量化投资在期货市场中的应用

摘要：在我国国民经济持续提高和社会主义市场经济体制不断改革的背景下，量化投资在期货市场中的应用作用逐渐凸显出来。本文从量化投资自身具有的公正理性优势、量化投资自身具有的精准性优势以及量化投资自身具有的高效性优势三个方面入手，对量化投资在期货市场中的特征优势展开分析。同时，对量化投资在期货市场中的应用策略提出具体建议。

关键词：量化投资;期货市场;大数据

投资人员的具体量化投资环节中的投资思维与观念，直接影响着量化投资在期货市场中的应用效果。在具体的投资行为中，通过对现代多种先进电子计算机技术以及其他科学领域技术的应用，可以将具体投资转换为更加精准的数学模型。在此基础上，借助电子计算机开展综合投资分析，不仅可以为投资决策提供重要的信息支持，同时在发挥量化投资价值优势方面也发挥着积极的作用。

一、量化投资在期货市场中的特征优势

（一）量化投资自身具有的公正理性优势

在实际的量化投资管理交易中，灵活借助自身的公正理性优势，通过对各个交易环节涉及具体要求与信号等基础信息的综合考虑，可以在全面优化投资交易过程的基础上，有效规避自身情绪以及负面心理对于投资人员行为产生的影响.有利于控制投资人员在交易过程中违规问题的出现。此外，量化投资在期货市场中的应用，在很大程度上优化了投资交易人员在各个环节在思维，协助其战胜负面情绪对行为与思想的影响。

（二）量化投资自身具有的精准性优势

出于对投资管理工作实际情况的综合分析，可以确定投资人员自身的专业技能与工作经验，直接影响着投资决策的科学性与合理性。在具体的投资管理工作中，由于量化投资自身具备突出的精准性优势，可以通过对投资方式进行的逻辑化分析，进而全方位协助投资人员规避一系列的投资风险问题，在确定实际交易信号与交易流程的基础上，确保投资决策制定的科学性。

（三）量化投资自身具有的高效性优势

量化投资作为现阶段投资管理工作中直观重要的辅助措施，可以通过对各个投资环节技术应用面与基本面实施的数量化处理以及模型化处理，从现代金融学、数学或者从其他电子计算机等科学中获取相应的信息。在此基础上，借助这些信息，可以为投资人员或者是投资单位相关决策的制定提供技术与数据支持。此外，在期货市场中灵活应用量化投资这一模式，可以有效应对投资管理工作人员面临的信息任务量大等问题。

（四）量化投资具备明显的可操作特性

在量化投资管理之中，可以应用大量的模型分化对不同的投资问题进行解决，该类解决方式可以将之前投资项目中的投资管理方式改善，并将整个投资管理风险控制在最佳状态，从而从根本意义上将投资管理工作之中存在的安全隐患排除，并确保风险问题操控流程的全面优化。从根本角度来说，如果能够确保该种投资管理方式的全面应用，安全风险问题将会得到有效控制，让企业投资效益最大化。另外，相关工作人员也能在第一时间内对交易信息进行获取，提升其交易方式的灵敏性。

二、量化投资模式实际应用的主要类型

在量化投资模式应用过程中，主要目的便是满足既有的投资观念，或者是根据市场活动情况，对投资趋势进行判断，进而从收益之中获得模型信息。在具体量化投资模式应用过程中，需要确保投资效益和投资风险的均衡性，具体来说，每个方面均能形成一个独立模块。站在量化投资模式角度来说，国内外存在很大差异性。

（一）国外量化投资模式应用的主要类型

从国外量化投资模式应用角度来说，最为常见的类型有两种：一种是阿尔法导向：另一种为贝塔导向。其中，阿尔法导向主要以投资模式的设定为主，并借助于量化选取和调节，让投资构成中的不同资产数目比例更加合理。贝塔导向则是借助于良好方式，对相关指数进行复制，让投资效益得到全面完善。相比之下，量化指标贝塔导向投资模式的实施较为方便，而且从国外实际应用角度来说，量化投资形式主要以阿尔法投资模式为主。另外，阿尔法投资模式同样可以得到详细划分，这其中包括理论驱动模式和数据驱动模式，理论驱动模式比较常见，现如今已经在经济和金融领域之中得到了应用。理论驱动模式可以根据具体的数据录入信息，将价格和数据联系到一起，让基本面数据应用形式得到保障。而数据驱动可以广泛应用于股票市场和外汇等投资项目之中。如果是站在主观角度来说，投资决策并不需要相应的理论支撑，并对整体市场投资方向进行确认，这样一来，未来的投资模式均可以得到合理解释。

（二）国内量化投资模式应用的主要类型

现阶段，我国普遍认为，常见的量化投资模式主要包括两种类型，其中一种是根据投资项目所在的市场类型，实现对整个量化投资应用的全面划分，而且在具体现货市场之中，其投资类型和衍生品市场量化投资模式均得到了全面体现。其中，现货市场的量化投资模式主要涉及的内容有ETF市場和债券市场等等：而衍生品市场主要涉及产品期货市场、债券期货市场和期权市场等等。站在实际发展角度来说，我国应用较多的便是产品期货和股指期货投资。另一种则是通过市场方向的有效判断，制定单边投机量化投资模式，以及对波动率进行全面判断，最终将套利保持的良好投资效果展示出来。我国当前应用的单边投机量化主要包括量化选股和量化选择，涉及的具体范围包括股指期货套利、产品期货套利等等。

三、量化投资在期货市场中的应用策略

（一）量化投资在期货市场选择环节的应用

综合分析来看，在现阶段的期货市场大环境下，我国量化投资自身具有的发展趋势以及较大的发展潜能逐渐凸显出来。特别是近几年来，尤其是随着社会经济发展速度的持续提升，使得我国在金融人才培养方面逐渐引起广泛关注，其中合理安置的部分处于世界领先水平的硬件设施.凭借自身具备的大数据云计算等诸多优秀功能，从而使得越来越多的投资者对量化投资这一方式表示高度认可，在很大程度上使得期货市场各类资金的注入量不断增加。这一背景下，面对日益复杂的期货市场，怎样选择恰当的市场应用量化投资具有重要的现实意义。具体量化投资过程中，由于并不是所有的交易市场均可以使用量化投资这一方式，往往只有在交易市场中存在大部分的标的资产流动性不受限制这一状态下才能最大程度上发挥出量化投资的应用价值。正是出于对以上因素的考虑，使得期货市场上的新老投资者非常适用于这种量化投资模式的广泛应用。

量化投资在期货市场选择环节的应用，需要综合考虑期货市场的具体特征，充分利用量化投资模式本身具有的可复制性优势，以此来有效缩短新老投资者之间的水平差距，有利于为相关量化投资决策的制定以及相关工作的开展打下基础的基础。此外，为了可以使期货市场更好地满足量化投资的具体要求，应该综合考虑主导地位产品本身的流动性与投机性特征，而借助期货市场本身具备的前瞻性，可以使量化投资模式应用过程中，有效推动量化投资方式的创新与完善。

（二）量化投资在投资模型建立中的应用

量化投资在投资模型建立中的应用，应该结合量化投资软件模型构建的具体要求，切实保证编程语言的正确性，在此基础上依据相应的交易软件指示内容，完成对量化投资交易模型的编写任务。与此同时，为了最大程度上保证量化投资在投资模型建立中的应用效果，需要借助交易软件，通过对对应数据编写量化投资交易模型开展的测试工作，提升其数据编写的科学性与准确性。完成基础的测试任务后，将其应用到特定期货合约中，还需要借助编写好的模型，针对交易参数组合所产生的盈亏情况实施全面模拟测试。然后结合最终的测试结果，确定量化投资交易模型参数，以这种方式选择的量化投资交易模型参数，可以确保投资者的满意度，在提升量化投资模型与用户之间的亲和度等方面，也发挥着不可忽视的积极作用。

四、我国量化投资的发展前景以及监督和管理

（一）我国量化投资的发展前景

截止到目前，量化投资在我国的发展前景极为广阔，主要在以下几方面之中表现得较为明显：第一，相对于欧美发达国家，他们在量化交易量上，可以达到期货市场总交易量的70%。我国在该方面的发展仍然处于起步阶段，发展潜力极为巨大。但不可否认的是，我国在量化投资队伍建设上，存在明显的队伍质量不足、市场把握不明确等问题。为此，在后续发展过程中，我国应重点对量化投资中存在的问题进行合理解决，进而将发展潜力和空间全面激发出来。第二，我国国内现有的量化投资形式和技术并不具备太多的竞争对手。而且当前期市场中传统类型的投资者较多，机会十分有限，这也为整个量化投资的发展制造了很多新的可能性。

（二）量化投资的管理和监督

站在实际发展角度来说，量化投资正面临着前所未有的挑战和机遇。我国经济市场正处于改革阶段，很多金融工具被引入到新的资本市场之中，这也证明了其量化投资效果具备较高的可行性。从该角度来说，量化投资属于是未来我国资本发展的重要形式之一，但量化投资同样属于一把双刃剑，在为人们带来更多收益的同时，也会带来很大的市场风险。有很多投资者认为，投资可以选择法律空白处，这也是走捷径的最佳方式。从这里也可以看出，我国国内的资本市场同样需要制定具体的法律监督机制，避免整个投资行业发展受到影響。

五、总结

综上所述，在期货市场持续发展完善的影响下，部分传统投资者对于量化投资模式认识的不足，进一步加剧了彼此之间的竞争，有利的机会越来越少，但是在一定程度上为量化投资模式投资者注资环境的优化提供了机会。同时，为了保证量化投资在期货市场中应用价值的发挥，应该正视复杂的国内外情况，使得更多的人力、物力被投入和吸引到期货市场中，进而激发量化投资的发展潜能。

参考文献：

[1]章旗凯.基于商品期货时滞信息的FOF基金量化投资策略研究[D].浙江大学，2018.

[2]董贺.基于国内商品期货的量化投资优化策略[D].浙江大学，2017.

作者简介：

任骏菲，北京红岸天成咨询有限公司，江苏南通。