法则的一种表现形式。这一两个月，我说的最多的就是梯队，哪怕尚未出现龙魂，甚至龙头。梯队是天天存在的！当前市场的承载力已非十年前甚至五年前可比了，钱越来越多。模式也逐渐丰富起来。其中关键的一点就是，必须不断地练下去，至今还在和我聊的学员大多数都是踩到点了，在正确的路上。一说话就知道做得到不到位。谈不出个所以然只会问票是不是可以买的，基本都不说话了，因为太浮躁！总觉得你必须告诉我一个，你一说我一买就赚钱的方法，不需要练，不需要磨合。你觉得这符合事物发展客观规律么？大概只有骗子才会给你这种承诺。我可以先把你选股的范围缩小到千分之一，就那么三个，然后到底选哪个？我会根据自己的血泪史告诉你很多其中的经验，同时你要不断地练，宝剑还得配英雄啊。当然了，到最后圆月弯刀，哪怕变成了一根树枝，会耍的一样能耍出刀的威力。不练不磨合能成么？

梯队会比封板更进一步，基本讲完这个短线模式就齐全了，随后就是优化！

指数短期就这样，不会有很大波动，个股依然会很精彩。

长阴是最好的试金石

主持人：3000点之后的硬核实在不好啃，市场果然转入8月底的那种震荡模式，萧萧认为后市行情如何演变？

海风若雨萧萧：上周已经分析得很清楚了，3月的密集区日均量能在万亿，靠目前市场的成交量是难以突破的，最乐观也就是个“慢待”而已，本周预期中的降息利好未能兑现，市场做多信心动摇，出现了8月以来第一根长阴，这根长阴是很值得玩味的。简单地讲，长阴是考验行情性质和强度最好的试金石，牛市趋势中的长阴会在五个交易日被消化，是上升趋势中的调仓换股机会。当然，如果市场是强牛市，趋势长阴往往两个交易日就会被消化。远的不说，就拿2017年“漂亮50”主导A股市场行情期间，当年6月之后的市场出现过四次震幅50点以上的长阴，其中三次都很快收复失地，只有11月那次最终形成了11-12月的弱势盘底局面，与之鲜明对比的是，2018年行情惨淡，长阴往往都会惯性下挫几日后，才会出现反弹性质的修复，所以长阴是最好的试金石。

主持人：那你的结论是？

海风若雨萧萧：就目前市场反应来看，倾向于认为行情的趋势强度不够，但也不是反弹终结的信号。降息是对冲经济下滑趋势的手段，但是降息直接催生牛市的概率极低，很难相信2015年的大震荡才过去不到5年，管理层就会重蹈覆辙，今年一季度市场冲击3200点过程中，某会立即行动起来，严查各种配资，不就是未雨绸缪吗？更何况现在的通胀压力大，即便降息，也难有多少空间。本周科技成长主线之外，消费类品种再度走强，反映了市场心态趋于谨慎的防御性思路，我个人认为，科技成长主线在经过8月以来反复炒作之后，四季度要么在低位滞涨品种中挖掘机会，要么就要做好热点板块更替的准备。对于科技成长股来讲，未来很美好，但是现实情况是，绝大多数盈利能力不强，三季报业绩是硬伤。行情性质是因政策面维稳而起，因流动性宽松预期而兴，按照时间规律去推算，行情可以持续到10月下旬，结构性依然是市场最突出特点。

震荡时间还不够

主持人：本周指数持续震荡，骄阳怎么看？

骄阳：震荡时间还不够，我们判断的时间点是9月底10月初，在这之前，指数是看不清楚太多东西的。时间到了，一切就都相对明朗了，仅从下周看，目前量能不行，MACD下周有死叉可能。不排除下周继续下探，但属于良性调整，反而是再度关注机会的时候。所以目前轻指数重个股相对重要些。

主持人：硬核科技股出现了估计提升过快的状况，似乎机会不那么容易把握了。

骄阳：硬核科技首先需要发掘的是确定性。未来很多核心的5G受益品种和智能手机产业链核心品种，或许会因为短期估值相对较高而产生震荡或明显调整，但这种调整无疑还是机会。

主持人：近期有消息说，机构的科技股仓位占比已经接近历史高点，这或许也是科技股调整的一个诱因，如果机构真的调仓，后续市场机会转移到哪？

骄阳：不能忽视影响市场最大的资金，外资。我们也说了好多次，未来A股最大的确定性就是外资持续流入。4季度还是会有千亿资金流入，那么优质核心个股，你难保外资不会拼命抢筹。所以只关注机构的持仓比也不一定对，没准刚卖就被外资接手了呢，所以只当做参考就好，不妨做一个硬核科技的组合，不要死盯某一个品种，这样反而有利于寻找低接机会。从4季度看，如果机构明显地降低科技股的仓位，那么我觉得可能机构会增加业绩明确的品种，比如核心地产、银行、核心家电，增速较快的二线白酒。地产今年其实一直不受机构待见，行业基本面也一直保持高压状态，但这都是预期之内的，龙头反而会保持良性增长，甚至超预期，尤其到了年底，年报出来也必然会带来明年业绩预测，所以一旦4季度股价不涨，就意味着相比明年会是进一步低估的，那么机构完全可以趁机赚一个估值合理提升的钱。银行和核心家电的逻辑也类似。白酒是因为随着消费能力的提升，未来会进一步打开市场，随着渠道的多元化，优秀酒企走出本省面向全国的机会也是有的，今世缘就是一个典型代表。二线白酒一旦打开市场，估值提升速度也是很快的，甚至走出独立行情。酒鬼酒近期的表现就很好地说明了这点，所以二线白酒里面是存在机会的。