企业并购的财务管理问题有效解决方案

沈云强

摘要：在目前市场经济越来越完善的背景下，经济全球化的趋势越来越强，而企业想要不断扩张自己的实力，就需要进行企业并购。企业并购是指一个企业自身某些方面比其他企业弱，比如研发、销售等，但是目标并购企业的总体经济实力不如本公司，因此本公司可以对目标企业进行并购，取长补短，用目标企业较有优势的业务项目补充本企业比较弱势的业务项目，从而使本企业的整体实力可以得到进步发展，也可以使并购企业的经济得到发展。但在企业并购过程中，企业的财务方面要承受一定风险。因此，本文着重讲述了企业并购的概念以及可能遇到的财务风险，并对此提出有效解决方案，为更多企业并购提供依据。

关键词：企业并购;财务问题;研究

企业并购是企业为了适应越来越丰富的市场而进行的企业实力扩张策略，在企业并购中，由于并购的两个企业实力不对等，或者项目技术不对等，常常会造成各种财务风险，比如企业涉足新行业而导致的风险、企业文化冲突等。那么从财务角度分析企业并购过程中如何应对各项财务风险，这是值得我们深究的话题。

一、什么是企业并购

一个企业在某些方面有短板，通过并购其他在较本企业短板方面有优势的企业，对该企业的特定资产进行获取，融入自身企业，这些特定资产包括知识产权、品牌资源、业务渠道、人才资源等[1]。企业并购是目前企业增强自身实力的一种方式。

企业并购方案一共有三种，第一种是用现金、证券购买其他公司资产;第二种是购买其他公司股份、股票;第三种是发行新股票，换取目标公司所持有的股权[1]。不过一般企业进行并购很少使用第三种方案，因为会获得目标公司的债务，可能还会有资金纠纷，收购对企业不利，会承担较大的风险。

二、企业并购的意义

（一）并购可以让企业以较低的价格购入资产

由于目标企业经济实力弱，甚至快破产，并购不仅能让其注入新的生命活力，还能让其经济得到发展。同时目标企业一般掌握着比较有优势的资源或者技术，因为管理不周或者资金等缘故一直发展不起来，而大企业对其进行并购，就可以以较低的价格购入目标企业的资产，对本企业与目标企业来说，其实是一种双赢。

（二）并购可以获得一些重要的生产要素

这些生产要素包括土地使用权、无形资产等，往往这些生产要素是花大价钱都买不来的，是企业发展特别重要的因素。而并购可以让本企业有极大可能获得目标企业所掌握的一些资源。

（三）并购还可以扩大企业规模

并购是企业对企业进行兼并收购，其不仅可以获得一些资源，更重要的是可以扩大本企业的规模，让企业有更多发展的机会。扩大企业规模可以增强本企业的生产能力，使企业可以在市场中多一处落脚点，从而获得更多收益，也就说提高了企业的市场占有率，增强企业的竞争能力，让企业在市场中与企业对手竞争时，可以有足够的资源优势以及市场优势，让企业自身立于不败之地[2]。

（四）企業并购后，由于经营理念的不同，可以对企业进行多元化经营

企业在经营时，往往会遇到各种问题，遇到困难的多样化，对企业的管理经营提出了更高的要求，企业必须采取不同的经营方法，找寻最合适的经营策略，解决困难。而一步一步摸索往往会给企业带来很多浪费与损失，可能最终效果甚微。因此，企业并购后，可以融合其他企业的经营理念，对企业实现多元化经营，提高企业的经营效益，增加企业解决困难的可能性，降低企业的经营风险。

三、企业并购的财务风险

（一）估价风险

企业并购时，一般双方企业会进行价值估计，并购企业给出的价格如果相比目标企业的实际实力太高或者太低，都会导致双方信息不对称的情况。并购企业定价低于目标企业的实力，首先目标企业肯定不会同意并购，就算为了给自己的企业注入经济力量而同意并购，后面可能会由于定价低的缘故而让目标企业出现在经营方面不上心等消极因素。而并购企业定价高于目标企业的实力，首先不仅是并购企业会支付过多的资金，其次还会直接加大目标企业的负债压力，导致目标企业带来的实际收益不如预期，从而直接加大并购企业的财务风险。

（二）管理成本加大

目前大多数企业在选择目标企业时，往往不结合自身企业的发展状况与市场占比，也不对目标企业进行调查，盲目大量收购一些实力弱、资源不足以及经营管理落后的小企业。绝大多数企业根本不考虑管理问题，盲目地进行扩张，追求企业的多元化管理，最终导致企业规模越来越大，但是管理体制没有得到相应的改进，老旧的制度无法对扩张后的企业进行有效地管理，导致很多资源浪费，财务统计难度提升，从而使管理成本加大。

（三）企业文化冲突

很多企业并购后，由于两者的市场需求不同，经济实力不同，导致管理方式与理念不同，也就使企业文化相冲突。企业文化决定着一个企业的发展观念与经营策略，首先在经营策略上，可以追求多元化管理，使之相互融合。但是在发展观念与企业文化方面，这是企业的灵魂所在，如果两者产生矛盾相互冲突，那么并购后不会给企业带来益处，相反会制约企业的发展。还有一点，企业文化的冲突最直接导致企业的经营不稳定，额外支出加大，给财务工作增加难度，严重的会让财务工作由于企业文化的冲突陷入困境[3]。

（四）目标企业财务数据不真实

两个企业并购后，并购企业首先要对目标企业的财务状况做调查，并进行分析，其中需要了解的包括目标企业的月利润与年利润以及各项工作的基本支出情况等。而目标企业毕竟有自己的企业制度，而且目标企业也希望并购企业能够出高价，因此在交给并购企业的财务报告上，很有可能会做修改，把自己企业最好的数据填写在报告上，而忽略企业一些不利因素。最终导致的结果是，并购企业对目标企业的价值进行了过高的错误估计，而给出远高于目标企业自身价值的价钱，必然会对并购企业的财务增加风险。

四、企业并购财务管理的优化方案