资本管理视角下央企混合所有制改革效应分析

张琳玥

摘 要：当前我国经济改革的趋势是大力发展混合所有制经济，确保央企改革朝着资本保值的方向快速发展。伴随着我国央企混合所有制改革的范围越来越大，改革越来越深入，遇到的难题越来越多，这使得站在资本管理视角下对央企混合所有制改革的效应进行分析非常有必要。

关键词：资本管理;央企混合所有制;改革效应

混合所有制改革在我国有着多年的研究，能够激发央企的内部活力，不断提高企业市场化经营的能力。我国提出应当快速加强央企改革的进度，积极发展所有制经济，确保国有资产能够实现增值的目的，以期不断放大国有资本，这也是我国央企未来发展的必然道路。

一、央企混合所有制改革的原因

（一）全面分析央企改革的内在原因

在对央企改革的历史研究的基础上，通过对当前央企实施混合所有制的目的进行分析，也能够分析国有资本以及非国有资本在市场经济下的特点，从而提出我国站在资本管理视角下的央企混合所有制改革的理论模型，为我国相关部门管理资本提供有效的参考。

（二）富集效应

能够对我国的国有资本富集效应的内在原因进行分析，也能够分析我国同有资本在进行混合所有制改革的过程中对于社会资本的吸纳。站在公司管理的角度上，能够充分分析我国民营资本的鲶鱼效应形成机制。通过分析我国非国有资本对央企资本对外投资效率的提高，从而分析民营资本以及国有资本深度合作的内在联系。

二、混合所有制的优势

站在我国经济分析的角度上，非公有经济有着一定的优势，深化央企混合所有制改革能够使得国有资产实现保值增值的目的，能够进一步强化公有制经济的主体地位，使得国有资本和民营资本有效的结合，不断促進市场经济的发展，实现各方资本的共赢。

我国当前国内经济中，公有制经济有着相对较大的占比，这使得我国国有经济的深化改革有着较大的空问。站在我国政务管理的角度上，实现央企混合所有制经济改革，能够使得企业建立现代化的内部结构，不断完善企业内部的组织架构，确保国有资本和民营资本的双赢。通过搭建企业内部员工持股平台，使得员工能够紧密地与企业绑在一起，以达到企业内部活力最大的目的。

三、央企混合所有制改革中国有资本的优势富集效应

央企在发展的过程中，往往会承担较多的社会责任，这使得企业往往会直接参与到当地的经济规划过程中，所以相关部门一定程度上会减少这类企业的经营成本，从而使得这类央企能够以较低的成本快速发展。例如，企业在向相关部门申请税收优惠的时候，能够凭借自身的央企背景，相较于民营资本，更容易受到一定的补贴，从而降低企业的税收负担。

融资是民营企业在发展过程中难以克服的困难。由于央企是国有资本，能够以较低的利息从银行贷款，我国民营企业一般来说普遍规模较小，承担风险的能力相对较弱，银行难以真实掌握企业的财务状况。这使得银行在发放贷款的时候，往往会倾向于国有企业。

央企资产属于国有资产，如果央企因为经营导致出现危机，相关部门往往会帮助央企渡过难关。这使得大量的贷款将会发放给到央企，而我国具备较强市场竞争力的民营企业却难以获得银行的支持。这使得我国民营企业在需要资金支持的时候，不得不接受较高利息的贷款，从而使得民营企业的经营成本相对较高。而央企在日常的经营过程中，则不需要担心贷款较难的问题，一旦出现央企需要现金流的时候，能够迅速从银行获取足够的资金，这对于央企的快速发展有着非常重要的帮助。

行业内较大的企业在经过较长时问的发展，往往具备一定的有利条件，这类企业在不断获得收入的时候，还能够将其他企业拦在行业外，这为即将进入到行业内的企业形成了较大的行业壁垒。

其中，策略性壁垒和市场性壁垒的企业相对来说利润较低，市场基本上处于完全竞争状态。管制性壁垒主要在我国严格进行管控的一类行业。伴随着我国不断地深入发展，我国民营企业在内部治理能力有了较大的提升，企业规模相对较大，但仍然难以进入到国家进行管控的行业。这是由于相关部门不单单参与到市场经营中，而且是市场的管理者，对国民经济行业设立较多的门槛。所以作为国家的重要经济来源之一的央企，往往有着国有资产的意味，会在这些行业中有着较大的便利性。相比于民营企业在进入金融、烟草等重要领域需要层层审批的时候，央企往往会在审批上获得较多支持，从而使得国有资本相较于民营资本有着非常大的准入门槛优势。

南于央企往往会承担较多的社会性责任，国家为了最大程度上降低央企的经营负担，往往会给予较多的财政补贴。相较于民营企业，央企在日常的经营过程中，有着税收优惠、融资便利先天性优势，这使得企业的自身实力能够不断得到加强，具备较高的资本聚集能力。而我国民营企业，往往会以盈利为直接导向，不会过多的承担社会责任。在这一点上，我国央企有着直接的优势，在日常的经营中，往往也会为国家的日常发展添砖加瓦，这是我同民营企业在经营过程中不会过多考虑的因素。

四、结语

混合所有制在我国有着很多年的发展，是我国经济发展过程中的重要焦点，受到了社会各界的广泛关注。由于央企在我国经济不断发展的过程中有着非常大的作用，伴随着我国央企改革的不断深化和央企改革的范围扩大，央企在混合所有制的推动下，在不断地推动我国经济发展的时候，能够实现国有资产的保值增值。

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