从历史中学习投资之道
2019-09-10倪荣页
倪荣页
王京是云九资本（Sky9 Capital）的合伙人，拥有近10年投资经验。他曾主导、参与投资找钢网、找油网、聚美优品、51VR、乐卡车联、买粮网、快塑网、JiaThis、ZEPP等项目。对产业互联网、企业服务领域的创新创业具备独到见解。
王京在投中信息“看多中国”年会期间接受《陆家嘴》专访，辩证地谈论了他眼中的历史和机遇，投资与责任。
《陆家嘴》：之前了解到你是一位特别爱读历史书的投资人，读历史对投资有什么帮助？
王京：历史是一面镜子，你可以看到未来是什么。从未来往现在看，今天就是未来的历史。
我非常喜欢的一句话是“文艺复兴时期的人们不知道自己在经历文艺复兴，因为文艺复兴这个定义是后人赋予那个时代的”。
这句话给我启发，50年后、100年后的人类会如何定义21世纪20年代？
你知道吗？你完全不知道。但如果你有意识地去想“未来的人怎么评价今天的历史”从而就能判断你应该做什么。
读历史可以让人学会站在100年后的世界看待今天的历史，就可以理解今天做什么事情是对的，做什么是有意义的。
《陆家嘴》：如何从书中发现投资机会？
王京：要选对书，读经典的读物，甚至是教科书；而不是现代人写的读后感，也不是实战操作手册。经典读物都是人类在漫长的历史进程当中积累出来的经验，并且得到验证。如果觉得它们枯燥无味，只是因为不理解，没有仔细消化。
我说一条，政治经济学里面有一条“生产力决定生产关系”。这句话大家都会背，就这一句话，对投资有巨大的帮助。
如果分析一下，现在网购这件事情发生了巨大变化，是因为网络的变化、手机的变化、金融体系的变化——这些全是生产力方面的变化，这才有了电商的大发展。
既然“生产力决定生产关系”，今天有多少商业模式创新没关注到生产力变化？前几年我们看到一些所谓的风口项目，背后没有生产力改变，现在发展果然不尽如人意。
《陆家嘴》：能介绍一下最近具体看什么书？
王京：我最近看的是《中世纪三部曲》。它讲了很多故事。我们从故事里可以理解中国和西方的社会发展为什么有各种不同。今天我们看到的一些社会现象，如果回溯到1000年前，背后可能会有一个吸引人的故事。这是1000年来大家积累的文化差异，有历史传承的原因。这本书适合现在这个大背景下看。
产业升级与企业服务
《陆家嘴》：近期国内创投市场集中出现了一波企业服务类的项目，你如何看这波企业服务热潮？
王京：直白点说，过去几年大家都在看消费互联网。现在发现To C服務竞争大、机会小、价格高，没什么好投了，所以就开始逐渐关注To B的机会。
另外随着社会经济的发展、企业服务类的创业机会必然会出现。对比美国市场，它的企业服务行业更为成熟，支持企业服务的创投资本也比我们起步更早，走得更远。新时代下，随着国内众多的中小企业成长，我们的企业进入更高水平发展，这块市场就会更大。
《陆家嘴》：产业互联网机会还有哪些？
王京：我们这五年来都在关注产业升级，因为中国的产业一直在升级，未来还会有更多的产业要升级。
我们身边很多的行业在经历翻天覆地的变化，但是作为一个普通的消费者不会关注这些问题。它们和最终消费者的体验、生活的习惯没有直接相关性，传导到大众身上已经体验不到变化。
对于专业投资机构来说，我们要理解变化是什么。
《陆家嘴》：你常说产业互联网和金融结合有潜力，能展开讲讲吗？
王京：大宗商品本身就具有金融属性，如果100万的商品以硬通货的姿态存在于市场上，我们是否还需要100万的货币来对应它的交易？
举例子，比如钢厂生产出来钢块卖给模具厂。模具厂生产出模具卖给玩具厂。玩具厂生产出玩具销售出去。现在这整个过程都是需要金融的。如果我们利用信息技术打通链条，是不是可以做到玩具厂直接和钢厂结算？甚至消费者给钢厂结算？
上面只是一个简化的模型，但我们可以想象，在交易链条当中完全可以通过科技手段、互联网手段、商业手段来实现类似的模式。在大宗商品的交易过程当中，真实的货币投入量实际上不需要现在那么多。如果大宗商品交易双方上下游企业，有一个完整的信用体系存在，它们的链条上其实都不需要真实货币流转。这就是产业互联网和金融的有力结合。
我觉得未来这一领域的创业者机会非常多。但要注意，产业互联网的真正机会不是在互联网，而是在产业上。凭什么大家都在你的平台上面玩？只有足够多的玩家参与交易，才能把数据沉淀在平台上，从而有很好的服务载体。想要聚集起产业玩家——这背后就需要对产业的深刻理解。
《陆家嘴》：今年我们看到市场上产业资本很活跃，你如何看待风投资本和产业资本的竞争与合作？
王京：我们没有冲突，我们也一起投案子，更多的是互补的关系。
一般来讲，好的项目融资节奏是早期拿一些财务投资的钱；中后期拿产业投资的钱。我们和产业资本双方没有竞争的关系，往往都是合作的关系。
投资与社会责任
《陆家嘴》：云九在社会责任投资方面走得很积极。你如何看待投资人的社会责任？
王京：我经常说现实世界中没有超能力的英雄，但是现实世界当中财富分配不一样，对于投资人来讲，他们手里面有着巨大的资金、资本，能够影响这个社会方方面面，就像是加引号的“超级英雄”。所谓“能力越大，责任越大”，承担的责任越大，也可以让自身的能力变得更大。投资不能只为了满足自身的欲望，只为了让自己挣钱；投资必然要承担更多的社会责任，必须为这个世界变得更好而努力。
《陆家嘴》：实际投资中，你如何平衡投资的经济效益和社会效益？
王京：我从来不认为这是平衡的问题。
我认为承担社会责任和获取经济回报是同一个方向，不是两极，是不冲突的。
拥有巨大的财富就应该承担社会责任；勇于承担更多的社会责任，就一定会带来更多的财富。
之所以有时候有矛盾，是因为你的格局还不够，你承担的责任还不够，你对财富的追求还不够。当你有大格局、大追求的时候，两个都会获得。这两者是不冲突的。
我把投资当成艺术来看待：所有伟大的艺术品都是价值连城的，艺术和商业永远不是冲突的。卢浮宫里面哪件艺术品不是无价之宝？有些艺术不挣钱，那是艺术不够强；如果艺术足够强，就一定值钱。
