基于区块链的供应链金融创新

冯小真

摘 要：区块链技术对于供应链金融的发展具有积极的意义。本文首先介绍了区块链和供应链金融概念以及区块链技术在供应链金融发展中的应用情况，然后重点对区块链技术应用于供应链金融中所存在的问题以及相应的发展策略进行了论述。

关键词：区块链;供应链金融;融资

近些年随着我国区块链技术的不断发展和完善，其在供应链金融领域得到了有效应用，并且取得了良好的应用效果，目前区块链技术与供应链金融的融合已经初见成效。2017年10月我国为了积极推动供应链金融的发展，更好服务我国中小企业的融资问题，我国颁布了《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》，在该意见中明确表示要“研究利用区块链、人工智能等新兴技术，建立基于供应链的信用评价机制”，从而更好发挥供应链金融在我国中小企业融资中的作用。统计数据显示截止到2017年12月底区块链技术已经在我国的金融、文娱以及能源等多个行业中得到了推广应用，在金融行业区块链技术主要应用于我国的供应链金融领域。

一、区块链技术以及供应链金融

（一）区块链技术

基于狭义角度进行分析，区块链为基于时间序列而组成的链式数据结构，并且基于密码学原理为分布式账簿构建了一个安全稳定不易被破坏和伪造的数据库。基于广义角度进行分析，区块链为真正概念上的分布式框架，其可以用来核实、存储以及更新数据，同时还可以基于智能组合生成的脚本文件进行数据操作和编程[1]。因此区块链技术的本质可以理解为基于密码学原理而构建的一个分布式数据库，该数据库的特点主要体现在去中心化、公开透明、不被任何节点控制并且可以進一步扩展和延长。

（二）供应链金融的概念及本质

供应链金融是近些年发展起来的一种新型的融资模式，主要是指通过供应链上的核心企业为其上下游中小企业提供担保，增加他们的信用评级，增加中小企业从商业银行等金融机构获得贷款的成功率。供应链金融的关键在于核心企业以及第三方物流企业，通过它们可以有效控制风险、盘活资产，有助于解决中小企业在向商业银行贷款过程中信用不足的问题。

二、区块链技术在供应链金融发展中的应用

（一）国内区块链技术在供应链金融发展中的应用研究

张璟霖研究表示当前在我国区块链技术还没有充分应用到供应链金融发展的各个环节，在短期内难以实现供应链金融自动化。姚国章对我国区块链金融发展过程中所面临的问题进行了总结，他认为主要问题主要包括四个方面，分别为技术问题、安全问题、标准问题以及法律问题。在企业应用方面，腾讯为了有效穿透多级供应商之间的信用阻碍，构建了“腾讯区块链+供应链金融解决方案”，更好服务于中小企业的融资。浙商银行也在底层区块链平台基础上构建了“应收款链平台”，可以游侠降低中小企业的融资成本，拓展融资渠道。同时。易见股份供应链管理股份有限公司构建了“易见供应链融资平台”，为中小企业融资提供支持。

（二）国外区块链技术在供应链金融发展中的应用研究

Melanie研究表示可以将区块链作为底层资产，并且可以采用去中心化的方式来进行资源配置。麦肯锡表示在未来的金融发展中区块链技术将有广阔的应用空间，预计到2021年区块链技术将开始在金融领域进行全面应用。美国存管信托和结算公司研究表示采用分布式存储技术可以有效克服传统封闭式金融结构以及交易局限性问题。泰国银行基于R3的分布式分类账平台积极推动了泰国数字化金融的发展，提高了资金的运转效率。

三、区块链技术应用于供应链金融中所存在的问题

虽然目前在供应链金融领域区块链技术已经开展推广应用，但是相对来说这些应用还是停留在理论探索以及试点应用阶段，在应用过程中还存在很多的问题和不足，限制了其进一步发展。因此有必要对这些问题进行分析。

（一）中小企业融资难

目前国内供应链金融融资模式主要包括三种类型，分别为应收账款供应链融资模式、保兑仓供应链融资模式以及融通仓供应链融资模式。统计数据显示截至在2018年6月，我国企业通过应收账款融资模式累计金额已经超过了1万亿元人民币，供应链市场融资累计金额已经超过了13万亿元人民币。在该过程中有超过四分之三的中小企业融资需求得不到满足，特别是对于那些资产规模小以及财务制度不完全的中小型企业来说，由于其盈利能力和偿还能力均较低，难以满足商业银行贷款的需求，因此难以从商业银行等金融机构获得贷款支持。

（二）交易过程复杂并且交易效率较低

供应链金融具有复杂的链式结构，对于同一个企业来说，可能同时处于不同的供应链中，因此不同供应链之间的相互交叉在很大程度上增加了供应链的复杂程度。对于一个完整的供应链来说，涉及到供应商、分销商、零售商、客户以及第三方物流企业等，以福田汽车为例进行分析，其上下游供应商总共超过3500家，因此面对如此数量众多的供应商如果依然采用传统的供应链管理方式已经难以对供应链上下游的物流、资金流以及信息流等进行有效调节，难以对资源进行有效整合，容易导致供应链上的信息不透明、形成信息壁垒，进而在企业发展过程中增加了成本和风险概率。

（三）中小企业融资贵

由于中小企业自身的特点难以从商业银行等金融机构获得资金支持，为了获得企业发展所需要的资金这些中小企业不得不转向间接融资方式，比如开展民间借贷以及融资租赁等。相对来说民间借贷手续简单、放款速度快，可以有效满足中小企业对于资金需求短、小、频、急的特点，但是民间借贷往往要求较高的利率，该利率通常介于15%-30%区间范围内，而商业银行的贷款利率通常介于5.22%-6.09%区间范围内。对于中小企业来说如果其年利率超过12%，那么气发展就非常难以承受。

（四）难以实现完全自动化

现阶段供应链金融的发展并没有实现完全自动化程度，主要体现在不能基于大数据开展智能化的评估以及决策，在该过程中仍然需要人为的介入[2]。同时在物流、信息流以及信息流的处理过程中由于涉及到贷后管理问题，因此这些环节也必须经过人为干预才能有效实现，在这很大程度上增加了供应链金融的操作风险以及市场风险。

（五）技术与制度之间存在不平衡

供应链金融作为近些年发展起来的一种新型金融模式，对传统金融模式以及金融制度均提出了挑战。在供应链金融中采用数据票据的形式基于非对称加密技术以及时间戳技术能够很好的处理票据拆分过程中的时间周期问题以及金额控制问题。但是基于我国当前的票据法，商业票据在支付时必须保持其完整性，不能进行拆分支付，进而导致区块链技术在供应链金融应用中与当前的监管存在较大的矛盾。除此之外，目前为止还未研究出区块链与供应链金融体系之间能够进行相互识别的接口，还不能完全契合供应链金融的发展现状，有待于进一步进行创新。

四、区块链技术应用于供应链金融的发展建议

（一）打通信用阻碍，盘活资金流

采用区块链技术建立分布式的数据库，采用分布式方式将价值信息传输到区块链的不同节点，在进行一致性比对之后节点将记录数据进行写入。同时采用数学信任算法来建立相互信任机制，通过将机器信用取代第三方信用，来有效解決中小企业在融资过程中的融资难和融资贵问题。比如腾讯公司将其供应链金融与联盟链进行有效融合，将供应链核心企业资产作为底层资产，在债权凭证流转的过程中由区块链对所有的交易过程进行记录，将核心企业的资产端更好连接金融机构的资产端，保障信息在可以追溯的情况下不能进行篡改，有效保障信息的安全可靠。

（二）充分发挥区块链扩展功能

在区块链技术的辅助下可以有效将供应链一体化信息平台中的企业通过联盟链的形式进行相互连接，并基于随机性共识机制构建去中心化以及运行高效的供应链信息系统，实现供应链生产、制造、销售以及售后各个环节的有效连接。比如平安集团旗下的壹账通科技公司便通过与福田汽车公司进行合作，退出了“福金AII-Link系统”，有效盘活了福田汽车公司的资产，提高了融资成功率，降低了融资成本。

（三）通过资产证券化方式进行直接融资

在供应链金融发展过程中可以采用资产证券化的方式实现透明供应链金融模式，底层资产池的任何一笔贷款的资金流转都会通过区块链技术，由供应链资产管理系统的多个验证节点共同完成。比如京东金融打造的“ABS云平台”，便是一种可以编程的智能金融模式，通过金融科技实现资产端与资金端的有效连接，所有供应链金融参与主体均对一套交易账本数据进行维护管理，积极促进直接融资的发展，有助于降低融资成本。

（四）加强交易风险管理

在供应链金融发展过程中可以采用智能合约的方式为其业务的自动开展预先设置相应的符合条件。在上游供应链企业具有融资需求时，便可以将融资金融、还款时间以及担保物等写到符合条件中，进而在区块金融平台中获得授信。采用这种方式可以建立一个去中心化信任的供应链协作流程机制，通过智能合约实现自动结账，自动核实，可以有效避免人为操作风险以及人为操作失误。

（五）加强对技术的监测

任何事物在发展过程中均会表现出一定的缺陷，这种缺陷是客观存在的一定条件下的产物，但是这种缺陷不是不可解决的。对于供应链金融的发展来说，随着区块链技术的应用可以有效推动其快速发展。因此对于各种新技术应该加强监测，有效实现技术发展与监督管理之间的平衡。

五、结束语

基于上述分析区块链技术在供应链金融发展中具有重要的作用，但是目前在具体应用中还存在一些问题，因此应该加强对区块链技术的重视程度，采取针对性措施，更好发挥区块链技术在供应链金融发展中作用。

参考文献：

[1] 温远征. 基于区块链技术供应链金融发展的思考[J]. 三峡大学学报：人文社会科学版， 2017（S1）：113-115.

[2] 谢丽强， 吕燕军. 区块链在供应链金融的应用[J]. 商情， 2017（19）：9-10.