货币政策、房价与商业银行风险承担

张智学

摘要：2008年爆发金融危机之后，专家学者不断地研究金融危机的爆发因素，最终将危及原因直接归结于美联储实行的低地绿货币政策，也就是说，由于持续的低利率货币政策导致资产泡沫产生，银行等金融机构的杠杆率大幅提高，继而导致银行承担了过高的风险水平，最终使得危机爆发。所以在这一背景下，但就货币政策，房价与商业银行的风险承担关系可以有效稳定我国金融系统风险，降低银行风险承担，变化带来的诸多方面的影响。

关键词：货币政策;房价;商业银行;风险承担

我国进入新常态以来，越来越多的货币政策工具被应用到金融创新过程当中，从1997年的亚洲金融风暴到2008年的全球金融危机，越来越多的人意识到金融系统风险的重要性。在这一过程中，许多专家学者通过长期的经验教训总结发现金融系风险的导致原因在于货币政策过于宽松，使利率长期处于低水平状态，最终导致金融机构承担过多风险，使整个金融系统面临崩溃。所以在这一阶段下，对货币政策和房价与，商业银行的风险承担进行探究和分析，可以有效降低商业银行风险承担的压力，维持金融系统稳定。

一、货币政策和房价对银行风险承担的影响

从近年来国内外银行风险承担的案例分析可以得出，当国家实行宽松的货币政策时，市场中的货币供应量就会增多，继而使银行的放贷资金也随之增加，市场的流动性相对较为宽裕，一些高风险项目的投资也会得到促进。在宽松的货币政策下，借款人的抵押物价值不断上涨，使银行管理者的风险容忍度变高，市场流动性加大，从而降低风险厌恶程度。而另一方面，当央行实行低利率的货币政策时，无风险资产收益也会随着利率下降而下降，银行风险承担水平随之上升。

而从房价方面来看，当国家实行宽松的货币政策时，房价会随之上涨，一些选择贷款购买房产资源的人就会承担更多的贷款内容，并使得银行承担的风险变得更大。而且由于一些大型银行对货币政策的调整存在一定的不敏感性，使得一些优质企业在货币政策的调整过程中，依然能够保障自身收益稳定，无论宏观政策如何变化都无法影响其自身，但是在房价上涨的过程中，一些贷款者无法通过大型银行的渠道进行借贷，只能选择中小银行，而中小银行本身在风险承担方面，对于货币政策的变动较为敏感，在不同货币政策的变动情况下，其风险承担变化都非常显著，而在低利率的货币政策环境中中小银行的高收益期望更加强烈，会在贷款者的影响下进行一些身不由己的投资，从而使中小银行的风险水平加大。

二、货币政策、房价对商业银行的风险承担带来的启示

（一）货币政策与宏观审慎监管制度相协调

从金融稳定的整体性发展目标来看我国央行在对商业银行风险承担进行调控的过程中，需要将货币政策与宏观审慎监管制度进行协调应用，不仅要对商业银行等金融中介机构进行重点监管，减少商业银行的金融系统风险积累，也要在制定货币政策的过程中，在满足国家经济发展基础上，结合商业银行对货币政策的反应态度，更好地防范系统性金融风险的发生，而且对商业银行也要提取逆周期资本缓冲顺周期所带来的信贷扩张，央行也需要切实加强对商业银行的监管力度，强化贷款损失准备制度，为商业银行在货币政策和房价变动所带来的风险做应对预期准备。

（二）促进我国银行业的合理竞争

通过对货币政策、房价与商业银行风险承担的影响因素和情况进行分析可知，比起大型银行，中小银行对于货币政策调整的反应更为明显，但这并不意味着中小银行终有一天会被大型商业银行所取缔，因为中小银行在经济发展过程中有着自身举足轻重的作用，尤其是在小微经济发展过程中，大型商业银行和中小商业银行分别在区域经济发展中扮演着重要的角色，虽然我国一直致力于鼓励中小银行的发展并引进民间资本，但是并不意味着中小银行之间可以采用恶性的竞争手段来进行资源抢夺。所以在商业银行的发展过程中，国家金融管理层必须要建立一个合理化的商业银行经营环境，并不断完善银行的准入机制，强化对中小银行的扶持，使中小银行能够在良性竞争下不断的得到发展，从而构建一个良好的金融生态环境，让中小银行的发展更贴合当地经济情况的特色金融业务需求，形成自身的核心业务内容。

（三）进一步提高商业银行风险管理水平

作为金融市场中的主体，商业银行应该重视在货币政策的传导渠道中发挥的作用，应该意识到在长期的低利率货币政策环境中，银行机构对风险的识别能力和控制水平是存在偏差的，银行管理者对繁荣的市场容易出现乐观情绪，从而导致过度的风险承担。商业银行应正视自身的风险承担行为，改进对风险的识别和控制方法。事实上，资产规模和资本充足率对于银行来说在抗风险过程中和化解货币政策冲击具有显著效果，因此商业银行可以通过资本市场进行融资和引进战略合作伙伴等方式增加自有资本，并壮大银行实力，但同时应加强风险管理水平，避免风险的过度承担。

结束语：从近年来我国的面板数据中不难看出，宽松货币政策的实施会导致銀行风险水平上升，而银行规模越小，盈利越高，资本充足率越低，其面对的风险也会更高。在当前的金融机构和行业环境发展的过程中无论是突然的宽松还是紧缩货币政策都会导致商业银行承担的风险增加，所以在这一过程中更需要重视货币政策和房价对商业银行风险承担的影响，只有采用稳健的货币政策来配合审慎的商业银行风险管理，才能更好地规避银行风险过大所带来的危机性，再结合宏观系统逆周期的商业银行风险管理调控，相信可以更好地避免金融风险的发生。

参考文献：

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