内部控制质量、股权集中度与盈余持续性

摘 要：本文采取规范研究与文献研究相结合的方法探讨上市公司內部控制质量的提高对盈余持续性的影响，并进一步研究了股权集中度的高低是否会影响内部控制质量和盈余持续性的关系。结合国内外文献研究发现：上市公司内部控制质量和盈余持续性正相关，股权集中度的提高会加大内部控制质量对盈余持续性的正向作用。

关键词：内部控制质量；股权集中度；盈余持续性

内部控制作为公司内部治理的核心程序，受到越来越多的国家重视，《中国上市公司2016年内部控制白皮书》中显示，2016年，我国A股的上市公司中有近92%的公司披露了其年度内部控制评价报告，表明大多数公司都已建立较为有效的内部控制体系。已有研究表明内部控制对公司有很大的影响，而盈余持续性作为衡量公司盈余质量的重要指标之一，研究内部控制质量对盈余持续性的影响很有必要，同时股权集中度是公司治理结构的重要指标。探讨这三者的关系，对公司建立合理的股权结构、建立健全公司内部控制机制具有一定的现实意义。

一、盈余持续性

欧美国家资本市场的迅猛发展，股票市场的蓬勃兴起促使大量学者开始对企业盈利能力的研究，尤其是出于长期投资的考虑，公司的盈余持续性获得越来越多的关注。国内外学者从不同角度就盈余持续性给予不同的定义。Lipe（1987）将盈余持续性界定为公司长期盈余序列中当期未预期盈余所占的比重。Kormendi R 和 Lipe R 定义盈余持续性为本期盈余在未来期间能得到多大程度的持续或增长。张兰萍（2006）研究指出盈余持续性代表了影响本期盈余的交易或事项对未来期间盈余影响的时间长短及稳定程度。

关于盈余持续性的动因，学者们进行了诸多研究，但并未取得一致结论，Sloan（1996）、Dichev and Tang（2009）、孙世攀（2011）、潘征文（2012）等研究发现，盈余持续性的影响因素包括破产概率、财务重述、盈余管理、会计谨慎性、审计质量、公司规模、资本密集度等。本文主要关注内部控制质量对盈余持续性的影响。

二、内部控制质量与盈余持续性

自企业管理权与所有权分离以来，所有者与管理者之间存在的代理矛盾成为上市公司经营过程中无法避免的问题，内部控制作为企业治理的重要手段，在缓和利益各方矛盾方面起到重要作用。Ashbaugh-Skaifeeta（2008）在研究存在不足的内部控制将如何影响应计盈余估计中得出结论，即内部控制的有效性程度对盈余质量产生正面影响。而内部控制不健全则有可能导致企业的经营受到更多人为因素的影响，导致盈余管理的发生，Chan（2008）的研究表明，盈余管理更频繁地发生在内部控制不够健全的公司中。张龙平等（2010）研究发现，具有较高盈余质量的企业通常会对内部控制进行审计。大量的研究表明内部控制质量会影响上市公司的盈余质量，而盈余持续性作为盈余质量的重要表征，是评价企业经营成果的重要指标，部分学者对该内容也进行了研究。方红星、张志平（2013）认为盈余持续性与内部控制质量呈现正相关关系。李姝等（2017）在研究内部控制质量与盈余持续性关系时加入了股权性质因素，研究得出相比国有控股公司，民营控股企业内部控制质量的提高带来的盈余持续性的提高更明显。

内部控制是企业科学管控经营行为、获取经济效益的重要手段，良好的公司内部治理可以有效监督管理层的行为，降低内部代理成本。企业内部控制监督财务成果、经营状况等信息的获取与生成，对企业盈余有直接影响。盈余持续性在内部控制质量较高的情况下，会更好的规范和引导企业发展，使会计盈余更加持续。

三、内部控制、股权集中度与盈余持续性

内部控制作为公司治理的重要手段，可以缓解代理冲突、降低信息不对称程度，平衡利益相关方。而上市公司的股权集中度是投资者法律保护的重要手段，在公司治理体系中占有重要地位。已有学者对股权集中度是否会影响内部控制进行了研究，但是研究结果不同的学者持有不同观点。吴益兵等（2009）认为公司的股权集中度高，会削弱内部控制质量。而周晓苏等（2008）研究发现，股东的持股集中度对公司盈余质量的影响是具有一定区间效应的。

一般来说，集中的股权结构，会对经营者起到更好的监督作用，大股东出于自身和企业利益考虑，会加强企业内部控制机制的建设，建立相关规章制度、明确绩效评价方案等行为，更好的监督经营者，避免经营者做出激进的决策，降低企业经营风险，使得公司的盈余更具有持续性。本文认为，股权集中度高，会有助于大股东行使权利，弱化公司内部因代理问题产生的冲突，降低公司经营风险。

四、结论

本文通过对前人文献的总结归纳，认为加强企业内部控制质量可以提高企业的盈余持续性，因此企业应在日常运营中努力建设并完善自身的内部控制体系，保持企业良好的经营效率，提高企业的盈余持续性，降低企业经营风险。同时本文认为内部控制质量对盈余持续性的正向作用效果会随着股权集中度的提高而增大，因此在经营过程中，企业应结合自身实际情况，合理设置股权机构，优化治理体系，完善内部控制体系，促进企业健康发展。

参考文献

[1]肖华，张国清.内部控制质量、盈余持续性与公司价值[J]会计研究，2013（3）

[2]李姝等.内部控制质量、产权性质与盈余持续性[J].审计与经济研究，2017.32（01）

作者简介：杨文洁（1994）女、内蒙古、硕士、就读于天津科技大学经济与管理学院、主要研究方向为成本会计、绿色会计。