金融服务实体经济的理论分析与实践路径

李吉昌

摘 要：为了落实党的十九大报告中提出的“要深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力”这一政策方针，要从理论入手，追根溯源、理性分析，搞清楚虚拟经济和实体经济的关系，明确金融服务实体经济的主要作用机制，进一步从现实层面分析金融服务实体经济的实践路径，当前金融机构需在产品创新和提升服务方面付诸实践。

关键词：金融服务;实体经济;理论分析;实践路径

金融服务，指的是金融行业以其自身的功能性促进社会和经济的发展，其主要通过金融机构为客户提供各项业务活动，比如融资、投资、储蓄、信贷、证券买卖等多方面服务。通过增强居民和企业的金融服务意识，提高金融机构的综合服务水平，能偶有效地加快推进我国实体经济的快速发展，退推进现代金融制度建设，改进金融机构经营管理模式，增强金融行业竞争力，促进社会发展等。金融作为帮助实体企业的工具，其意义在于帮助中小型企业融资升级，实现社会闲散资金的有效配置。

金融市场体系是指其子市场的构成形式。包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场。其中，货币市场包括承兑贴现市场、拆借市场、短期政府债券市场。资本市场包括储蓄市场证券市场（包括发行市场、交易市场）以及中长期银行信贷市场、保险市场、融资租赁市场。金融市场体系中几个主要的子市场都有其共性的东西：风险性（不确定性）：如，股票市场的风险、外汇市场的风险。

目前，我国经济发展正处于“转方式、优结构”的关键时期，为了适应国家实体经济企业转型升级的需要，必须强调金融服务实体经济。在宏观层面，部分闲置空转资金并未有效的投入到实体经济的运营生产之中，相关储蓄向投资转换机制不顺畅，使得我国的实体经济改革发展受到阻碍。另外，还有一些新兴战略升级企业和转型企业不能得到金融方面的全力支持，难以实现做大做强的战略目标。在微观层面，许多中小型企业急需更新换代，以期在商业竞争中站住脚跟，却因难以获得金融服务机构的专业支持而举步维艰。因此，要落实金融服务实体经济这一方针，要针对不同的经济层面对症下药，结合理论与实际，探索出一条新的发展道路。

一、金融服务实体经济发展的理论分析

习近平总书记在2019年2月中央政治局第十三次集体学习时指出经济与金融的关系是：“金融活，经济活;金融稳，经济稳。经济兴，金融兴;经济强，金融强。经济是肌体，金融是血脉，两者共生共荣”。因此，想要实现经济与金融的共同繁荣发展，必须理解二者之间的关系，充分把握经济和金融的本质特征。

（一）改进虚拟经济，促进实体经济的发展

实体经济是指通过生产以形成具有使用价值的产品或服务的经济活动，是国家经济发展的立身之本。而金融是虚拟经济中的最大组成部分。虚拟经济本身就是因为实体经济发展的需要而应运而生的，其服务于实体经济发展，聚集社会闲散资金，对需要资本集中的项目进行投资，优化社会资源配置，同时分散并转移风险。改革开放以来，我国的金融市场随着金融体制的改革发生了一系列的变迁，逐步发展。金融行业的发展应以满足实体经济的金融需求作为立足点。证券行业作为金融体系中的重要成员，对经济的发展起着举足轻重的作用。近年来，我国证券行业随着资本市场逐步建设发展，通过各项经济活动加速资本整合，满足实体经济企业加速升级的需要和金融業本身发展的资本需要，使国民竞价保持稳定增速发展。然而，随着时代经济的发展，证券行业的金融服务已经不再能满足实体企业日益变化的发展需要了。同理而言，传统的虚拟经济运行模式已跟不上实体经济的发展需要，因此，国家和社会对其发展提出了更高的要求。

（二）促进储蓄投资转化，支持实体经济发展

在当下的时代背景下，经济发展的重要基础就是金融的稳定发展，金融市场的机构的价值实现核心是高校链接虚拟资本与实体企业的需求链条，实现资源最优配置。国家经济发展的基础是积累资本，资本源于储蓄投资的转化。而储蓄投资的转化是需要纽带和桥梁的。这里的纽带和桥梁也就是金融市场和金融机构。因此，如果国家的经济金融发展滞后，将会导致储蓄投资的转化纽带受到阻碍，影响整体经济的发展。

储蓄投资的有效转化主要是由政府的宏观调控和市场的“看不见的手”两种途径来实现的。二者通过金融市场和金融机构进行资本配置，值得注意的是，市场是社会主义市场经济实现资源优化配置的基础方式。目前我国提出的金融服务实体经济的政策，就是要加快金融行业的快速升级改革，更好的实现储蓄投资的转化，优化资源配置。

换个角度来看我国的金融市场结构，其主要表现在依赖于银行的间接融资，从而导致近年来我国M2与GDP的比值水平相对较高。另外，间接融资的风险溢价将会转化为实体经济中较高的融资成本，使得出现中小型企业融资不易、成本过高的问题。进一步分析来看，中小型企业基于成本收益的考虑会减少投资，到导致社会投资增长乏力，阻碍社会储蓄向投资的转化，影响经济的可持续发展。

当前，我国支持实体经济的一大重要举措就是大力建设多层次资本市场，提高直接融资所占比重，改善中小型企业出现的融资困难的问题，同时提高社会储蓄投资的转化水平。与此同时也要求金融机构进行改革创新，提供能够满足不同需求、不同水平的金融产品，通过提高资本效用来促进经济发展，并满足实体经济阶段化发展的需求。

二、 金融服务实体经济发展的现实分析

从好的方面来说，我国的资本市场正在逐步优化，并在一定程度上促进了直接融资在社会中所占的比重。然而，我国的资本市场依然停留在主板市场独占鳌头，中小型企业所占板块市场相对较小的局面。问题就在于中小型企业占有我国实体经济的多数比例，现有资本市场结构难以对接企业需求，金融服务实体经济能力啊急需进一步提升。

首先，我们要清楚的明白，金融和经济之间的关系是相辅相成的，金融体系的创新改革与发展为实体经济的发展提供了高效的资源整合服务，在产业升级与技术创新方面起着举足轻重的作用。其次，我国金融的发展应着力于多层次资本市场的建设与发展，尤其是证券行业与金融机构。基于此，证券行业应重新进行其在实体经济发展中的定位，围绕多层次资本市场建设提升其自身服务于实体经济的能力。拓宽资金流向实体企业的渠道，为企业提供全方位的配套产品与服务。另外，其需要帮助优质企业进行上市、融资等服务。此外，证券公司还应当合理有效地配置有限的金融资源到经济转型的重点产业，对其进行覆盖整个生命周期的金融服务支持。与此同时，为了促进资本市场的价值发现和资源整合，并购重组也不失为一个重要手段，使得证券公司在我国经济结构优化过程中发挥更加积极重要的功能。

为了合理有效的控制风险，证券公司在业务创新的同时必须积极落实从“去杠杆”到“稳杠杆”的风险防范政策要求，帮助企业实现结构健康化发展。同时，国内资本化市场正在不断机构化，且不断加快，这就意味着金融机构服务客户正在逐步走向机构化，同时意味着市场将对金融机构的服务提出更高标准的要求，着对金融机构来说，既是机遇，也是挑战。

三、 金融服务实体经济的具体实践路径

金融资源是当前新供给改革深化背景下的核心供给要素，急需其在实体经济转型升级的过程发挥其巨大的作用。近年来，尽管证券行业的产品创新和综合服务有了不错的提升，但仍然与实体经济的需求存在差距，主要表现在同质化程度高、创新力度不够等方面。表现为产品与服务同质化程度较高、金融创新力度仍显不足等方面。与此同时，实体经济企业的金融需求确实日益丰富多样，变得越来越复杂，这就要求证券公司集中整合各项业务与资源，进行全面的统筹分配，不断提升其综合服务能力，转变其经营理念，以服务实体企业需求为中心。

在金融行业的创新发展过程中，金融市场和机构之间相互传导、相互促进。证券公司在此过程中既要改造升级现有产品，同时还要创新创造新产品以适应市场发展的需要。在服务方面，要优化服务体系、创新服务方式，提高服务的及时性和广泛性。需要注意的是，金融创新要以市场监管为边界，按照国家政策的支持和市场的引导，推动自身的创新发展。在激烈的行业竞争中，选择创新的业务方式将会使企业立足于汹涌的海浪之中。在与外界竞争的同時，寻找新的利润增长点，是金融主体自发的通过创新来满足市场的需求。

除了金融创新，如果想要满足实体经济发展的更多需要，金融机构的综合服务能力还需要更加的强大。在新经济环境与业务模式下，为了更好地适应实体企业转向多样化的需求，金融机构必须变革自身的业务模式，按照客户需求和市场变化合理实现资源的优化配置布局。例如，当前我国实体经济发展面临的一大障碍就是中小型企业融资困难、成本高的问题想要解决这一问题，就需要证券公司从客户出发，深入挖掘企业的金融需求，联合各个部门设计优化方案和融资方式，满足中小型企业发融资需求，同时也促进多层次资本市场的建设和完善。

结束语

综上所述，本文认为，当前国家金融服务实体经济的政策符合我国经济发展的趋势和规律，对贯彻落实这一政策具有重要的战略定位和意义，我们必须从理论层面明确虚拟经济与实体经济的关系，进一步明确金融服务实体经济的主要机制是通过促进社会储蓄投资从实践层面的有效转化来实现的，我们要明确认识到当前金融服务实体经济是大力推进多层次资本市场建设和完善，这就要求金融机构加快实施产品创新和服务改进的具体路径。

参考文献：

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