利用贸易融资规避汇率风险的理论分析

顾竑

摘 要：目前我国经济已经取得了很大的发展，其中离不开中小企业所做的贡献。但是，大多数中小企业寿命短，新旧更新较快，资金筹集渠道狭窄，导致中小企业资金不足，缺乏发展动力。因此本文在此基础上就融合利用贸易融资规避汇率风险的理论相关问题做了一定的探索，更好促进我国中小企业的发展。

关键词：中小经济：贸易融资：规避汇率风险

一、我国中小企业融资特点

从十九大以来，为了促进我国中小企业的发展，党和政府出台了一系列的优惠政策，尤其十九大以来，我国明确要求要降低中小企业的税率，要切实促进中小企业的发展。但是不可否认，我国在金融制度建设方面还存在着很多的不足，这些制度的问题限制了我国中小企业获得良好的融资支持，从而限制它们的进一步发展。中小企业融资难除了制度的客观原因，还有其他很多主观原因。其中中小企业的信用问题也是很难获得足够融资的重要原因，银行等第三方中介机构很难对于中小企业做出合理的评估，因此就不会冒着很大的投资风险去开展贷款业务，从而将更多的资金倾向于国有企业或者大型公司。在这种背景下，我国中小企业的融资方式就比较单一。

但是对于我国很多中小企业发展来说，充足的资金支持是促进他们发展的重要支撑，如果没有足够的资金支持，中小企业在发展过程中很容易面临破产的境地。我国在这些年的发展过程中也意识到中小企业融资难的问题，出台了各种有针对性的政策来为中小企业担保，从而使得他们在发展过程中能够更好地获得银行的信任，从而更好促进资金支持。但是很多小企业尤其是刚刚发展的一些企业，存在着发展规模小，技术积累不够、市场占有率小等一系列问题，这样在发展过程中存在着风险，第三担保机构在对这些企业进行评估的过程中，就不愿意冒着很大的风险给这些企业进行担保，从而使得企业就很难获得银行等结构的支持。另外，中小企業的特点和规模决定了选择银行贷款使他们获得融资的唯一渠道，他们不能像我国其他大型企业通过IPO或发行债券的形式来获得资金。银行对于中小企业的资质审查是十分严格的，它们会根据企业的经营情况、负债能力、资产、技术积累等各个指标的评估，从而决定是否对中小企业发放贷款服务，但是我国很多中小企业很难满足银行的硬性条件，这样他们就很难获得银行的贷款支持。

二、国际贸易融资特征

与其他贸易融资渠道相比，国际贸易融资具有非常明显的业务特点。第一，国际贸易融资业务的转化率越来越快。国际贸易融资与国际贸易有着密切的关系。国际贸易融资业务的周转率比其他信贷渠道都要快，每个贸易环节都能在短时间内渗透到企业的生产经营活动中。与此同时，国际贸易融资可以适应更加复杂的国际贸易市场，在希望拓展国际业务的中小企业中得到更广泛的应用。第二，国际贸易融资方式多样。国际贸易融资方式可以随着国际市场的变化不断优化和完善。例如，进口市场的国际贸易融资主要采用信用证和信托收据贷款：进口市场的国际贸易融资将通过出口票据、出口谈判等方式实现融资。

三、影响贸易融资的因素

（一）我国长期经济发展不平衡中的财政支出、税收因素

我国在税收政策方面还存在着很多问题，尤其是在税收政策上，我国对于对保税区、经济特区、经济开发区和一般地区的外资经济、私营经济、集体经济和国有经济是区别对待的。此外，为了更好促进东部沿海的发展，国家扩大了对于这些地区信贷和捐助的比例，从而使得东部的企业有更充足的资金进行发展。相比之下，虽然我国不断实行中西部振兴计划和加大了对于中西部地区扶贫专项政策，但是这些政策在力度和范围上都是十分有限，难以保证中西部的发展。因此中西部在发展过程中难以获得资金、人才、投资等资源的补充，使得它们发展和东部的差异水平越来越大，长此以往，就加剧了欠发达地区对外开放和市场化的滞后，导致经济发展中的“马太效应”的出现，这样十分不利于我国经济发展。

（二）中小企业难以获得银行的支持

中小企业的发展是促进我国经济发展的重要动力，也是拉动我国内需的重要保障。中小企业的特点就是发展潜力大、创新能力和制造能力强，在开拓市场和产品创新方面具有很强的优势，但是缺点就是信用低、技术积累不足、管理和运营能力不足等，这样的资质很难通过银行的审查，这样导致了企业很难获得银行的贷款支持。另外，很多中小企业在发展过程中还要面临着众多企业的竞争，在发展过程中需要充足的资金支撑，否则很难获得长足的发展，但是由于融资渠道单一，银行不愿冒着巨大风险向中小企业开展贷款服务，那么就很难促进中小企业的发展。银行不愿意向中小企业的根本原因就是企业的信用等级不高，开展贷款业务需要面临着巨大的风险。

（三）中小企业信用等级低

中小企业在发展过程中会受到很多同行业的竞争，这样就经营过程中面临着多样的风险。企业在发展中容易受到市场、政策等各个方面的影响，同时在自身管理、技术积累方面还欠缺着很多经验，这样中小企业良好的信用等级，在需要资金支持时，由于自身信用问题，很难获得其他结构的支撑。随着市场之间的竞争加剧，中小企业在资金、市场、技术等各个方面都不占据着优势，同时没有银行等机构的支持，导致他们很难获得很好的发展机遇，从而很难获得发展的空间和机遇，在竞争过程中逐渐被淘汰。

（四）我国还存在信用担保制度不完善的问题

担保机构在中小企业融资过程中发挥着很大的作用，但是我国在担保体系建设方面还存着一定的问题，主要是表现为以下几点。第一，担保中介自身的问题，第二，中小企业本身存在的问题，第三，银行制度的问题，第四，政府政策的问题。另外担保机构在融资体系中发挥的作用也十分有效，能够获得贷款的额度和担保机构的信用并没有太大的关系，主要是由于担保对象决定的。担保机构在自身建设方面，风险管理存在着一定的问题，对于中小企业不能很好进行评估和鉴定.而银行机构来说，它们不会冒着巨大风险向中小企业提供贷款服务，对于小额度贷款银行也没有浓厚的兴趣。对于政府层面来说，没有更多针对性的政策来解决中小企业融资难的问题。

四、利用贸易融资规避汇率风险的几点建议

（一）增强风险意识

企业在经营的最重要的目的就是获取更大的利润，对于外贸企业也是一样的，但是外贸企业与一般企业相比，需要面临更大的风险，不仅受到国内外金融市场的影响，同时还受到政治和贸易保护的影响，因此企业需要增强风险意识，对于国际政治走势和市场变动都有清醒地认识和判断。在经营过程中外贸企业需要明确汇率对于企业的影响，需要根据汇率的变换制定不同的方案从而应对汇率变化对市场的冲击，从而增强企业抵抗风险的能力。然后針对汇率可能带来的影响，然后制定相应的应对策略，在保障产品质量的基础上来有效降低产品的运营成本，另外针对汇率波动可能存在的风险，需要制定完善的风险管理机制来应对各种风险的影响。此外，为了应对一种汇率对于贸易融资的影响，选择合适的交易货币也是规避风险的有效手段，另外在不同的交易时期，可以结合着国内外市场汇率的波动，积极引导客户在交易时选择合适的贸易货币从而更好规避贸易风险。与此同时，在贸易过程中，应该始终具有风险意识，必须考虑选择汇率波动小、可自由兑换、可作为支付或流通手段的货币，如美元和英镑。

（二）采用有效的贸易工具来防控风险

通常对于大型外贸企业发展来说，通过出口信贷的方法可以有效规避贸易融资风险。另外，为了进一步发展贸易，中国政府出台一系列的优惠政策，积极引导和促进出口企业的发展，增强中国产品在世界市场的影响力和所占份额。为了减少贸易中不确定风险，国家银行在其中作为担保，然后允许买方偿还，另外这种方式不仅使得费用较低，同时还能够有效降低贸易中风险。但是这种方法也存在着很大的运营风险，会导致贸易往来中的手续变得十分烦琐，同时导致交易周期变长。出口信贷的方案并没有得到小型贸易企业的信赖，但是这种方式有效降低了汇率波动对于企业的影响。除了出口信贷的方法，有效规避汇率风险的贸易工具还有出口抵押和保险代理、票据买断等手段。外贸企业在发展过程中可以结合企业的实际发展情况和具体的业务来选择合适的贸易工具，从而有效规避企业所面临的风险，从而减少因汇率波动所带来的一系列损失，更好地促进企业的健康发展。

（三）自然对冲的贸易手段

自然对冲，就是通过匹配企业外汇收入和支出来降低外汇净敞口。对于既有出口业务义有进口业务的企业，外汇风险主要存在于出口额与进口额的差额。一般企业都会将外汇收入用于支付同币种外汇支出，在减少汇兑次数的同时降低风险敞口。贸易或财务融资，就是比如具有外汇应收款的出口企业，可以通过应收账款融资等贸易融资工具来提前实现外汇收入。再如企业预计未来有一笔美元收入，可通过财务融资工具提前借入一笔美元贷款，将来收到外币收入时再归还美元贷款。商务谈判一般是指在合同中约定价格调整机制、约定结算币种（如人民币）等条款，向客户转嫁汇率风险。一些定价话语权较强的企业在与客户签订金额较大的合同时，会约定汇率回顾机制或是汇率风险共担机制。即约定定期对汇率进行回顾，在此期问如果汇率跟上一期的汇率变化超过一定比例，相应就对供货价格进行调整。或是约定在合同中附加双方按事前商定的比例分摊条款，对于汇率波动引致的汇兑损失由双方共同承担。

五、结论

贸易融资对于我国金融发展起到积极的推动作用，但是我国在进行融资过程中一定要立足我国的国情，从而制定出科学的发展战略，从而更好促进我国经济的发展。参考文献：

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