我国上市公司优秀CFO的特征分析

罗文兵 夏宇央 谢鑫

摘 要：当前我国国内CFO制度在经过一系列改革后逐渐趋于完善，并且涌现出一批优秀CFO，但是在总体质量和数量上还不尽人意。为了能够提高CFO的整体素质和质量，本文对中国年度CFO人物进行文本分析，探究CFO的背景特征以及制度特征等因素。同時为进一步探究优秀CFO的特征，我们对其职责、职业能力以及角色定位进行分析，并从中得出总体特征结论，并在此基础上发展和壮大优秀CFO队伍，加强对后续财务人才的培养和发展。

关键词：CFO年度人物;特征;文本分析

CFO是企业中负责财务的最高执行者，他不仅掌握着企业的财务管理、资金运作、风险控制和成本预算，而且还是企业管理层中重要的战略决策制定者和执行者之一[1]。CFO在企业中的角色可定位为“公司的价值管理者”。随着中国经济的全球化、中国企业的现代化、中国CFO的职群化，中国的CFO队伍在逐渐强大，但与国外CFO职业群体相比，中国上市公司CFO的角色定位与群体特征欠具体清晰。中国CFO年度人物评选活动是我国国内首次针对CFO群体的权威活动，从2004年的“在诚信中走向职业化”到2016年的“引领价值创造的CFO”，活动主题的变化与升华，反映了中国CFO从起步、发展到超越的历程。鉴于此，我们以历届中国上市公司CFO年度人物为样本，分析我国上市公司CFO职业群体特征，为发展和壮大优秀CFO队伍，更好地为企业创造价值服务。

一、优秀CFO年度人物评选简况

中国CFO年度人物评选从2004年开始到2016年为止，已成功举办了十三届。每年从各个行业、各个领域中选出符合评选条件的CFO，他们是众多CFO中的杰出代表，从他们身上可以知道当年宏观经济走势与资本市场的发展趋向。评选活动得到财政部主管领导的支持和肯定，得到全国知名大中型企业、国际知名会计组织机构、著名外资企业以及财会领域专家学者的支持。评选采取专家和相关机构推荐，由评选委员会专家根据企业申报资料和市场表现做出决定，再经网上公示、网上投票、MPACC学员投票等环节，公正、公开、公平选出年度CFO人物。如表1所示。

二、优秀CFO一般特征分析

分别从性别、年龄、任职期限、教育背景、职称、任职岗位、薪酬差距、持股比例、董事会成员等方面对中国年度CFO人物的特征进行分析。

（一）性别

男性为118人，占84.3%;女性为22人，占15.7%，可以看出上市公司基本还是以男性CFO为主。这是由于男女在心理、生理、思考模式、处事风格和行为决策等方面上的显著差异，同时女性职业者在面对来自社会和家庭的双重压力时会明显比男性职业者要考虑的方面更多，相对而言，男性CFO发展前景优于女性CFO。

（二）年龄

数据显示，36-45的有25人，占17.9%;46-55的有66人，占47.1%;56-65的有22人，占15.7%;35岁以下1人;65以上的有1人，由此可以看出46-55这个年龄阶段的人占大多数。管理者的年龄一般反映其经历和成熟度，年龄大的CFO会倾向于选择风险较小的决策，相对于年轻CFO，他们会较为保守和稳健[2]。同时，年龄较大的CFO其职位流动性意愿较小，在职位转换成本不断上升的过程中，他们比较不会轻易选择辞职[3]。

（三）任职期限

在这些获得CFO年度人物的人中，任职期为1-3年的有29人，占20.7%;任职期为4-6年的有36人，占25.7%;任职期为7-9年的有15人，占10.7%;任职期10年以上的有16人，占11.5%。获奖CFO在公司工作的时间分布较为规律，这是由于财务人员的职业生涯过程比较漫长，成长时间较长。管理者在随着任职期限增长的同时，经验知识、人生阅历也在不断积累，各方面得到提升。他们可以提高自己经营公司的能力，增强分析能力和规避风险能力，最大化为公司带来利益。

（四）教育背景

本科学历的有15人，占10.7%;硕士学历的有83人，占59.3%;博士学历的有21人，占15%;大专学历的有2人，占1.4%。从以上数据可以看出获奖人物的受教育程度普遍较高，所掌握的知识和技能较为成熟，他们具备较强的接受新思想并将思想转化为实践的能力，这更有利于科学决策、谨慎决策。同时他们具有良好的道德素质和一定的法律法规常识，能自觉遵守道德职业规范和职业操守。

（五）职称

职称为高级会计师的有73人，占52.2%;职称为其他的有10人，占7.1%。其他职称中包括高级经济师、高级审计师、高级工程师等。大部分上市公司的CFO都具有一定的专业知识和会计财务技能，CFO的专业技能越高，越不容易出错，越能保证会计信息质量的准确性。同时，上市公司一般会要求CFO具备CPA、CAM、CTA、CIMA等职业资格认证。

（六）任职岗位

任财务总监的有49人，占35%;任总会计师的有44人，占31.4%;任CFO的有22人，占15.7%;任其他职位的有25人，占17.9%。对于CFO、财务总监、总会计师，目前国内没有统一认识，因此，一些公司对此不做具体区分。获奖人物在公司担任的职位普遍较高，权利较大，能够更好的发挥其职能作用，实行财务管理，战略规划，成为公司的掌舵者和风向标，实现自身的价值。

（七）薪酬差距

CFO的薪酬区间分布较为规律，基本属于中上等阶层。合理、有效的薪酬激励制度会提高CFO的工作积极性，为了能够充分发挥CFO在战略计划和价值管理方面的作用，发掘员工潜质和价值性，许多企业引入一种以个人能力为基础的薪酬模式[4]。薪酬的高低会影响CFO的工作积极性，他们会把这种将努力成果化为薪酬的方式看成一种动力，薪酬越高，这种动力越强。毛洪涛（2009）[5]研究指出我国上市公司逐步降低了CFO薪酬与公司业绩的关联度，其薪酬主要取决于会计信息的盈余质量。陈佳等（2012）[6]采用实证研究方法对CFO的年度薪酬及其相关问题进行探讨发现，CFO的任职条件呈现一定规律和趋势、CFO薪酬总额与人力资本因素显著相关。如表2所示。

（八）持股比例

近年来随着我国政府出台一系列激励政策后，上市公司内部越来越重视股权激励制度，因为这可以为企业带来企业价值和财富效应。胡真真（2014）[7]在研究我国上市公司CFO特征与公司业绩相关性时发现，CFO持有公司股权越多，企业的业绩越高。但是，在本次选取的140名优秀CFO中，大多数显示的是零持股，在这种情况下，国内上市公司推行的股权激励制度似乎开展不顺利。据统计分析，CFO的年薪与持股比例具有一定的正相关关系，CFO的薪酬越高，所持有股份比例越高。如表3所示。

（九）董事会成员

CFO进入董事会，可以参与其中的重大决策，能更好的将财务信息同公司战略紧密结合，同时，也可以起到监督董事会的作用。我们研究发现，在获奖CFO中，有超过半数以上是进入董事会，并成为董事会成员，小部分是担任公司高管职位。姚文英（2014）[8]研究发现CFO（财务总监）作为进入公司董事会和执行层的高级管理人员，其自身的各个特征对公司的经营业绩都会产生一定的影响。比如财务总监担任公司董事、经理、总裁、董事长秘书等与公司的经营业绩正相关;担任公司的会计机构负责人与经营业绩负相关。

三、优秀CFO的职责定位分析

CFO除了在企業里掌控财务大权外，还担任着其他重要职责，比如企业决策的事前、事中以及事后;财务转型的预估及对策;企业并购的判断及预计利益等。对获奖CFO在企业重要活动中担任的职责进行分类可知，CFO在资金预算管理和企业转型的职责中所占比例较大。其次是财务管理、风险控制、战略决策，资本市场运作、筹资、投资和财务重组。

CFO在企业活动中担任职责的不同反映了CFO职业胜任能力的强弱。作为企业治理结构环节中的关键环节，CFO的专业胜任能力决定他能否胜任企业赋予的职责[9]。如表4所示。

四、优秀CFO的职业能力维度分析

我国财政部有关《CFO能力框架》的报告中将CFO能力分为职业价值观、核心知识以及核心技能三大模板。刘磊（2013）[10]采用调查问卷的方式指出CFO的专业胜任能力包括：核心胜任能力、职业知识能力和职业价值观。葛玥（2013）[11]通过调查问卷将CFO能力分为四个维度：综合能力、专业知识、任职条件及基本素质。本文在借鉴上海国家会计学院发布的《中国CFO能力框架》的研究报告的基础上结合其他文献、资料从职业知识、职业技能、职业价值观三方面分析CFO职业胜任能力。

（一）职业知识

职业知识是指所有与职能相关的知识，包括专业知识和相关知识，专业知识是作为CFO必须具备的。相关知识涉及到与企业相关的法律法规，因此，在法律体系相对健全的法治社会，企业的生产经营活动必须符合法律法规要求。如三峡国际能源投资集团有限公司CFO詹平原谈到跨国企业避税时要实现集团利益最大化，会进行国家转移定价的行为，但这是在合乎国家法律与允许的范围内进行。长城汽车股份有限公司CFO李凤珍从五个方面对企业进行管理升级和财务改造，其中谈到税务升级时要求企业搭建税务风险防控体系，应对潜在的税务漏洞。

（二）职业技能

职业CFO负责企业的资金运作和财务管理，优秀的CFO善于沟通与协调，他们既要处理好与股东、董事会及社会审计机构等的外部关系，也要处理好与CEO、CIO以及内部审计机构等关键人物的内部关系。CFO还应该具有投资的敏感性，可以在财务的角度为企业的投资和决策预估风险，提出最合理的投资和决策方案。如中国铁建股份有限公司CFO王秀明在“互联网+”的影响下实施财务共享，确保财务战略与企业战略吻合，财务管理和企业战略执行相统一。

（三）职业道德

财务人员是一个以道德操守为重的职业，职业操守是CFO的职业基石，“不做假账”是作为会计人员最基本的职业道德和行为准则。诚信作为CFO职业生涯的起点，是进行各项决策、考量各种问题的出发点。中国石油天然气股份公司CFO王国梁将爱国、诚信、务实作为企业的精神支柱，倡导并履行企业的社会责任，奉献社会，服务大家。会计人员的职业道德需要有良好的道德环境，政府应当给予支持并要以身作则。北京碧水源科技股份有限公司财务总监何愿平强调PPP模式的良性发展需要政府讲诚信，要公平、公开、公正。

五、优秀CFO的角色定位分析

过去的CFO常被定义为“账房先生”在外人眼里，他们的职责就是领导财务部门的日常运作，负责财务会计报告的信息质量，负责公司与政府部门和金融机构等的协调工作。但是，随着CFO在国内日益兴起，他们的角色将被重新定义。

（一）战略家

优秀的CFO应该具有战略眼光和规划。宫伟通过战略损益规划未来;沈翎着眼股东价值最大化推动企业海外发展;郭珺明提出以成本领先战略为核心的价值型财务管理;王新华重点加强资金集中管理来进行资本运作。CFO在企业中主导财务变革，为企业国际化战略提供服务，在企业战略制定、财务管理创新等方面有独特的见解和决策，能通过资源配置实现企业的战略目标和长期发展。

（二）管理者

优秀的管理者能够知人善任、各取所长，借他人之力，运用他人的聪明才智和有限的资源为整个组织服务，实现组织目标。赵延敏组织财务管理职能转变、倡导财务价值创造;寇光武把人员综合能力的提高、人才队伍的建设放在首位;陈基华提出运营价值管理的三驾马车即预算、内部控制和绩效管理。作为企业风险约束和内控的管理者，CFO要学会冷静地考虑风险，与运营部门做好沟通，确保风险控制适当。

（三）财务专家

作为CFO，其具有的财务研究、财务分析和财务管理能力是首屈一指的。尤其是在财务转型期间，管理会计、财务共享等成为流行指向，CFO势必要跟进经济发展趋势。徐兴周提出“财务共享+业财融合+信息化平台”的核心理念;戴锡宝推动新商业模式与财务转型共同运行;王灿认为管理会计有助于推动新型产业生态形成。优秀CFO要推进企业财务管理体系建设，完善绩效考核管理体制和内部控制体系，提升公司综合管理水平，倡导财务管理模式和制度创新，实现从管理理念到管理模式的转变。

六、结论

通过对140名CFO年度人物的进行文本分析，我们发现优秀CFO的评选主要是通过他们对企业、对行业、对社会所做的贡献来评判，这里的贡献包括他们从自身的职责中给企业带来的利益价值以及通过合理的预估和判断做出的企业决策，并预计能为企业的未来带来多大的利润，能够主导企业财务变革、引领企业财务升级、帮助企业经济转型等。其次，优秀CFO对外的形象都是作为财务家、战略家、分析者、管理者及风险控制者等所展现的，这是根据CFO在企业中所处地位、所管事项、所做决策等划分的。因此，CFO角色的转变是一种必然的趨势，未来CFO的角色是一种将传统的坚守本分与开拓创新结合起来的新的尝试和改变，其中培育优秀CFO的职业胜任能力尤为重要。首先培养CFO应该具备的专业知识能力，这是CFO进行分析、运营和决策的基础，培养CFO良好的沟通能力，避免内外部关系的矛盾冲突;培养CFO果断的判断力，帮助CFO占领市场先机;培养CFO有效的组织力，确保其站略方案的执行;培养CFO敏感的数字分析力，使企业在“数据”中成长起来。只有这样，CFO才能适应大数据时代及供给侧改革背景下新的商业运作模式的发展，更好的为企业做好资源配置。

参考文献：

[1] 王进朝，陈丽，林宇.上市公司业绩文化与CFO继任特征关系研究[J].山西财经大学学报，2010，32（3）：95-104.

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[4] Milkovich G.T.Issues in Managerial Compensation Research：CAHRS 1995[M].Cornell University.

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[8] 姚文英，杨熙涓.财务总监特征与上市公司经营业绩相关性探究[J].新疆师范大学学报，2014，35（6）：94-98.

[9] 臧秀清，杨荔媛.CFO专业胜任能力框架构建[J].会计之友，2016（22）.

[10] 刘磊.企业CFO能力要素调查分析[J].商场现代化，2013（30）：84.

[11] 葛玥.中国CFO的职责定位与能力要求研究[D].首都经济贸易大学，2013.