国内宏观环境总体宽松需求不振粮价走势偏弱

2019-09-21杨景元

黑龙江粮食 2019年8期

□ 特约撰稿人杨景元

8月份以来，国内宏观经济走势总体呈现稳中下滑的态势。国内大宗商品价格大多数维持偏弱格局，但农产品市场中大豆等油脂油料类商品出现较大幅度上涨，主要受到中美经贸摩擦升级，引发市场对供应偏紧的预期所致。但玉米等谷物价格走势持续下滑，因非洲猪瘟影响持续，养殖业受损较大，饲料需求萎靡不振，同时深加工产品需求平淡，加工企业开工减少。稻米市场传统消费淡季，但8月末，大中院校即将开学，且双节将至，市场备货需求提振，价格有所反弹。

宏观层面宏观经济压力较大政策环境趋向宽松

当前我国经济外部环境更趋严峻复杂，8月初特朗普政府宣布对中国3000亿美元出口商品增加关税后，又25年来首次将中国列为汇率操纵国，人民币汇率快速跌破“7”整数关口，引发市场高度关注，导致全球市场动荡。

图1：社会消费品零售总额分月增长速度

日前，国家统计局公布7月份经济数据显示，2019年7月份，社会消费品零售总额33073亿元，同比名义增长7.6%，增速较上月下滑2.2个百分点。2019年1～7月份，社会消费品零售总额228283亿元，同比增长8.3%。

7月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，增速比上月回落1.5个百分点。1～7月份，全国规模以上工业增加值增长5.8%，增速比1～6月份回落0.2个百分点。

中国人民银行数据显示：7月末，广义货币供应量（M2）余额191.94万亿元，同比增长8.1%；狭义货币（M1）余额55.3万亿元，同比增长3.1%；流通中货币（M0）余额7.27万亿元，同比增长4.5%，当月净投放现金108亿元。中国7月份社会融资规模1.01万亿元，新增人民币贷款1.06万亿元，增速均低于预期。

在经济下行压力加大背景下，李克强主持国务院常务会议，部署运用市场化改革办法，推动实际利率水平明显降低和解决融资难问题，8月17日，中国人民银行公告决定，改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制，并将于8月20日起实施，将带动贷款实际利率水平进一步降低。

当前，国内宏观经济走势延续下行态势，但政策环境总体宽松，经济运行仍将保持在合理区间。

大豆市场新作产量预期减少需求偏弱限制升幅

进入8月份以来，国内大豆等油脂油料商品价格总体出现反弹上涨。美国大豆种植面积减少，产量持续调减。国内大豆生长关键时期，天气持续低温多雨，预期产量受损。暂停美豆进口，助推国内大豆价格。饲料需求疲软，压榨减量，豆油库存降低，提振油脂价格出现快速上涨。

一、面积减少美豆产量调减

美国农业部全国农业统计局7月份重新调查了播种面积，以确定7月底实际完成的播种规模。根据美国农业部（USDA）8月份报告数据显示，2019/2020年度美国大豆播种面积从7月预估8000万英亩降至7670万英亩，美豆单产维持48.5蒲/英亩不变，美豆新作总产量从7月预估的38.45亿蒲降至36.80亿蒲，与2018年相比，同比降幅达到19%。如果USDA最新预估得以实现，这将是2013年以来的最低产量水平。

美国农业部公布的大豆周度生长报告显示，美豆生长进度较常年偏慢。截止8月18日当周，美国大豆生长优良率为53%，去年同期为65%。美豆开花率为90%，五年均值为96%；美豆结荚率为68%，五年均值为85%。生长进度落后，增加了后期受霜冻影响的概率。美豆产量如果大幅下滑，将有利于支撑大豆价格走高。

二、东北产区低温多雨产量堪忧

东北地区近1个月持续出现强降雨，黑龙江省多个大豆主产县市出现涝情,大豆生长受到不利影响。日照偏少、积温偏低，低温寡照导致大豆籽粒不饱满，目前正值结荚鼓粒的关键期，光照不足将影响大豆品质，市场普遍担忧大豆减产，刺激大豆现货价格上涨。跟据农户的实际反馈情况，今年黑龙江大豆整体生长情况不及上年同期，除绥化地区农户反映大豆长势较好外，其余像黑河、齐齐哈尔、佳木斯等地贸易商和农户均反映大豆长势偏差。黑龙江东部是受涝灾影响最为严重的地区，佳木斯富锦、抚远、同江及双鸭山宝清等地周边水淹严重，大豆产量受影响较大。

三、贸易摩擦升级制约大豆进口

据中国海关数据显示，2018/2019年度以来（始于2018年10月）中国进口美国大豆数量降至603万吨，较上年度同期锐减78.42%，在中美贸易摩擦再度升级下背景下，中国采购美豆数量还将继续断崖式下跌。数据显示，7月份中国进口大豆864万吨，高于上年同期的800万吨，比6月份的651万吨增加33%，创下2018年8月份以来的最高单月进口水平。今年前七个月中国进口4691万吨大豆，同比减少11%。

德国汉堡的行业刊物《油世界》报告称，中国限制进口美国大豆，将造成2019年7月到12月期间进口大豆供应进一步短缺。预估今年7月到12月期间中国从美国进口的大豆只有800万吨，从南美和其他地区进口的大豆预计为4000到4100万吨。

中国农业部日前发布的2019年8月中国农产品供需形势分析报告预估2018/2019年度中国大豆进口量8350万吨，比上月估计数调减150万吨，主要原因是7月大豆实际到港量低于预期。

四、库存减少大豆现货价格走高

8月份国内大豆市场价格走高，截止8月20日，黑河、佳木斯及绥化周边，2018年产39%～41%蛋白大豆装车报价3900～3960元/吨，上涨40～60元/吨。受高蛋白豆价格走高提振，普通蛋白大豆走货略有好转，基层余粮减少、贸易商库存下降是提振近期大豆行情的主要因素。黑龙江地区2013年产陈豆精选后销售报价3700元/吨。

五、大豆期货低位企稳反弹

8月份以来，国内大连商品交易所大豆期货价格走出触底反弹行情，黄大豆1号主力A2001合约自8月初低点3354元，开始震荡反弹，截止8月23日收盘报3494元，上涨150元/吨，从价格走势看，23日期价放量上涨，收出长阳线，并站上均线系统上方，走势明显偏多。东北产区近一个月来持续低温多雨天气，预计大豆产量受损提振大豆期价，接下来重点关注天气影响因素及中美贸易谈判进展。

图2：大商所黄大豆1号指数图

玉米市场消费需求仍无起色玉米价格继续下行

8月份，国内玉米价格继续下行，市场需求依然疲弱。非洲猪瘟疫情影响持续，饲料需求不振；经济下行背景下，深加工产品库存维持高位，加工企业开工率降低，玉米原料需求受限。临储玉米拍卖量供应稳定，成交率连续下滑，最近一期拍卖，黑龙江省成交量已降至6.18%。虽然成交价格受拍卖底价支撑基本稳定，但总体上缺乏刺激玉米价格上涨的有利因素。

一、低温多雨产区玉米形势堪忧

近2个月以来，东北产区持续低温多雨天气，尤其是黑龙江地区，7月中旬至今已遭遇多轮强降水洗礼，西北部和中东部的齐齐哈尔、大庆、双鸭山等地雨水偏多，已致低洼地出现渍涝灾害。当前，东北春玉米正处于灌浆期，是产量形成的关键期，低温阴雨寡照天气不利于玉米授粉结实，很可能造成玉米成熟度不够。根据卓创资讯监测，目前黑龙江中东部部分地区新季玉米生长进度已经较去年同比偏慢7～10天，黑龙江作为全国最大的玉米主产省，在今年播种面积下调近10%的基础上，定产关键期遭遇连续降雨，后期玉米收割上市进程及产量或受影响。

二、新年度玉米供应下滑消费略增

2019年8月7日，国家粮油信息中心发布8月份《饲用谷物市场供需状况月报》，报告预计2019年玉米播种面积为4153万公顷，比上年减少59.9万公顷（899万亩），减幅1.4%；预计2019年玉米单产为6.15吨/公顷，比上年增加0.04吨/公顷，增幅0.7%；预计2019年玉米产量为2.554亿吨，比上年下降193万吨，降幅0.8%；预计2019/2020年度我国进口玉米400万吨，与上年持平。

8月份报告预计，2019/2020年度我国玉米年度总消费量为27696万吨，同比增加403万吨，增幅1.5%；预计2019/2020年度饲料消费17200万吨，同比下降300万吨，降幅1.7%；预计2019/2020年度玉米工业消费8500万吨，同比增加700万吨，增幅9%。

三、临储拍卖成交持续下滑

近期临储拍卖成交率不断缩水，参拍主体热情不高，需求依旧疲软，在一定程度抑制玉米价格上涨，截止8月22日，国家临储玉米拍卖已进行了14轮，共计投放51,666,074 吨，总成交19,994,844吨，成交比率为38.7%。其中，第十四周拍卖，黑龙江省成交率已经下降至6.18%，显示玉米需求持续低迷。

现货方面：东北地区深加工企业国标三等玉米收购价：黑龙江绥化1780～1790元/吨、齐齐哈尔1740～1750元/吨，吉林松原1800～1810元/吨，辽宁铁岭1830～1840元/吨，内蒙古呼和浩特1880～1890元/吨。

四、猪瘟影响生猪存栏进一步下降

自去年8月份首次发现非洲猪瘟后，中国各地已经出现140多例非洲猪瘟疫情。疫情发生以来，国内生猪存栏持续下滑。农业农村部的监测数据显示，7月生猪存栏量为2.19亿头，生猪存栏和能繁母猪存栏同比降幅分别为32.2%和31.9%，最重要的是两项指标环比分别下降9.4%和8.9%，表明缺猪严重度进一步扩大，生猪市场仍处于下降周期。另据天下粮仓网调查统计，截止7月末，养殖企业生猪存栏为12384365头，较2019年6月末的13811585头下降了1427220头，降幅为10.33%。母猪总存栏为1331178头，较2019年6月末的1433083头下降了101905头，降幅为7.11%。

虽然近期全国各地猪肉价格出现大幅上涨，将刺激养殖企业补栏积极性和增加生猪出栏体重，但非洲猪瘟的影响短期难以消除，预计2019/2020年度生猪存栏难以恢复至上年度的水平，养殖业的下滑，拖累玉米饲用消费持续低迷。

表1：2019年7月份生猪存栏信息

五、深加工亏损开工率下滑

截止8月16日，吉林长春淀粉企业加工1吨玉米理论利润为-12元，月环比下降26元，同比下降116元；山东滨州理论利润为-68元，月环比增加25元，同比下降68元；黑龙江西部每生产一吨玉米酒精理论亏损337元。最近一周国内玉米淀粉行业开机率58%，玉米酒精行业开机率42%。

目前，深加工企业库存充足，部分企业库存可连接到新粮上市。国内56家深加工企业2019年第32周玉米库存为210.46万吨，较去年同期189.99万吨增加20.47万吨，增幅10.77%。在深加工利润走弱，需求弱势的背景下，深加工较高的库存更抑制了其提价动力。

六、南北港口库存继续下降

截止8月20日，港存方面，北方四港库存已经降至300万吨以下，最新数据为299.5万吨，目前已降至近年来同期库存平均水平以下，低于去年及前年同期库存水平。广东港口库存全部谷物库存为57.2万吨，亦大幅低于去年及前年同期水平，库存同比下降幅度超50%。港口库存降至年内低位，玉米价格压力也将逐步释放。

七、玉米期货价格大幅下挫

8月份，国内大连商品交易所玉米期货价格大幅下挫。其中，玉米主力2001合约至8月2日高点1990元，下跌至8月21日低点1880元，跌幅达到110元/吨。主要原因是国储拍卖供应不减，饲用及深加工需求下滑，供强需弱局面令多头信心丧失。期价在之前快速下跌后，预计近期将进入震荡持稳行情。

图3：大商所玉米指数走势图

粳稻市场双节临近需求回暖稻价走势前低后高

8月上旬，粳稻市场表现平淡，暑期终端需求不足，企业采购谨慎。进入下旬后，随着大中专院校开学临近，消费能力增加，有助于大米走货加快。加之中秋节日将近，市场备货需求加大，传统大米消费旺季来临，稻谷价格有所反弹。东北产区低温多雨，可能损及新稻产量，加之市场传言国储即将停拍，亦对稻价形成支撑。

一、极端天气产量堪忧

进入8月份以来，东北产区多为阴雨天气，此次降雨过程呈现持续时间长，降雨量大的特点。水稻主产区黑龙江东部地区如佳木斯、双鸭山、鹤岗等地稻田地被洪水浸泡，将对新稻质量产生影响，部分农户以及米企反映低洼地块绝产已基本成定局。部分米企提前采购陈稻补充库存，短期支撑稻价。

二、年度结余预期减少

国家粮油信息中心7月预计，2019年全国稻谷播种面积为3005万公顷，同比减少13.9万公顷。全国稻谷总产量为21060万吨，同比减少546万吨。预计2019/2020年度国内稻谷消费总量为19410万吨，同比增加80万吨。其中食用消费为15830万吨，同比减少20万吨；饲用消费及损耗为1500万吨，同比增加50万吨；工业消费为1900万吨，同比增加50万吨。预计2019/2020年度全国稻谷结余量为1600万吨，同比减少333万吨。

三、全球稻米供应增加

根据美国农业部8月供需报告显示：2019/2020年度全球稻米供应量增加了40万吨达到6.692亿吨，这是初期库存增加和产量增加的共同作用。全球产量有所上升，消费量降至4.945亿吨，主要原因是中国的稻米饲用量减少，期末库存将增加200万吨达到创纪录的1.747亿吨，其中中国几乎占了全部增量，中国目前占全球2019/2020年度稻米储备的68%。

四、稻米市场转为净出口

今年以来，我国大米出口继续增加。据海关数据显示：7月大米出口34.3万吨，同比增加51.1%。1～7月累计出口稻米181.4万吨，与去年同期相比增加79.2%。我国稻米市场已由上年的净进口转为净出口，也将减轻国内稻米市场的压力。

五、国储拍卖成交平稳

据国家粮食交易中心数据统计，截止到8月16日，2019年粳稻拍卖共计投放1847万吨，实际成交511万吨，成交率27.7%。分类来看，2013～2018年国储粳稻共计投放1443万吨，实际成交261万吨，成交率18.1%；2013～2014年低价专场稻谷投放404万吨，实际成交250万吨，成交率61.8%。国储拍卖已经拍卖出去511万吨粳稻，占稻谷成交总量的比重高达53.7%，

六、现货市场报价持稳

监测数据显示，截止到20日，普通圆粒粳稻收购价哈尔滨地区2600元/吨，双鸭山地区2760元/吨，七台河地区2640元/吨。圆粒粳米出厂价佳木斯3700元/吨，双鸭山3920元/吨，七台河3800元/吨。目前，黑龙江产区陈圆粒大米出厂报价在1.55～1.65元/斤不等，江苏产区陈粳米出厂报价在1.30～1.75元/斤不等。